Yatırımlarınız için Sanal Finansal Robo-Danışmanların Yükselişi - Türleri, Artıları ve Eksileri

Teknoloji, işlem maliyetlerini düşürerek ve çevrimiçi ticareti mümkün kılarak tam hizmet aracılık endüstrisini değiştirirken, aynı zamanda portföy yönetimini ve yatırım tavsiyelerini otomatikleştirerek yatırım danışmanlarının uygulamasını değiştirecektir. Corporate Insight analisti Grant Easterbrook'a göre, “Bu yeni gelenler ortalama Amerikalılara daha az potansiyel çıkar çatışması ve daha fazla performans şeffaflığı ile düşük maliyetli tavsiye ve yatırım çözümlerine erişim sunuyor.”

Sanal Danışmanların Yükselişi

Geçtiğimiz on yılda, birçoğu “robo-danışman” veya sanal danışman olarak adlandırılan otomatik çevrimiçi portföy yönetim hizmetleri mevcuttur. Kullanımı kolay web siteleri aracılığıyla hem büyük hem de küçük hesaplar için uygun, şeffaf portföy yönetimi ve geleneksel danışmanlık firmalarının maliyetinin% 20 ila% 30'unu sunar. Kurumsal Yatırımcı'ya göre Corporate Insights, bu grubun ABD varlıklarında şu anda yaklaşık 17 milyar dolar yönettiğini tahmin ediyor.

Robo-danışmanlar genellikle ortak bir para yönetimi felsefesini paylaşır:

Pasif Yatırım Stratejisi
Nobel Ödüllü iktisatçılar Eugene Fama (Verimli Pazar Hipotezi) ve Harry Markowitz (Modern Portföy Teorisi) kavramlarına dayanarak, robo-danışmanlar yönünü yukarı veya aşağı yansıtarak “piyasayı zamanlamaya” çalışmamaktadır. Ayrıca bireysel hisse senetlerinin “kazananlarını” ve “kaybedenlerini” seçmeye çalışmazlar. Riski çeşitlendirmek ve ortalama borsa getirilerini güvence altına almak için geniş menkul kıymetler veya piyasa endeksleri - borsa yatırım fonları (ETF) - yatırım yapıyorlar..

Algoritma Tabanlı Tavsiye
Robo danışmanları, endeks fonlarının portföylerini otomatik olarak oluşturmak ve sürdürmek için özel yazılıma güvenmektedir. Bu portföyler geniş müşteri yatırım hedeflerine uyacak şekilde tasarlanmıştır ve yaş, risk toleransı, beklenen emeklilik tarihi vb. Faktörlere göre uyarlanmıştır. Örneğin, belirli bir portföy seçme kriterleri, emeklilik gibi belirli bir gelecekteki tarihe kadar elde edilecek bir hedefe, sadece yatırımcının mevcut yaşı arasındaki zaman çerçevesine dayalı olarak özkaynakların borç senetlerine oranına dayalı olabilir. ve emeklilik yaşı.

Uzatılmış Yatırım Dönemi
Betterment'e göre, Standard & Poor's 500 Hisse Senedi Endeksi'nin 1928 ve 2014 yılları arasındaki analizi, ne kadar uzun süre yatırım yaparsa o kadar az risk kaybeder ve kazanç olasılıklarının o kadar yüksek olduğunu gösterir. Örneğin, 1928 ve 2014 arasındaki bir yıllık yatırım dönemlerinin yaklaşık dörtte biri değer kayıpları yaşarken, 10 yıllık yatırım dönemlerinin onda birinden azı zararla sonuçlanmıştır. Benzer şekilde, ortalama kümülatif getiri, 10 yıllık elde tutma dönemleri için bir yıllık dönemlerden önemli ölçüde daha yüksekti. Başka bir deyişle, geniş bir çeşitlendirilmiş portföye ne kadar uzun süre yatırım yaparsanız, kazanma şansınız o kadar artar.

Devam Eden, Önceden Programlanmış Yeniden Dengeleme
Bir portföy içindeki farklı ETF'lerin oranı, müşterinin yaşına, hedeflerine ve diğer faktörler arasındaki risk toleransına göre belirlenir. Bununla birlikte, portföyün tek tek unsurları muadillerinden daha iyi performans gösterir ve düşük performans gösterirken, oran orijinalden eğrilir. Örneğin, önerilen bir ETF portföyü, Vanguard'ın ABD Büyük Kapasiteli Değer Stokları ETF'de (VTV) toplam portföyün% 12'sine eşit bir pozisyon içerebilir. Piyasa koşulları nedeniyle, Vanguard Large-Cap ETF diğer ETF'leri geride bırakıyor ve portföy değerinin% 20'sine ulaşıyor. Yeniden dengeleme, Büyük Oranlı ETF'nin neredeyse yarısını satmayı ve orijinal oranları geri yüklemek için portföydeki diğer ETF'lerde elde edilen gelirleri yeniden yatırmayı gerektirir. Portföy danışmanları, portföy karmasını sürekli ve otomatik olarak gözden geçirip düzeltici önlemler alarak belirli bir yatırımcının istediği risk maruziyeti ve profiline uygun dengeyi koruyabilir..

Akıllı, Otomatik Vergi Yönetimi
Sanal danışmanlar genellikle piyasa artışlarına tam maruz kalmayı sürdürürken ve maliyetli “yıkama satışlarından” kaçınarak kısa vadeli kayıpları en üst düzeye çıkarmak için programlanmış kurallar kullanırlar. Morningstar'da bir pazar stratejisti olan Samuel Lee, sanal danışmanların üstün vergi kaybı hasat hizmetinin yüksek gelir vergisine tabi yatırımcılar için özellikle yararlı olduğuna inanıyor. Örneğin, bir robo danışmanı Betterment, tescilli vergi kaybı hasat programının toplam getirileri yıllık% 0.77 artırabileceğini öne sürüyor.

Sanal Danışman Örnekleri

Aşağıdaki otomatik çevrimiçi servet yönetimi firmaları listesinin eksiksiz olması değil, şu anda mevcut olan 120'den fazla hizmeti temsil etmesi amaçlanmıştır. Sektör sürekli olarak yeni hizmetler ve girişlerle gelişmektedir:

• Kişisel Sermaye
• şerefiye
• Blooom
• Motif Yatırımı
• Wealthfront
• jemstep
• FutureAdvisor
• Sigfig
• WiseBanyon

Robo-Danışmanların Genel Özellikleri

Sanal danışmanlar hedeflenen müşteriler, ücretler, minimum portföyler, yatırım esnekliği ve müşteri hizmetleri düzeyi arasında farklılık gösterse de, öncelikle dereceleri farklı olan birçok ortak özelliği paylaşırlar.

1. Çekici, Kullanımı Kolay Web Siteleri
Vanilya, geleneksel yatırım danışmanlarının ve Wall Street firmalarının karmaşık web sitelerinin aksine, sanal danışman siteleri sezgisel, kullanıcı dostu ve kolayca gezinebilecek şekilde tasarlanmıştır. Resimlerin, videoların ve etkileşimli ekranların liberal kullanımı, süreçlerin ve teknik konuların kolayca anlaşılabilir açıklamaları ile birlikte rahat bir izleme deneyimi sağlar. Birçok robo danışmanı, akıllı telefonlar da dahil olmak üzere çeşitli elektronik ortamlarda platformlara sahiptir, böylece müşteriler nerede olurlarsa olsunlar 24 saat erişime sahiptir.

2. Uygun Kayıt Prosedürleri
Hesaplar, demografik verileri (ad, adres, Sosyal Güvenlik numarası, yaş vb.) Toplamak için basit bir çevrimiçi anketin tamamlanmasının ardından açılır. Robo-danışmanlar genellikle risk toleransı, yatırım hedefleri, tercihler ve olası terimler hakkında ek temel bilgiler toplar.

3. Vergilendirilebilir ve Vergiden Ertelenmiş Emeklilik Hesapları
Danışmanların çoğunluğu, temel yatırım hesaplarının yanı sıra rollover ve geleneksel IRA'lar ve 401k'ler sunmaktadır. FutureAdvisor gibi bazıları, bu hesaplar danışman tarafından veya gözetim altında tutulmasa bile müşterinin talebi üzerine vergiden ertelenmiş hesaplar önerir. Sanal danışman Blooom özellikle 401 bin hesabı hedefliyor.

Profesyonel ipucu: Ücretsiz 401k analizlerine kaydolarak Blooom'u deneyebilirsiniz.

4. Asgari veya Gerekli Yatırım Yok
Bazı danışmanlar minimum bakiye gerektirmez. Bunun yerine, minimum aylık ücret karşılığında önerilerini sunarken, diğerleri düşük bir başlangıç ​​depozitosu veya aylık sabit bir sabit tutarın otomatik olarak yatırılması için bir anlaşma gerektirir..

5. Ticari Banka Hesap Bağlama
Müşterilerin ticari banka hesaplarına bağlantı, yönetilen hesaplara ve yönetilen hesaplara transferleri kolaylaştırır. Bu, danışmanın müşterinin adına işlem yapma sorumluluğuna sahip olduğu durumlarda özellikle avantajlıdır - ve aslında gerekli olabilir -..

6. Hesap Birleştirme
Bazı sanal danışmanlar, müşterinin pozisyonunun ve belirli hedeflere ulaşmak için eşgüdümlü bir stratejinin genel bir görünümünü sağlamak için müşterinin tüm hesaplarını - danışmanın gözetimi dışındakiler bile - bir araya getirir. Bununla birlikte, diğerleri, önerilerini sanal danışman aracılığıyla oluşturulan belirli hesaplarla sınırlar..

7. Karmaşık Mülkiyete Ait Bilgisayar Programlarına Güvenmek
Bilgisayarlar ve Wall Street cennette yapılan bir evlilik. İster dünya çapında milyonlarca güvenlik işlemine izin verin, ister bu işlemlerin, bilgisayarların ve karmaşık yazılım programlarının analizi ile belirli kar fırsatlarının tanımlanması, modern yatırımın ayrılmaz bir parçasıdır. Tüm sanal danışmanlar, bireysel müşterileri için optimize edilmiş portföy varlıklarını tahsis etmek ve sürdürmek için özel yatırım algoritmalarına güvenir.

8. Azalan Yönetim ve İşlem Ücretleri
Toplam yatırım getirileri genellikle işlem ücretleri (işlem komisyonu) ve yatırım yönetim ücretleri ile önemli ölçüde azalır. Tipik yatırım danışmanı yönetim altındaki varlıkların% 1'ini alır - robo-danışman ücretleri genellikle portföy değerlerinin ortalama% 0.25'i veya daha azıdır. Buna ek olarak, birçok robo danışmanı sadece düşük masraf ücretleri olan komisyonsuz ETF'lere yatırım yapar.

9. Kısıtlı Yatırım Seçenekleri
Bugüne kadar faaliyet gösteren tüm sanal danışmanlar, müşterilerinin kullanabileceği seçenekleri bir dereceye kadar sınırlar. Yatırım seçenekleri, terimleri ve geçmiş verileri arttıkça, optimum portföye ulaşmak için gerekli hesaplamaların sayısı geometrik olarak artar. Hem maliyetleri hem de karmaşıklığı yönetilebilir bir seviyeye indirmek için yatırım seçeneklerinin sınırlandırılması gereklidir. Robo danışmanları genellikle sınırlı bir ETF, yatırım fonu veya belirli yatırım hedeflerine ulaşmak için tasarlanmış önceden belirlenmiş portföylerden oluşan bir evren kullanırlar. Bazıları portföy karışımının bir parçası olarak münferit hisse senetlerine ve tahvillerine izin verir. Şu anda, hiçbir robo danışmanı gayrimenkullerindeki emtialar, emtialar veya önerilerindeki seçenekler gibi menkul kıymetleri düşünmemektedir..

10. İşlemler Üzerinde Kontrol
Sanal danışmanlar, yatırım tavsiyesi için ücret alırken gerekli bir ayrım olan “kayıtlı yatırım danışmanları” (RIA) olarak düzenlenir. Bazı danışmanlar SEC ve FINRA tarafından düzenlenen aracı kurumlarla da ilişkilendirilebilir. İkinci ayrım müşterinin menkul kıymetleri için müşavir olarak hareket etmesini sağlar ve komisyoncu-bayinin başarısız olması durumunda 500.000 $ 'a kadar sigorta sağlar. Bazı robo-danışmanlar yalnızca bir danışma kapasitesinde hareket ederler - müşteriler önerilen işlemleri kendi hesaplarında uygulama seçeneğini korurlar. Diğer durumlarda, sanal danışmanlar, birçok robo-danışman tarafından sunulan hesapların otomatik olarak yeniden dengelenmesi durumunda olduğu gibi, önceden onay almadan menkul kıymet satın alıp satabilmeleri için müşteri hesapları üzerinde ticari takdir yetkisi gerektirir..

11. Faaliyetin Şeffaflığı
Sanal danışmanlar genellikle bir müşteriyi etkileyen, bir hesapta satın alınan, satılan veya elde tutulan kesin hisse sayısı da dahil olmak üzere, yapılan herhangi bir işlem hakkında ayrıntılı, güncel bilgiler sağlar. Müşterileri çekmek için genellikle web sitelerine güvendiklerinden, sanal danışmanlar tüketicilerin hizmetlerine kaydolmak için ihtiyaç duyabilecekleri tüm bilgileri sağlamaya çalışırlar. Paladin Şeffaflık Endeksi, finansal danışmanların kamu ve müşteri bilgilerinin kalitesini ve bütünlüğünü derecelendirir.

12. Sınırlı Kişisel Dikkat
Robo danışmanlarının çoğu müşterilerle yüz yüze görüşmez veya önemli kişisel yatırım tavsiyeleri veya genel finansal planlama hizmetleri sunmazlar. Bunun yerine, web sitelerinin eksiksizliğine ve kullanım kolaylığına güvenirler. Önerilen portföyleri özelleştirme yeteneği danışmandan danışmana değişir. Ancak, birçoğu müşteri hizmetleri ve yönetimi için sohbet hatları, e-posta ve sınırlı 800 numaralı telefon erişimi kombinasyonu sunar.

13. Kapsamlı Müşteri Raporlaması
Hesap tablolarının, ticari onayların, hesap ve ticari banka faaliyetlerinin, portföy pozisyonlarının ve ayrıntılı vergi bilgilerinin elektronik ve basılı kopyaları, tarihsel bilgiler de dahil olmak üzere, kolayca elde edilebilir. Bazı danışmanlar, popüler gelir vergisi paketleri veya kişisel finans yazılımlarıyla kolayca kullanılabilen biçimlendirilmiş elektronik bilgiler sağlar.

14. Hesap Güvenliği ve Gizliliği
Sanal danışmanların çoğunun kökleri yatırım danışmanlığı yerine bilgisayar ve matematik alanlarındadır. Sonuç olarak, çevrimiçi platformları, 256 bit SSL şifrelemesi, güvenli tesislerdeki özel sunucular ve verileri korumak için sağlam, yedekli sistematik prosedürler dahil olmak üzere İnternet güvenliği ile tamamlanmıştır..

Robo-Danışmanların Geleceği

Kategorideki en büyük firma olan Wealthfront, yönetim altında 1 milyar dolardan fazla fona sahip. Bunların çoğu, çift haneli büyümenin tadını çıkarıyor, kendi yatırımlarını yönetmek için zaman, eğitim veya ilgi eksikliği olan genç ve düşük net değerli bireylere hizmet veriyor. Y kuşağı, evlerinde bilgisayarla doğan ilk nesildir. Dijital çağda kolaylıkla çalıştıkları için, sanal danışman modelinde mevcut insan etkileşimi eksikliği ile daha rahat.

Danışmanlık hizmetlerinin fiyatlandırılmasını bozan bazı yeni katılımcılar, dijital hizmetlerini desteklemek için insan danışmanları ekliyor. Sanal danışman modeli sürekli olarak gelişirken, endüstrinin uzun vadeli büyümesi ve istikrarı yatırım danışmanlığı dünyasındaki diğer oyuncuların eylemlerine bağlıdır.

Geleneksel Yatırım Danışmanlarının ilgisizliği

PriceMetrix'in yakın tarihli bir raporuna göre, yatırımcı hesaplarını aktif olarak yöneten geleneksel Wall Street danışmanları 2013'te çok iyi bir yıl geçirdi. Tipik yönetici için yönetim altındaki varlıklar 2012'den% 12 artarak 90 milyon doların üzerine çıktı..

Ancak bu başarı, sektörde meydana gelen bazı temel değişiklikleri maskeliyor:

• Büyümenin büyük kısmı yeni müşterilerden ziyade güçlü borsaların sonucuydu - S&P 500 yıl boyunca% 26,4 büyüdü.
• Hesap başına toplanan ortalama ücret 2011'de% 1,21'den 2013'te% 1,02'ye düştü.
• Danışmanlar daha büyük hesaplar için küçük hesapları (yatırım yapılabilir varlıklarda 100.000 ABD dolarından az) terk ediyor.
• Danışmanlık müşterileri yaşlanıyor - 2013'te ortalama 61,1 yıl ve 2012'de 60,5 yıl - ve daha büyük portföylere sahip (2013'te 562,000 dolar ve 2011'de 435,000 dolar).
• Danışmanların gelirlerinin yarısından azı ücretlerden (% 47) gelir; geri kalanı, tavsiye edilen müşterileri için gerçekleştirilen işlem komisyonlarından gelir..
• Yeni bir Gallup anketine göre, emeklilerin yarısından fazlası (% 53) özel bir kişisel mali danışman kullanırken, henüz emekli olmayanların sadece% 40'ında bir tane var. Aynı zamanda, çalışan dört yatırımcının neredeyse her biri (% 24) bir yatırım web sitesi kullanıyor - hem daha fazla yatırımcının hem bu çevrimiçi platformlara yönelmesi hem de danışmanları işe alması nedeniyle önemli bir büyüme mümkün.
• 2014 Wells Fargo Millennial Araştırmasına göre, 1980'lerin başında ve 2000'lerin başında doğanların binyıllarının, mali müşavir kullanan daha küçük yüzdede yansıtıldığı gibi, önceki nesle göre “kişisel finans uzmanlarına / kişiliklerine” güvenme olasılığı daha düşüktür (16 Binyılların% 'si, Bebek Boomers'ın% 30'u). Her iki neslin de üçü yönetim ücretlerini “çok yüksek” buluyor.

Hesap portföylerini aktif olarak yöneten yatırım danışmanları, yönetim ücretlerinde bir düşüş yaşasalar bile, yeni dijital rakiplerine başlangıç ​​ve düşük net yatırımcıların pazarını büyük ölçüde bastırıyorlar.

Finansal Planlamacılara Fayda

Yatırım danışmanlarını finansal planlayıcılarla eşitleme eğilimine rağmen, robo-danışmanlar finansal planlamacı değildir ve pasif, otomatik portföy yönetiminin ötesinde çok az hizmet sunmaktadır. Robo-danışman hizmetleri ücretleri genellikle düşüktür, genellikle% 0.25 veya daha azdır, böylece bireysel müşteriler için özelleştirilmiş çözümler finansal olarak mümkün değildir.

Mali planlamacılar daha pahalı olsalar da, müşterileriyle yüz yüze görüşmeler yaparak kapsamlı bir analiz yaparak bütçe, vergi, sigorta ve emlak planlaması gibi konularda tavsiyelerde bulunurlar. Birçok finansal planlamacı, sanal danışmanların hizmetleriyle uyumlu değil uyumlu olduklarını kabul eder - portföyleri aktif olarak yönetilen alternatiflerinden daha az parayla yönetir. Bu danışmanlar robo danışmanlarını uygulamalarına dahil etmeye çalışıyorlar, “Onları yenemezseniz onlara katılın” ın mükemmel bir örneği.

Eskiden arka ofisle sınırlı olan teknoloji, hızla müşteri yönetiminin rekabetçi bir gereksinimi haline geliyor. Sanal danışmanların hizmetlerinden yararlanmak, boşluğu ucuz bir şekilde kapatmanın bir yoludur.

İndirimli Aracılık Şirketleri ve Yatırım Fonu Yöneticileri Tehdidi

Sanal danışmanlık hizmetlerinin potansiyelini - özellikle de yeni nesil yatırımcıların değerini - kabul ederek, daha büyük iskonto komisyonculuğu ve portföy yönetimi firmaları, tüketicilere çok az veya hiç maliyet olmaksızın hizmetlerine otomatik yatırım tavsiyesi ekliyor veya ekliyor. Vanguard'ın yeni Kişisel Danışmanlık Hizmetleri (VPAS), portföy değerinin% 0,3'ü karşılığında 100.000 $ ve üstü portföyüne sahip yatırımcılara Nisan 2014'te tanıtıldı. Ekim 2014'te, dokuz milyon aktif hesabı olan daha büyük indirimli aracılık şirketlerinden Charles Schwab & Co., yeni bir ücretsiz çevrimiçi danışmanlık hizmeti de duyurdu.

Son söz

Otomatik yatırım danışmanlığı hizmetleri yatırım yapan halka kesin faydalar sağlarken ve finansal ortamın bir parçası olarak kalmaya devam edeceğinden emin olsalar da, “çok iyi bir şey olabilir”. Daha fazla şirket robo-danışman hizmetleri geliştirdikçe, mevcut her robo-danışmanın bağımsız bir firma olarak ayakta kalabilmesi olası değildir..

Hizmetlerinin büyük pazarına rağmen, mevcut ücret seviyesinin önemli bir kârlılık elde etmek için gerekli gelirleri üretmesi olası değildir. Örneğin,% 0,25 yönetim ücreti ile yönetim altındaki varlıklarda 1 milyar dolar, devam eden operasyonların maliyetlerini karşılamak için yeterli olmayacak şekilde yıllık brüt 2,5 milyon dolar gelir elde etmektedir. Sonuç olarak, endüstrinin bir araya gelmesi, bazı firmaların birleşmesi, bazılarının daha büyük, geleneksel yatırım yöneticileri tarafından satın alınması ve bazılarının kaybolması muhtemeldir. Sanal bir danışmanlık firmasının potansiyel müşterileri, değişimin geldiğinin farkında olmalı ve güçlü finansal destek, endüstri lideri teknoloji ve müşteri hizmetleri olan ve kazananlardan biri olma olasılığı olan bir danışman seçmelidir.

Bir robo-danışmanının hizmetlerini kullanır mısınız?