Boğma Opsiyon Stratejisi - Tanımı, Avantajları ve Dezavantajları

Giderek daha popüler hale gelen bir strateji “boğma” olarak bilinir.

Boğma Seçeneği Nedir?

Boğulma, bir yatırımcının hem çağrı hem de satım opsiyonu satın aldığı bir stratejidir. Her iki seçenek de aynı vadeye ancak farklı grev fiyatlarına sahiptir ve paradan satın alınır. Diğer bir deyişle, görüşmedeki grev fiyatı, temel menkul kıymetin mevcut fiyatından daha yüksektir ve satıştaki grev fiyatı daha düşüktür. Bir boğulma zamanı, altta yatan güvenliğin büyük fiyat dalgalanmalarına maruz kalacağına, ancak hangi yöne emin olmadığınıza inanmanızdır..

Hisse senedinin fiyatı, çağrının grev fiyatının ötesine yükselirse, yatırımcı çağrı seçeneğini yürütebilir ve teminatı indirimli olarak satın alabilir (koyma opsiyonu süresiz olarak sona erer). Öte yandan, hisse senedinin fiyatı satış fiyatının altına düştüğünde yatırımcı, menkul kıymetleri daha yüksek bir fiyattan satmak için satış opsiyonunu kullanabilir (çağrı opsiyonunun süresi bitecek).

Yatırımcının her iki seçenek için ödenen primi geri kazanması ve hatta kırması için hisse senedinin fiyatının, seçenekler için ödenen toplam prime eşit miktarda üst veya alt grev fiyatlarının ötesine geçmesi gerekir. Bu üst ve alt başabaş noktaları, her iki seçenek için ödenen toplam primin çağrı seçeneği grev fiyatına eklenmesi ve put seçeneği grev fiyatından çıkarılmasıyla hesaplanır. Hisse senedi fiyatı her iki uçta da bu başabaş noktaların ötesine geçtiğinde, yatırımcı kar eder. Fiyat değişmezse veya bu aralık dahilinde kalırsa, yatırımcı zarara uğrar.

Boğulma Örneği

Boğazların nasıl çalıştığı hakkında fikir edinmek için aşağıdaki örneği göz önünde bulundurun:

Hisse senetlerinin payı 45 $ 'dan işlem görüyor. Bir yatırımcı hisse senedini 3 aylık bir son kullanma tarihi ile 50 $ 'dan satın almak için bir çağrı opsiyonu ve aynı 3 aylık sona erme tarihi ile hisse senedini 42 $' dan satmak için bir opsiyon satın alır. Çağrı opsiyonu hisse başına 2.00 $ 'a satılıyor ve put opsiyonu hisse başına 1.50 $' a satılıyor. Seçeneklerin toplam maliyeti 3,50 dolar olduğundan, hisse senedinin hisse başına 53,50 dolara yükselmesi ya da yatırımcının eşit bir şekilde kırılması için 38,50 dolara düşmesi gerekecek. Bu eşiklerin ötesindeki hareket kazanç sağlarken, bu aralıktaki hareket kayba yol açacaktır.

Bir Boğmanın Avantajları

Boğazların yatırımcıların portföylerine dahil etmeleri için yararlı olmasının birkaç nedeni vardır:

1. Sınırsız getiri potansiyeli. Hisse senedi fiyatı ne kadar artar veya azalırsa, kâr sırasıyla arama veya satım opsiyonunu uygulamaktan o kadar yüksek olacaktır. Ayrıca, hisse senedi fiyatının ne kadar yüksek olabileceğine dair bir üst sınır olmadığından, çağrı seçeneğinden kaynaklanan potansiyel getirinin de bir sınırı yoktur. (Ancak, hisse senedi fiyatı 0 $ 'dan daha düşük olamaz, çünkü put seçeneği için durum böyle değil).
2. Kayıplar, ödediğiniz seçeneklerin değeriyle sınırlıdır. Potansiyel getiri sonsuz olmasına rağmen, boğulma kullanan potansiyel kayıp, ödediğiniz seçeneklerin değeriyle sınırlıdır. Böylece, boğma, baş aşağı ancak sınırlı dezavantajın oldukça nadir bir kombinasyonunu sunar.
3. Seçeneklerinizi yeniden satmak. Hisse senedi fiyatının, opsiyonların süresi dolmadan önce yeterince dalgalanacağından veya kazançları kilitlemek istediğinizden daha az emin olursanız, bir çıkış stratejisi seçeneklerinizi yeniden satmaktır. Bunu yapmak, seçeneklerin sona ermesinden önce kazanç elde etmenizi sağlayabilir veya seçenekler zaten azaltılmış ancak henüz değersizse kayıpları sınırlandırabilir.

Bir Boğmanın Dezavantajları

Boğazlar çok karlı yatırımlar olsa da, dezavantajları yok. Bu stratejiye katılmadan önce düşünmeniz gereken birkaç nokta:

1. Zaman çok önemlidir. Hisse senedinin fiyatının son kullanma tarihinden önce size kar sağlayacak kadar hareket edeceğine dair bahis yapıyorsunuz. Değilse, şirketin gerçek hissesini satın almak veya kısaltmak gibi diğer yatırım stratejilerinde olduğu gibi tahmininizin gerçekleşmesini beklemek seçeneğiniz yoktur..
2. Dezavantajı sınırlı ancak yine de önemli. Evet, dezavantajınız, seçenekler için ödediğiniz fiyatla sınırlıdır. Bununla birlikte, bir yüzde perspektifinden bakarsanız, dezavantaj önemlidir. Diğer bir deyişle, seçeneklerinizin süresi bitmezse, herhangi bir seçenek stratejisiyle içsel riski yansıtan% 100 zarar etmiş olursunuz..
3. Yatırımcıların bile kırılması için önemli fiyat hareketleri gereklidir. Bu strateji, temel hisse senedi fiyatındaki önemli fiyat hareketlerine dayanmaktadır. Her iki yönde de orta derecede hareket etse bile, hisse senedi fiyatı opsiyon grev fiyatlarından birini ödenen toplam primlerden daha fazla geçmezse stratejiniz size bir kuruş kazanmayacaktır..

Son söz

Strangles, sofistike bir portföyde değerli varlıklar olabilecek güçlü yatırım araçlarıdır. Bir boğulmayı kullanmak için en iyi zaman, bir hisse senedi oynaklık belirtileri gösterdiği zamandır; bu, hisse senedinin her iki yönde de önemli fiyat hareketleri yapabileceğinin bir göstergesidir. Bununla birlikte, değişken bir hisse senedi üzerindeki opsiyon sözleşmeleri için büyük bir prim ödeyebilir, böylece potansiyel kayıplarınızı artırabilirsiniz. Hisse senetleri yavaş hareket ediyorsa veya grev fiyatının yakınında kalıyorsa, muhtemelen bir boğmak için en iyi zaman değil.

Boğazlar öncelikle bir hisse senedinin hangi yönde hareket edeceğinden emin olmadıklarında risklerinden korunmak isteyen deneyimli yatırımcılar ve günlük işlemciler tarafından kullanılır. Boğazlara veya diğer türev tabanlı stratejilere yatırım yapmaya karar verirseniz, önce kağıt ticaretini düşünün. Hemen giriş yapmak istiyorsanız, az sayıda sözleşme ve düşük komisyon ve ücretler ödeyen bir aracı firma ile küçük başlayın. Çoğu yatırımcı, mevcut riskler ve% 100 kayıp potansiyeli nedeniyle opsiyon alım satımını portföylerinin küçük bir yüzdesi ile sınırlamalıdır.

Hiç bir boğazı yatırım aracı olarak kullandınız mı? Senin için nasıl çalıştı?