ETF Nedir - Borsa Yatırım Fonları Tanımı, Türleri, Artıları ve Eksileri

Ancak, yatırım yapmadan önce ETF'leri anlamak önemlidir. Yatırım fonlarından nasıl farklı olduklarını öğrenin ve geleneksel yatırım fonlarına göre avantajlarını ve dezavantajlarını araştırın.

ETF Nedir?

Open-End ve Closed-End Yatırım Fonları

Anlayacağınız gibi, yatırım fonları yatırımcıların paralarını bir araya topladığı ve kendi adına menkul kıymet satın almak ve satmak için bir portföy yöneticisi kiraladığı bir düzenlemedir. Geleneksel open-end yatırım fonları ile yatırımcılar doğrudan fon şirketinin kendisinden hisse alıp satabilirler. Ancak, kapalı uçlu fon payları, tıpkı bir hisse senedi gibi borsalarda işlem görmektedir ve genellikle diğer hissedarlardan satın alınmaktadır..

Fon şirketi hisseleri geri almadıkça veya kurucu hisselerini ilk abonelerine satmadıkça, fon şirketinin ikincil piyasa işlemlerine dahil değildir. Ancak, açık uçlu yatırım fonlarında olduğu gibi, yine de hissedarlar adına menkul kıymet satın almaya ve satmaya çalışan bir fon yöneticiniz (veya bir yönetici ekibi) var..

Önemli bir fark: Açık uçlu fonlar satın aldığınızda, karşı taraf (satın aldığınız kişi) her zaman fon şirketinin kendisidir. Gün sonunda piyasa kapanışından itibaren net varlık değerlerinde (NAV) hisse senedi alacak veya satacaklardır. Piyasalar açıldıktan sonra satın alırsanız, fonun o iş günü için kapanış fiyatını alırsınız. Gün için piyasalar kapandıktan sonra satın alırsanız, bir sonraki iş günü kapanışından itibaren fiyat alırsınız.

Kapalı uçlu fonlar ve borsa yatırım fonları ile karşı tarafınız normalde fon şirketinin kendisi değildir, ancak gün boyu doğrudan veya daha yaygın olarak borsalar üzerinden hisse satın alan veya satan diğer hissedarlardır. İstekli bir alıcı veya satıcı bulabileceğiniz fiyattan hisse satın alabilir ve satabilirsiniz.

ETF'ler ve Kapalı Uç Fonlar

ETF'ler kapalı uçlu fonlara yakın kuzenlerdir. Kapalı uçlu fon hisseleri gibi, ETF hisseleri de tıpkı diğer hisse senetleri gibi borsalar üzerinden alınabilir ve satılabilir. Birincil fark, ETF'lerin aktif olarak yönetilmemesidir. Bunun yerine, bir ETF portföyündeki menkul kıymetler, bir endeksi mümkün olduğunca yakınlaştırmak için tasarlanmış bir menkul kıymetler sepetidir..

Örneğin, bir S&P 500 endeks fonu, Standard & Poor'un New York Menkul Kıymetler Borsası'nda piyasa değeri ile listelendiği gibi halka açık en büyük 500 şirket listesindeki şirketlerin hisselerine sahiptir. Vanguard 500 gibi açık uçlu bir S&P 500 fonundan hisse satın alabilir veya SPDR (“örümcek”) olarak da adlandırılan ETF sürümünü satın alabilirsiniz. ETF'leri borsalarda işlem gören kapalı uçlu endeks fonları olarak düşünün.

ETF'lerin Avantajları

1. Maliyet
ETF hissedarlarının kendi adına fon alıp satmak ya da fon girişlerini ve çıkışlarını yönetmek için bir yöneticiye ve bir takım analist ve broker ödemesi gerekmediğinden, borsa yatırım fonlarının geleneksel yatırım fonlarından daha düşük masraf oranları vardır. Gider oranları da açık uç endeks fonlarından daha düşük olma eğilimindedir, çünkü açık uç endeks fonları bile sürekli alım ve itfa işlemek için yeterli personeli bulundurmalıdır..

Örneğin, birçok büyük sermaye yatırım fonu 80 baz puan veya yılda% 0,8 veya daha fazla gider oranları almaktadır. Açık uç yatırım fonlarının yatırımcı payları endekse bağlı olarak genellikle 18 ila 50 baz puanlık bir gider oranına sahiptir. S&P 500 endeks fonları gibi büyük sermaye endeks fonlarının yatırımcı payları genellikle 18 ila 20 baz puan tahsil edecektir. Ancak büyük kapasiteli ETF, sürekli olarak yaklaşık 10 ila 15 temel puan talep edebilir.

Ancak, ticaretin maliyetini de hesaba katmanız gerekir. Bir ETF veya kapalı uçlu fon satın aldığınızda veya sattığınızda, genellikle bir broker için bir komisyon ödemeniz gerekir - ancak bazı düşük maliyetli çevrimiçi aracı kurumların işlem başına komisyon $ 4 kadar düşük komisyon ücretleri vardır. Açık uçlu fonlarda, tam hizmet komisyoncusu veya mali müşavirden geçerseniz “A Sınıfı” hisseler için genellikle% 5.85 ile% 6.2 arasında ek bir satış ücreti olarak değerlendirilebilirsiniz.

Bununla birlikte, “fonsuz” yatırım fonunda doğrudan fon şirketinden hisse satın alabilirsiniz. olmadan komisyon ödemek.

2. Likidite
Açık uçlu bir yatırım fonu satın aldığınızda, fon hisselerini günde son bir kez, son piyasa kapanışından itibaren net varlık değerlerinden satın alabilirsiniz. Gün içinde hisse senedi satın alamaz veya satamazsınız: Açık uçlu bir fonunuz varsa ve pazarlar açıldıktan sonraki sabah felaket haberleri duyarsanız, öğleden sonra saat 16: 00'ya kadar satamazsınız. Aynı şekilde, iyi haberleri satın alamazsınız. Tüm satın alma işlemleri ertesi gün saat 16: 00'ya kadar kaydedilmez.

ETF'ler ve kapalı uç yatırım fonları gün boyunca borsalar üzerinden satılabilir, ancak bazı fonlar diğerlerinden daha sık işlem görür. Fon ne kadar sık ​​alınıp satılırsa, aceleyle istekli bir alıcı veya satıcı bulmak o kadar kolay olur.

3. Kısa Satış
Açık uçlu fonlarla açığa satış, hisse borçlanması ve hisse fiyatlarının düşeceği beklentisiyle satma işlemi yapamazsınız. Fiyatlar düşerse, kısa satıcı hisseleri yeni fiyata geri alır ve farkı koruyarak orijinal sahibine iade eder. Ancak ETF paylaşımlarını kullanarak endüstrileri, ülkeleri ve tüm pazarları kısa devre yapabilirsiniz.

4. Vergi ile İlgili Hususlar ve Düşük Ciro
ETF'ler de dahil olmak üzere endeks fonları, vergi açısından verimli ve vergiye tabi hesaplarda tutmak için ideal olma eğilimindedir. Bunun nedeni, endeks fonlarındaki portföy cirosunun çok düşük olmasıdır, oysa aktif olarak yönetilen fon yöneticileri, daha iyi bir yatırım fikrine sahip olduklarında menkul kıymetler satmakta ve yenilerini satın almaktadırlar. Endeks fonları ve ETF'ler ise sadece endeksden yeni menkul kıymetler düştüğünde hisse satar ve hisse senetlerini sadece katma dizine.

Bir fon her kârdan hisse sattığında, IRS sermaye kazancı vergisini değerlendirir - bu hissedarlara aktarılır. Endeks fonları ve ETF'ler çok sık hisse satmadığından, hissedarları için vergilendirilebilir bir dağıtım üretmeleri çok nadirdir.

5. Geri Alım Eksikliği
ETF'ler genellikle açık uçlu endeks fonlarından biraz daha vergi tasarrufludur, çünkü ETF'lerin itfa paylarını karşılamak için hisse satışı ile ilgilenmeleri gerekmez. Bu işleve açık pazar hizmet eder; ETF personeli resim dışında.

6. Ayni Dağıtımlar
ETF'ler ayrıca hissedarlara “ayni” dağıtım yapma seçeneğine de sahiptir. Bu, menkul kıymetleri portföyden doğrudan hissedarlara gönderebilecekleri ve nakit istedikleri takdirde kendilerinin satmalarına izin verebilecekleri anlamına gelir. Bu, fonun kalan hissedarlarının satışın vergi sonuçlarından korunmasına yardımcı olur.

Ancak, ETF'nin portföyü temettü geliri elde ediyorsa, bu gelir tıpkı kapalı uçlu ve açık uçlu yatırım fonlarında olduğu gibi vergilendirilebilir.

7. Nakit Sürükleme Yok
Endeks fonu portföyleri, bir endeksi mümkün olduğunca yakınlaştırmaya çalışır. Sonuç olarak, genellikle portföylerinde çok az nakit sahibi olurlar. Her zaman% 100 tam yatırım yapılır. Bu, yükselen pazarlarda onların lehine çalışıyor. ETF'lerin itfa payları ile ilgili bir endişesi yoktur, bu nedenle neredeyse hiç nakit ödemeye yetmezler. Bununla birlikte, düşen piyasalarda, düşük nakit pozisyonu fonu incitir - portföy piyasadaki düşüşün tüm yükünü taşır.

ETF'lerin dezavantajları

1. Küçük İndirimler
Fon payları, doğrudan fon şirketinin kendisinden kurtarmak yerine açık piyasada işlem gördüğü zaman, hisse fiyatlarını belirleyen yatırımcılar olur. Bu fiyat, portföydeki hisselerin toplam değerinden daha yüksek veya daha düşük olabilir. Kapalı uçlu fonlarda, fon varlıklarını net varlık değerine% 5 ila% 15 indirimle satın almak sıklıkla mümkündür. Ancak hissedar, fondan yapılan temettü veya faiz ödemelerinden tam olarak yararlanır ve iskontolar daraltılırsa sermaye kazanma potansiyeli elde eder.

ETF'lerde ise, indirimler tipik olarak ya çok dar ya da yok. Fon paylarını indirimli olarak satın almaktan faydalanmak isteyen yatırımcılar, ETF yerine aktif olarak yönetilen kapalı uçlu bir fonla devam etmek daha iyi olabilir. Bu özellikle gelir odaklı yatırımcılar için geçerlidir.

2. DRIP yok
Birçok yatırımcı, temettülerin otomatik olarak fon paylarına, bir DRIP'ye veya temettü yeniden yatırım planına yeniden yatırım yapmayı sever. Bununla birlikte, bu çok fazla fon yönetimi gerektireceği ve fon maliyetlerini artıracağı için genellikle ETF'ler ile yapılmaz..

ETF yatırım mantığının büyük bir kısmı ETF'lerin düşük maliyetli yapısıdır. ETF satın aldığınızda, temettü ve faiz ödemelerinizi doğrudan almayı ve bir IRA'da veya başka bir vergi avantajlı hesapta tutmadıysanız bunlardan vergi ödemeyi bekleyebilirsiniz..

ETF Türleri

Neredeyse her amaç için bir ETF var. En yaygın türlerden bazıları şunlardır:

1. Uzun ETF'ler. Bunlar altta yatan endekslerinde “uzun pozisyon” alırlar. Genellikle belirli bir endekste şirketlerin hisselerine sahiptirler. Endeks yükselirse, uzun ETF'lerde hisse fiyatları, yaklaşık aynı miktarda, eksi giderler ve ticaret maliyetleri.
2. Ters ETF'ler. Uzun ETF'lerin tersi. Temel endekste “kısa pozisyonlar” alırlar. Hisse fiyatları ETF hisselerinin tersi yönde hareket eder. Endeks para kaybederse kazanırsınız.
3. Altın ETF'leri. Bu ETF'ler temsili bir altın hisse senedi örneğine yatırım yapıyorlar veya bir vesayetçinin güvenine sahip gerçek külçe altının iddialarını taşıyorlar. Altın ETF'lerindeki hisse senetleri genellikle altın fiyatları ile birlikte artmaktadır. Değerli metallere odaklanan ETF'leri daha genel olarak satın alabilirsiniz.
4. Endüstri ETF'leri. Bu ETF'ler, enerji ve petrol, teknoloji, madencilik, ulaşım, sağlık vb. Gibi bir sektörü temsil eden hisse senetleri portföyüne sahiptir..
5. Ülke ETF'leri. Bu yatırımlar, belirli bir ülkede endüstrinin bir kesitini temsil eden şirketlerde hisse satın alıyor. Örneğin, piyasa değeri ile ölçülen belirli bir ülkede halka açık en büyük 50 hisse senedinin hisselerine sahip olabilirler. Ayrıca tüm kıtalara odaklanan bölgesel ETF'ler de satın alabilirsiniz.
6. Kaldıraçlı ETF'ler. Bu fonlar, getirilerini büyüterek portföylerini “artırmak” için borç para kullanırlar. Ayrıca riskleri de büyütürler. Örneğin, kaldıraçlı bir S&P 500 ETF, endeksin getirilerini, eksi faiz ve masrafları kabaca iki katına çıkarmaya çalışacaktır. Ama aynı zamanda kayıpların boyutunu da iki katına çıkaracaklar. Kaldıraçlı ters ETF'ler de satın alabilirsiniz - bunlar çok riskli.
7. Para Birimi ETF'leri. Bu menkul kıymetler yabancı paraların getirilerini yakalamaya çalışıyor.
8. Bond ETF'leri. Bunlar hisse senetleri yerine tahvil sahibi olmaları dışında stok ETF'lerine benzer.

ETF'lerin Kullanımları

ETF'ler, belirli menkul kıymetleri araştırma konusunda endişelenmeksizin makul bir maliyetle belirli bir endüstri, bölge, para birimi veya varlık sınıfına çok odaklanmış bir şekilde maruz kalmak isteyen yatırımcılar için yararlı olabilir. Maliyetleri çok düşük olduğu için, alım ve satım yatırımcıları için uzun vadeli çekirdek holdingler olarak da faydalıdırlar..

Yatırım için bir varlık tahsisi yaklaşımı kullananlar için, portföyünüzün geri kalanıyla çok düşük korelasyon katsayısına sahip varlık sınıflarına odaklanan ETF'ler bulmak mümkündür. Yani portföyünüz “zigs”, aradığınız ETF “zag” eğilimindedir. Sonuç, ideal olarak, portföyünüz için bir bütün olarak daha az genel oynaklıktır.

ETF'ler, altın ve değerli metallerle ilgili menkul kıymetlere, belirli ülkelere veya bölgelere veya belirli endüstrilere maruz kalmak için mükemmel araçlardır.

uygunluk

ETF'ler, onları uzun süre elinde tutmak isteyen yatırımcılar için en uygunudur. Bu, bu menkul kıymetlerin (rekabet eden aktif olarak yönetilen yatırım fonları ve hatta açık uçlu endeks fonları ile karşılaştırıldığında) daha düşük uzun vadeli gider oranlarını sağlar. Ayrıca, herhangi bir şirkette çok derinden detaya inmek veya çok fazla bireysel şirket riskini korumak istemiyorsanız, ticari araç olarak çok kullanışlıdırlar..

Uygunluk açısından en önemli husus, altta yatan endeks ve genel portföyünüze ve stratejinize nasıl uyduğu.

Son söz

Bunlar, portföylerdeki ETF'lerin birçok kullanımından sadece birkaçıdır. Bir ETF'ye nasıl yatırım yapılacağı ve durumunuz için mantıklı olup olmadığı hakkında daha fazla ayrıntı için, güvenilir bir finansal danışmanla konuşun veya ilgilendiğiniz fon veya fonlar üzerinde gerekli özeni gösterin.

ETF'lere yatırım yapıyor musunuz? Neden ya da neden olmasın?