Kısıtlı Stoklar ve Kısıtlı Stok Birimleri (RSU'lar)

Ancak, sınırlı stok ve RSU'lar birçok bakımdan benzer olsa da, çoğu işveren RSU'ları destekleme eğilimindedir. Bunun nedeni, şirketlerin katılımcılara bir süre için gerçek hisse ihracını ertelemelerine izin vermesidir..

Kısıtlı Stok Nedir?

Kısıtlı hisse senedi, adından da anlaşılacağı gibi, işveren tarafından düzenlenmesi ve satılması konusunda bazı kısıtlamaların getirildiği stoktur. Bu tür hisse senedi, içeriden öğrenen ticareti yasaklayan SEC Kural 144 uyarınca şirket yöneticilerine verilen diğer sınırlı menkul kıymet kategorileri ile karıştırılmamalıdır..

Bir şirketteki her tür çalışan için kısıtlı hisse senedi çıkarılabilir ve ihracı ve idaresi kendi başına Kural 144'e tabi değildir. Ancak, kısıtlı hisse, 401k gibi nitelikli emeklilik planlarından ERISA düzenlemelerine giren ayrı bir varlıktır. Nitelikli planların yaptığı gibi vergi avantajlı muamele almaz.

Yapı ve Amaç

Hibe tarihinde geleneksel hisse senedi opsiyon planlarına benzer şekilde kısıtlı hisse senedi verilir. Bununla birlikte, kısıtlı stokların bir egzersiz özelliği yoktur; hisse senedi, genellikle, şirkete ait tedarik programı tamamlanıncaya kadar muhafaza edilir. Kısıtlı hisse senedi “tam değerli hibe” olarak sınıflandırılır, yani hisse senetlerinin verildiği anda hisse senedinin tam değerini taşır.

Kısıtlı stok, çalışan için önemli bir kaybetme riski olması nedeniyle geleneksel niteliksiz planlara benzemektedir. Hak kazanma planının gereklilikleri yerine getirilmezse, çalışan stoğu işverene iade eder..

Hakemlik Programı

İşverenler, çalışanları belirli kurumsal hedefleri gerçekleştirmeye motive etmenin bir yolu olarak kısıtlı stok yayınlarlar. Kısıtlı stoklar için genellikle üç tip giydirme koşulu vardır:

• Çalışan Görev Süresi. Birçok kısıtlı hisse senedi planı, çalışanın üç ila beş yıl gibi belirli bir süre şirkette çalışmasını gerektirir..
• Çalışan performansı. Bazı hak kazanma programları, yeni bir ürünün geliştirilmesi veya belirli bir üretim eşiğine ulaşılması gibi belirli şirket hedeflerinin gerçekleştirilmesiyle ödenir..
• Hızlandırılmış Yelek. Şirket iflas etmiş veya iflas etmişse (çalışanın en azından stok değersiz hale gelmeden bir şey alabilmesi için) veya çalışan ölürse veya devre dışı bırakılırsa, hızlandırılmış yelek kullanımı kullanılabilir.

Bazı yelek programları bu özellikleri birleştirir. Örneğin, bir firma, çalışanın belirli hedefleri veya görevleri yerine getirmesi halinde ivme kazanacak dört yıllık bir yetkilendirme programı sunabilir. Kısıtlı hisse senedine ilişkin imtiyaz çizelgeleri, nitelikli kâr paylaşım planlarının aynısını yansıtır ve işverenin takdirine bağlı olarak “uçurum” veya “derecelendirilebilir”. Cliff vesting, çalışanın tüm hisseleri beş yıl gibi belirli bir süre sonra bir kerede aldığı bir düzenlemedir. Kademeli hak kazanma, belirli bir süre zarfında hisselerin bir kısmındaki kısıtlamaları periyodik olarak kaldırır - örneğin, beş yıllık bir süre boyunca hisselerin% 20'si hibe zamanından itibaren.

Kısıtlı Stokların Vergilendirilmesi

Niteliksiz stok seçeneklerinde olduğu gibi, kısıtlı stoklar hibe anında vergilendirilmez (veya burada egzersiz özelliği olmadığı için egzersiz). İmtiyazlı payların değeri, hak kazanıldıklarında tamamen vergilendirilir; yani, daha fazla kaybetme riski olmadığında ve çalışan hisselerin yapıcı bir şekilde alındığını.

Vergilendirilen tutar, kazanım tarihinde verilen hisse senedinin hisse senedinin kapanış fiyatı ile çarpımına eşittir. Bu tutar, çalışanın derhal hisseleri satıp satmamasına veya hisse senetini bir süreliğine tutmasına bakılmaksızın, normal gelir oranlarında tazminat olarak çalışanlara vergilendirilir. Devlet, yerel, Sosyal Güvenlik ve Medicare vergileri dahil olmak üzere bordro vergileri alınır ve işveren, stopaj vergilerini karşılamak için gereken hisse miktarıyla çalışana ödenen hisse sayısını azaltmayı seçebilir.

Hisse senetlerini tutmayı ve daha sonraki bir tarihte satmayı seçen çalışanlar, kısa ya da uzun vadeli kazanç veya kayıpları buna göre rapor ederler..

Vestingde Vergilendirme Örneği
Sam, 5 Eylül'de 1000 hisse senedine sahip oldu. Hisse o gün hisse başına 45 $ 'dan kapanıyor. Bunun için 45.000 $ kazanılmış tazminat bildirmesi gerekecek. Kademeli bir hak kazanma planındaysa, her hak kazanma tarihinde kapanış payı fiyatı kullanılır. Bu gelir W-2 formunda kalan ücretlerine eklenecek.

Madde 83 (b) Seçim

Kısıtlı hisse senedi alan çalışanlar bu planlara girdikten sonra önemli bir seçim yapmalıdır. Vergi hakkını verirken vergi ödeme seçeneğine sahiptirler ya da hibe anında stoktaki vergiyi ödeyebilirler. İç Gelir Kanunu'nun 83 (b) Bölümü bu seçime izin verir ve çalışanların genel olarak daha az vergi ödemenin bir yolu olarak vermeden önce vergiyi ödemelerini sağlar. Tabii ki, bu stratejinin işe yarayıp yaramadığı tamamen stok performansına bağlıdır.

83 (b) Seçim Örneği
Joan kendisine 1.000 hisse senedine kısıtlanmış hisse verileceğini öğrenir. Hibe tarihinde şirket hisse senedi fiyatı 10 $ 'dır. Joan, hisse fiyatının önümüzdeki beş yıl içinde önemli ölçüde değer kazanacağını düşünüyor, bu nedenle şimdi 83 (b) Bölümü uyarınca hisse senedi üzerinden vergi ödemeyi seçiyor. Sonuç olarak 10.000 dolarlık olağan tazminat üzerinden vergilendirilir..

Beş yıl sonra, bir uçurum yelek programı altında stokta tamamen kazanılmış ve hisse başına 25 dolar değerinde. Joan, bu hüküm kapsamında 15.000 $ gelir üzerinden vergilendirmeden etkili bir şekilde kaçmaktadır. Bununla birlikte, borsaya hak kazandığında hisse senedi fiyatı 10 dolardan daha düşük olsaydı, hibe tarihindeki yüksek hisse fiyatına dayanarak ödediği vergileri tahsil edemezdi..

Kısıtlı Stokların Avantajları

Kısıtlı stok, geleneksel stok opsiyon planlarına göre çeşitli avantajlar sunar. Bu tür stoklarla birlikte gelen bazı önemli faydalar şunlardır:

1. Hibede Tam Değer. Geleneksel hisse senedi seçeneklerinden farklı olarak, belirli bir fiyatın altına düşerse sınırlı stokun değersiz hale gelmesi imkansızdır (tabii ki hisse senedi fiyatı sıfıra düşmediği sürece). Çalışanlar bu nedenle kısıtlı stokları üzerinde su altında kalamazlar ve satış gelirlerinin bir kısmını verilen miktarı geri ödemek için geri ödemek zorunda kalmazlar.
2. Geliştirilmiş Çalışan Motivasyonu ve Görev Süresi. Onaylandıktan sonra derhal stokun tam değerine geleceğini bilen çalışanların şirkette kalma ve yüksek düzeyde performans gösterme olasılıkları daha yüksek olacaktır..
3. Oy Hakları. RSU kuzenlerinin aksine, kısıtlı hisse senedi sahiplerine, kendilerine verilen pay sayısı için oy kullanma hakkı verilir. Bu ayrıcalık, yetkilendirme programının tamamlanıp tamamlanmadığına bakılmaksızın mevcuttur.
4. temettüler. Kısıtlı hisse senetleri genellikle hissedarlara hem kazanmadan önce hem de sonra doğrudan temettü (ya da kazanılmadan önce onlara eşit nakit tutarı) öder.

Sınırlı Stokun Dezavantajları

Kısıtlı stoklarla birlikte gelen bazı dezavantajlar şunlardır:

1. Yelek Gereksinimleri. Çalışanlar hisse senedine derhal sahip olamazlar, ancak bazı hak kazanma hükümlerinin yerine getirilmesini beklemek zorundadırlar.
2. Fazla Vergi. Hisse senedi fiyatı düşerse, çalışanlar Bölüm 83 (b) seçimi uyarınca gereksiz vergileri ödemek zorunda kalabilirler.
3. Yüksek Vergilendirme. Tatbikatta sermaye kazancı muamelesi mevcut değildir - sadece hak kazanma fiyatı ile satış arasındaki herhangi bir takdir için.
4. İhraç Edilen Daha Az Pay. Mutlak değere sahip oldukları için şirketler hisse senedi opsiyonlarına kıyasla genellikle daha az hisse (belki de üçte bir ila çeyrek) sınırlı stok ihraç ederler.
5. Vergilerin Zamanlaması. Çalışanlar, egzersizlerin ne zaman satıldığına bakılmaksızın, egzersiz sırasında stopaj vergisi ödemek zorundadır - satışa kadar erteleme yoktur.

Kısıtlı Stok Birimleri (RSU'lar)?

Kısıtlı stok birimleri birçok açıdan fiili kısıtlı stoğa benzemekle birlikte, bu çok yönlü enstrümanlar genellikle işverenler tarafından kısıtlanmış hisseler yerine ihraç edilmektedir. RSU'lar, kısıtlı stoklarla aynı avantajların çoğunu sunar, ancak bazı durumlarda gerçek stoklara tercih edilmelerini sağlayan bazı benzersiz özelliklere sahiptir..

Kısıtlı stok birimleri, işverenin, bir hak kazanma planının tamamlanmasının ardından, çalışana gelecekte belirli sayıda şirket hissesini ödemesi yönündeki sözünü temsil eder. Çalışana, hisse senedine olan ilgisini temsil eden uygun sayıda “birim” atanır, ancak hak kazanma tamamlanana kadar fiili bir fon yoktur - bu birimlerin görevlendirilmesi yalnızca herhangi bir somut değeri olmayan defter tutma girişidir..

RSU'lar genellikle fiili menkul kıymet hissesine benzer veya özdeş vestiyer programlarına sahiptir. Doğrudan temettü ödemezler, ancak stopaj vergilerinin ödenmesine yardımcı olmak için emanet hesabına aktarılabilecek temettü eşdeğerleri ödeyebilir veya daha fazla hisse satın alınabilir.

RSU'ların Vergilendirilmesi

Kısıtlı stok birimleri fiili kısıtlanmış hisse senetleriyle aynı şekilde vergilendirilir. Çalışanlar, borsa fiyatının kapanış piyasa değerine bağlı olarak, teslim tarihinde alınan tutar üzerinden gelir ve stopaj vergisi ödemek zorundadır. Stopaj vergisi ödemek için genellikle aynı seçeneklere sahiptirler; vergiyi cebinden ödeyebilir veya bu tutarı karşılamak için gereken sayıda birimi satabilirler. Onaylama sırasındaki kapanış hisse fiyatı, hisse senedi satıldığında kazanç veya kayıp hesaplamalarının temelini oluşturur.

Bölüm 83 (b) seçimi, RSU alan çalışanlar için mevcut değildir. Bunun nedeni, bu hükmün sadece bir tür maddi mülk için geçerli olması ve bunlara kısıtlı hisse senetlerinin payı olduğu için gerçek bir mülk verilmez. Bununla birlikte, RSU'lar hem kazanma planı tamamlanana hem de çalışan söz verilen gerçek hisseleri yapıcı bir şekilde alana kadar vergilendirilmez. Tabii ki, bu iki olay genellikle aynı anda gerçekleşir, ancak çalışanlar daha sonraki bir tarihte hisse senedi almayı seçerek bazı durumlarda (her zaman hak kazanmada ödenmesi gereken Sosyal Güvenlik ve Medicare vergisi hariç) vergilemeyi erteleyebilirler..

RSU'ların Avantajları

RSU'lar kısıtlı stok kuzenleriyle aynı avantaj ve dezavantajları sunar. Aşağıdaki temel farklılıklar geçerlidir:

1. Olası Düşük Vergiler. Bölüm 83 (b) hükmünün bulunmaması nedeniyle, vergilerin fazla ödenmesi mümkün değildir..
2. Pay İhracının Ertelenmesi. İşverenler hisse tabanını sulandırmadan RSU ihraç edebilirler (şirket hisselerinin verilmesini geciktirir). Bu, sadece kısıtlı hisse senedine göre değil, aynı zamanda çalışan hisse senedi satınalma planları ile yasal ve yasal olmayan hisse senedi opsiyon planları gibi diğer hisse senedi planları için de önemli bir avantajdır.
3. Ucuz. İşverenler daha düşük idari maliyetlere maruz kalmaktadır, çünkü elde tutulacak, kaydedilecek ve izlenecek gerçek pay bulunmamaktadır.
4. Vergi Ertelemesi. Çalışanlara hisse ihracını geciktirerek vergilendirmeyi veriliş tarihinden sonra ertelemek mümkündür.
5. Yabancı Vergi Dostu. ABD dışında çalışan çalışanlara RSU'lar verilmesi, hisse senedi opsiyonlarının ne zaman ve nasıl vergilendirildiğinden farklı olması nedeniyle vergilendirmeyi kolaylaştırabilir.

RSU'ların dezavantajları

1. Oy Hakları Yok. RSU'lar hak kazanmalarında fiili hisseler çıkarılana kadar oy hakkı sunmazlar.
2. Temettü Yok. RSU'lar temettü ödeyemez, çünkü fiili pay kullanılmaz (işverenler isterse nakit temettü eşdeğeri ödeyebilir).
3. Bölüm 83 (b) Seçimi Yok. RSU'lar Bölüm 83 (b) seçimini sunmaz, çünkü birimler Dahili Gelir Kodunun tanımına göre somut mülk olarak kabul edilmez. Bu tür bir seçim sadece somut mallarla kullanılabilir.

Bir çalışanın bakış açısından, RSU'lar için 83 (b) seçiminin olmaması dışında, kısıtlı stok ile kısıtlanmış stok birimlerini almak arasında gerçekçi bir fark yoktur. İşverenler tipik olarak RSU'ların kullanımından daha fazla yararlanırlar, çünkü hak kazanma programı tamamlanana kadar şirket hisselerinin verilmesini ertelemelerine izin verir, bu da hisse tabanının seyreltilmesini geciktirir.

Son söz

Kısıtlı hisse senedi ve RSU'lar, işverenlerin şirket hisselerinin seyreltilmesi gibi geleneksel hisse senedi opsiyon planlarıyla sıkça karşılaştığı bazı kısıtlamaları içermeyen, vergiden ertelenmiş hisse senedi tazminatının daha esnek biçimleridir. Her iki plan türü de işverenler arasında daha popüler hale gelmekle birlikte, RSU'lar, daha basit ve pay ihraçlarının ertelenmesi nedeniyle meslektaşlarını tutmaya başlıyor.

Bu özkaynak tazmin yöntemleri hakkında daha fazla bilgi için İK temsilcinize veya finansal danışmanınıza başvurun.