Kapsamlı Çağrı Seçeneği Açıklaması - Satış ve Yazma Stratejileri

Kapsamlı çağrı seçeneği olarak bilinen böyle bir strateji, ek gelir oluşturmanıza, temettüleri artırmanıza ve düşen bir pazara karşı korunmanıza izin verir.

Çağrı Seçenekleri Nelerdir?

Kapsamlı çağrıların nasıl yazılacağını tartışmadan önce, bir çağrı seçeneğinin ne olduğunu anlamamız gerekir. Tek bir çağrı seçeneği sözleşmesi, alıcının belirli bir son kullanma tarihinde belirli bir grev fiyatına 100 hisse satın almasına izin veren bir sözleşmedir. Bu sözleşmeler, şirketin hisse senedi fiyatının nereye gittiğine bağlı olarak hem “satın alınabilir” hem de “yazılabilir”. Sözleşmenin değeri kısmen aşağıdakilere dayanacaktır:

• Stok geçmişte ne kadar değişken oldu
• Beklenen veya beklenen gelecek fiyat dalgalanması
• Sözleşme süresinin dolmasına kadar geçen süre

Arama Seçenekleri Türleri

İki tür arama seçeneği vardır: çıplak ve kapalı. Kapsamlı aramaları anlamak için önce çıplak seçenekleri anlamanız gerekir.

1. Çıplak Çağrı Seçenekleri

Açık arama seçeneğinde, temel hisselere sahip olmadan arama seçenekleri sözleşmeleri yazabilirsiniz. Bahisleriniz başarılı olsa da, çok fazla para kaybedebilirsiniz.

Çıplak arama seçenekleri yazıyorsanız, bir şirketin hisse senedi fiyatının düşme şansı olduğunu düşünüyorsunuz. Seçenek yazarı olarak, grev fiyatını ve son kullanma tarihini ayarlama esnekliğine sahipsiniz. Birisi seçeneklerinizi satın alırsa, son kullanma tarihinden önce hisse senedini önceden belirlenmiş grev fiyatından alma hakkını satın almıştır. Bu kişi, şirketin hisse senedi fiyatının sona ermeden önce artacağına inandığı ve bu nedenle daha düşük bir fiyatta kilitlenmek istediğine göre seçeneklerinizi satın aldı. Gerçekte, çıplak arama seçeneği yazarak, alıcı hisse senedi fiyatının artacağına bahis yaparken şirketin hisse senedi fiyatının düşeceğine bahse girersiniz. Sadece iki kişi hisse fiyatı yönünü tahmin ediyor.

Çıplak arama seçeneği yazmanın ana riski, hisse senedinin fiyatta artmasıdır. Bu durumda, opsiyonların alıcısı seçeneklerini uyguladığında, fiziksel stoğu geçerli fiyattan elde etmek ve bunları önceden belirlenen düşük fiyatla opsiyon sahibine satmak zorunda kalırsınız. Stokun ne kadar yükseldiğine bağlı olarak bazen portföyünüze zarar verebilecek bir kayıpla sıkışacaksınız..

Bu sınırsız olumsuzluk nasıl önlenebilir? Teminatlı çağrı olarak bilinen temel hisselere sahipken de çağrı seçenekleri yazarak, potansiyel kayıplarınızı sınırlarken önemli gelir elde etmenizi sağlayacak çok sayıda strateji oluşturabilirsiniz..

2. Kapsamlı Çağrı Seçenekleri

Kapsamlı bir arama stratejisinde, yalnızca arama seçenekleri yazmakla kalmaz, aynı zamanda seçenekleri yazdığınız asıl hisse senedine de sahip olursunuz. Böylece, hisse senedi fiyatı yükselirse, seçenek sahibine fiziksel hisseleri sunmaya devam etmekle yükümlü olsanız da, hisse senedi sahibini portföyünde açık piyasadan hisse senedi satın almak zorunda kalmak yerine portföyünüzdeki hisse senedine verebilirsiniz. yeni, daha yüksek fiyat. Çıplak bir seçenekle gelen büyük riski etkili bir şekilde ortadan kaldırdınız.

Kapsamlı Çağrı Seçeneği Size Uygun mu??

Genel olarak, kapsam dahilindeki bir çağrı stratejisi, bir şirketin hisse senedi fiyatına yükselen ve bu nedenle önemli miktarda hisse satın alan, ancak net hisse maliyetini düşürecek ve muhtemelen ona karşı koruyacak ek bir gelir akışı oluşturmak isteyen kişiler için idealdir. hisse fiyatlarında kayıp. Çağrı seçenekleri yazıldığında, yukarı yönlü de sınırlanmış olmasına rağmen aşağı yönlü risk azaltılmıştır. Bu nedenle, hisse senedi fiyatı gerçekten düşerse, yatırımcı gerçek hisseleri üzerinden para kaybeder, ancak bu, arama seçeneklerinin satılmasından elde edilen gelirle dengelenecektir (muhtemelen kullanılmayacaktır). Kapsamlı çağrıların satılması, hisse fiyatlarının düşmesi, aynı kalması veya hafifçe yükselmesi halinde hisse senetleri elde etmekten daha karlı olma potansiyeline sahiptir. Hisse senedi yatırımının, kapsanan çağrı ticaretinden daha kârlı olacağı tek zaman, hisse fiyatlarında önemli bir artış olması.

Kapsamlı Çağrı Örneği

Bu, kapsam dahilindeki çağrı stratejisinin nasıl uygulanacağına dair basit bir örnektir. 100 Google hissesine sahipsiniz (NASDAQ: GOOG). Hisse fiyatı 550 $ 'dır. Sizi Google'ın hisse senedi fiyatındaki potansiyel bir düşüşten korumak için 6 aylık bir uzun vadeli opsiyon sözleşmesini hisse başına 33,21 $ karşılığında 550 $ 'lık bir fiyattan satıyorsunuz..
Bu 6 ayın sonunda aşağıdakiler doğru olabilir:

• Google'ın hisse fiyatları 550 $ veya üstü. Opsiyonlar kullanılırsa, hisselerinizi hisse başına tam 550 $ karşılığında satmalısınız. Gelir payı başına 33,21 $ 'dan 6 ayda% 6 getiri elde etmiş olacaksınız. Başabaş noktanız, Google'ın 583,21 $ (hisse başına hisse senedi seçenekleri primi başına 550 $ + 33,21 $) ile işlem yapmasıdır; yani, paylaşımlarınızı basitçe tutarsanız ve arama seçeneklerini yazmamış olsaydınız, tam olarak aynı miktarda kâr elde etmiş olursunuz. Google 550 ila 583,21 $ arasındaysa, arama seçeneklerini yazarak akıllıca bir yatırım kararı aldınız. Google 583,21 $ 'dan daha yüksek olursa, seçenekleri yazmamak daha iyi olurdu. Bu nedenle, hisse fiyatlarının 6 ayda 583,21 dolardan daha yüksek olacağını düşünüyorsanız, hisseleri elinde tutmak isteyebilirsiniz. Ancak hisse fiyatlarının nötr olmasını veya çok hafif kazançlar elde etmesini bekliyorsanız, arama seçenekleri satmak, beklenen sermaye kazancı eksikliğinin yerine gelir geliri oluşturmanın harika bir yoludur..
• Hisse fiyatları 550 dolardan az. Bu durumda, seçenekler kullanılmayacak ve hem hisselerinizi hem de geliri satış seçeneklerinden koruyacaksınız. Hisse başına 33,21 ABD doları hisse fiyat kaybınızı dengelemenize yardımcı olacaktır. Başabaş noktanız, Google'ın 516,79 dolar (550-33,21 dolar) üzerinden işlem yapmasıdır. Google bu noktanın üzerinde işlem yaparsa, kâr etmiş olursunuz; eğer aşağıda işlem görürse, bir kayıp yaşarsınız. Etkili bir şekilde, bu başabaş noktasının altındaki bir kuruş bile, 100 hissenizi tutmak ve arama seçeneklerini yazmak yerine 550 dolara satmanızın daha iyi olacağı yerdir..

Basit hisse senedi yatırımlarının aksine kapalı çağrı yazmanın en büyük avantajı, hisse fiyatlarının nasıl performans gösterdiğine bakılmaksızın% 6'lık bir gelir ödemesidir. Bu durumda, opsiyon geliri artı hisse senedi fiyat hareketi kombinasyonu, hisse senedi fiyatları% 6'ya düşse bile kârlı olduğumuz anlamına gelir. Hisse senetleri elde tutmanın kapsadığı çağrı stratejisinden daha avantajlı olduğu tek zaman, hisse fiyatlarının 6 ayda% 6'dan fazla artmasıdır, bu kesinlikle mümkündür (ancak bu durumda bile yine de% 6 kazanmış olacaksınız)..

Tabii ki, diğer bir büyük dezavantajı, opsiyon sözleşmesinin süresi doluncaya kadar veya alternatif olarak sözleşmeyi sona erme tarihinden önce geri almak için hisse senetlerini tutmak zorunda kalmamızdır. Bu sınırlayıcı faktör de dikkate alınmalıdır..

Kapsamlı Çağrı Stratejileri

Kapsamlı çağrılarla kullanabileceğiniz birkaç hızlı strateji aşağıda verilmiştir. Bazıları mavi yonga stoklarına, bazıları yüksek riskli şirketlere, bazıları ise minimum kazanç beklediğiniz hisse senetleri için geçerlidir..

1. Temettü Artışı

Hisse alımı ve opsiyon sözleşmesi satmak etkin maliyet tabanınızı düşürür. Ayrıca, bu ödemeleri sağlayan şirketlerden temettülerin% 100'ünü almaya devam edeceksiniz. Sonuç olarak, opsiyon sözleşmeleri satmak temettü getirinizi artıracaktır. Aşağıda bir örnek verilmiştir:

• Üç ayda bir temettü hisse başına 0,175 $ olan Nutrisystem (NASDAQ: NTRI) hisselerini 14.24 $ 'lık mevcut fiyata alıyorsunuz..
• Ardından, 9 ay içinde sona eren ve hisse başına 10 ABD doları değerinde 4.50 ABD doları değerinde bir grev fiyatıyla çağrı seçenekleri satıyorsunuz.
• Anında getiri $ 4.50 alırsınız, bu da net hisse başına maliyetinizi 9.74 $ 'a düşürür.

Yukarıda açıklandığı gibi, hisse fiyatları 14.24 $ 'dan 9.74 $ net maliyetinize neredeyse% 32 düşebilir ve herhangi bir sermaye kaybı yaşanmaz.
Ayrıca, hisse başına $ 9.74 olan yeni maliyet eserinizde, yıllık temettü geliriniz% 5'ten% 7.2'ye yükselir. Böylece, sermaye kazancınızı yukarı yönlü kısıtlamış olsanız da, temettü getirinizi de önemli ölçüde artırdınız. Altta yatan hisse senedi fiyatının büyük kazançlar elde edeceğini düşünmüyorsanız veya riske karşı çok duyarlıysanız ve düşen hisse fiyatlarına karşı% 32 riskten korunma yaratırken büyük ölçüde temettülerden kâr etmek istiyorsanız, bu özellikle iyi bir stratejidir..

2. Sermaye Kazançlarına Gelir Akışı Ekleme

Kapsamlı çağrıları çalmanın bir başka yolu, grev fiyatını mevcut fiyatın üzerine ayarlamaktır. Hisse senedi fiyatlarının ılımlı bir şekilde değerlenmesini beklerseniz bunu yaparsınız. Böylece hem hisse fiyatlarındaki artıştan hem de opsiyonları satmaktan elde edilen ekstra gelirden faydalanırsınız. Aşağıda bir örnek verilmiştir:

• Şu anda 15,28 $ 'dan işlem gören Ford'un (NYSE: F) hisselerinin önümüzdeki 3 ayda artacağını öngörüyorsunuz.
• Her birinin $ 15,28 olan hisseleriniz var.
• 3 ay içinde süresi dolacak hisse başına 0,29 ABD doları tutarında grev fiyatıyla hisse başına 0,29 ABD doları tutarında bir çağrı seçenekleri sözleşmesi satıyorsunuz.

Hisse fiyatları yükselirse, sermaye kazançlarını 17 $ ya da hisse başına 1.72 $ 'a kadar tutabilirsiniz. Buna ek olarak, çağrı seçenekleri sözleşmesini satarak gelir başına 29 sent de alırsınız. Çok fazla görünmeyebilir, ancak karı yıl boyunca% 7.6 artırabilir (3 aylık çağrı seçenekleri sözleşme fiyatının 29 kuruşun yıllıklaştırılmasına dayanarak). Tabii ki, hisse fiyatları 17 $ 'lık grev fiyatının ötesinde büyük bir artış yaparsa sermaye kazançlarınız da sınırlıdır.

3. Uçucu Stoklarla Riskten Korunma Riski

Hisse senetleri son derece değişken hisse senetlerinde tuttuğunuzda risk artar. Spekülatif ticaret için çağrı veya satım opsiyonları satın almak da pahalı olabilir, çünkü opsiyonlar değerlerinin çoğunu oynaklıktan alır. Böyle bir durumda, hisse senedi fiyatında önemli bir düşüşe karşı korumak için hisse senedi satın alabilir ve “paranın derinliklerinde” olan çağrı seçeneklerini satabilirsiniz. “Paranın derinliklerinde”, grev fiyatının mevcut fiyatın çok altında olduğu anlamına gelir. Böylece, aşağı doğru düşüşe karşı iyi bir korumanın yanı sıra iyi bir yukarı kazanç elde edersiniz. Nasıl yapıldığını görmek için bu örneği düşünün:

Güneş enerjisi stoklarının potansiyeli yüksek ancak buna bağlı olarak da yüksek bir risk var. Böyle bir hisse, Enerji Dönüştürme Cihazları (NASDAQ: ENER), hisse başına 2.02 $ 'dan işlem görüyor.

1. Hisse başına 2,02 $ 'dan 100 hisse alıyorsunuz.
2. 1,00 $ 'lık hisse senedi fiyatı 1,27 $' lık bir çağrı seçenekleri sözleşmesi satıyorsunuz ve süresi 21 ay içinde doluyor.
3. Hisse başına etkin maliyet tabanınız hisse başına 0,75 $.
4. En büyük artış payınız başına 0.25 $ veya net maliyetiniz ile grev fiyatı arasındaki farktır.

Bu maksimum yukarı doğru nasıl hesaplanır? Grev fiyatınız 1,00 $ olarak belirlendiğinden, temel olarak stokunuzdaki hakları bu miktarın üzerinde sattınız. Bunu başka bir deyişle, sahipliği 1,00 dolara kadar tutacaksınız, ancak fiyat 1,00 doların üzerine çıkarsa seçenekler uygulanacaktır. Potansiyel ödülünüz, opsiyonlar bunun üzerinde herhangi bir miktarda kullanıldığında net maliyetin 0.75 $ ile ödeme 1.00 $ arasındaki farktır. Böylece, hisse fiyatları 1,00 $ 'a düşse (veya satın aldığınızda% 50'lik bir düşüşe rağmen) ve haklar kullanılmasa bile, 75 senti bir dolara çevirerek% 33 kar elde ettiniz. Bu, fiyatta önemli bir düşüş yaşama olasılığının yüksek olduğuna inandığınız bir hisse senedine yatırım yaptığınızda harika bir stratejidir..

Son söz

Sahip olduğunuz hisse senedine çağrı seçenekleri yazmak, uygun şekilde kullanıldığında temettüleri artırabilecek, ekstra gelir akışı yaratabilecek ve olumsuz bir riske karşı korunabilecek güçlü ve çok yönlü bir yatırım aracıdır. Bununla birlikte, bir hisse senedi opsiyonlu olduğu ve üzerinde kapalı çağrılar yazabildiğiniz için mutlaka yapmanız gerektiği anlamına gelmez. Hisse senetlerini daima bireysel olarak analiz edin ve ticari temeller, risk faktörleri ve potansiyel ödüle dayalı olarak işlem yapmak isteyip istemediğinizi değerlendirin.

Kapsamlı arama seçenekleri ticareti ile ilgili herhangi bir sorunuz veya başka ticaret fikriniz var mı? Kapsamlı arama stratejisiyle ilgili deneyiminiz nedir?