Yatırım Portföyünüzü Yeniden Denemeniz Gerekir mi? - Dikkate Alınacak Stratejiler

Benim gibi kişisel finans ineklerinin hakkında konuştuğu yeni kelime terimlerinden biri “portföyünüzü yeniden dengelemek”. Çoğu yatırım terimi gibi, kavram aslında oldukça basittir ve sadece ne anlama geldiğini bilmediğinizde korkutucu.

İşte yeniden dengeleme hakkında bilmeniz gereken her şey, bu yüzden bir daha asla strese girmeyeceksiniz.

Portföyünüzü Yeniden Dengeleyen Nedir??

Bazı yatırımlar zamanla diğerlerinden daha iyi performans gösterir. Bu, zaman geçtikçe yatırımlarınızın dengesinin değiştiği anlamına gelir.

Örneğin, 100.000 $ 'ı miras aldığınızı ve hisse senetlerine 70.000 $ ve diğer 30.000 $' lık bonoya yatırım yapmaya karar verdiğinizi varsayalım. Bir yıl sonra hızlıca: Borsada iyi bir yıl geçirdikten sonra hisse senetleriniz hızla yükseldi, ancak tahvilleriniz yalnızca biraz daha yüksek seviyelerde ilerledi. % 70 hisse senetleri,% 30 bono ile portföy olarak başlayan şey% 80 hisse senedine,% 20 bonoya kaymıştır. Yatırımcılar bunu “portföy sapması” olarak adlandırıyor - sofistike olduğunuzu göstermek için kokteyl partilerine atabileceğiniz bir başka yatırım terimi.

Yeniden dengeleme, portföyünüzü istediğiniz yatırım oranlarına döndürmek anlamına gelir. Yatırım dilinde, farklı yatırımların bu hedef dengesine varlık dağılımı denir.

Portföyünüzü yeniden dengelemek zamanınız olduğundan daha fazla iş gibi geliyorsa, yalnız değilsiniz. Bu nedenle Betterment veya Ally Invest gibi şirketler faydalı olabilir. Bunlar portföyünüzü otomatik olarak yeniden dengeler, böylece endişelenmenize gerek kalmaz. Daha sonra otomatik yeniden dengeleme hakkında daha fazla konuşacağız.

Varlık Tahsisi

Yukarıdaki örnekte, hedef varlık tahsisi% 70 hisse senetleri,% 30 tahvil idi. Ancak hisse senedi kısmı tahvil kısmından daha hızlı büyüdü, bu nedenle portföy% 80 hisse senedine,% 20 tahvile sürüklendi. Portföyünüzü yeniden dengelemek için, hisselerinizin bir kısmını satar ve portföyü% 70 hisse senetleri,% 30 tahvilleri istediğiniz varlık tahsisine geri göndermek için bu parayı tahvillere yatırırsınız.

Her varlık sınıfı içinde, yatırımcılar daha ayrıntılı varlık tahsisine sahip olabilirler ve olmalıdırlar. Örneğin, kendi hisse senetlerim arasında kabaca% 50 ABD hisse senetleri ve% 50 uluslararası hisse senetleri hedefliyorum. Hedef varlık dağıtımınızla daha da derine inebilirsiniz; örneğin, ABD hisse senetleri için, yatırımlarımı küçük, orta ve büyük hisse senetleri arasında eşit olarak bölüşmeyi hedefliyorum. Bu nispeten agresif bir varlık tahsisi; riskten kaçınan yatırımcılar paralarının büyük kısmını ABD sermayeli hisse senedi fonlarına koymayı düşünmelidir.

Hedef Tahsisi

% 70 hisse senedi,% 30 tahvil varlık dağılımı konusunda büyülü bir şey yok. 30'lu yılların sonlarında yatırımcı olarak şahsen tahvile yatırım yapmıyorum.

Geleneksel emeklilik planlama bilgeliği, emekliliğe ne kadar yakın olursanız, hisse senetlerinden o kadar uzaklaşmanız ve daha istikrarlı yatırımlara gitmeniz gerektiğini gösterir. Hisse senetleri uzun vadede daha yüksek getiri sağlar, ancak kısa vadede aşırı derecede değişken olabilirler. Emekliler için, geri dönüş riski dizisi olarak bilinen bir şey sayesinde, emekliliklerinin başlarındaki bir çökme, portföyleri için yıkıcı olabilir..

Yıllar önce, hisse senetlerinde varlık tahsisi için temel kural, yaşınızdan% 100 eksi idi. Böylece, 60 yaşındaki bir çocuk% 40 hisse senedinin,% 60 tahvillerin ya da diğer nispeten istikrarlı varlıkların varlık tahsisini hedefleyecektir. Ancak, daha uzun yaşayan Amerikalılar ile, birçok yatırım danışmanı CNN Money'nin belirttiği gibi, bu kuralı yaşınızdan% 110 veya% 120'ye çıkarmanızı önerir. Kriter olarak% 120 kullanırsanız, 50 yaşındaki bir çocuk% 70 hisse senetleri,% 30 diğer varlıkların varlık tahsisini hedeflemelidir.

Ancak hedef varlık tahsisatınız sadece yaşınıza değil, aynı zamanda risk toleransınıza ve ilgi alanlarınıza da dayanan kişisel bir karardır. Gayrimenkul tecrübem var, bu yüzden gelirimin önemli bir kısmını hisse senetleriyle birlikte oraya yatırıyorum.

Hangi rakamı seçerseniz seçin, zaman içinde hedef varlık tahsisleriniz değişecektir. Yeniden dengelemedeki amacınız, zaman içinde değişse bile portföyünüzü hedef varlık tahsinizle uyumlu tutmaktır.

Yeniden Dengelemenin Avantajları

Hedef varlık tahsisini yaşla ayarlarken portföyünüzü yeniden dengelemeniz gerekir, ancak periyodik olarak yeniden dengelenmenin tek nedeni bu değildir.

Portföy sapması genellikle varlık tahsinizin hedefinizden uzağa kaymasına neden olur. Düşünebilirsiniz: Neden kazananların sürmeye devam etmesine ve bu et suyu trenine süresiz sürmesine izin vermiyorsunuz? Ancak, hiçbir şey sonsuza kadar kazanmaya devam etmez. Yeniden dengelemenin portföyünüze nasıl yardımcı olabileceği aşağıda açıklanmıştır.

1. Yüksek İade

Yeniden dengelemenin bir avantajı, sizi yüksek satmaya ve düşük satın almaya zorlamasıdır. % 70 hisse senetleri,% 30 bono hedef varlık tahsisi örneğine dönelim ve senetlerin iyi bir yıl, hisse senetleri ise kötü bir yıl olduğunu düşünelim. Tahviller artık varlık tahsilerinizde büyük bir rol üstlendiğinden, iyi performans gösterdikleri için bazı tahvillerinizi prim olarak satıyorsunuz. Gelirinizle portföyünüzü yeniden dengelemek için hisse senetleri satın alırsınız.

Hisse senetleri o yıl kötü performans gösterdiğinden düşük fiyatlılar, bu yüzden pazarlıklı fiyatlarla satın alıyorsunuz. Diğer herkes gökyüzünün düştüğünü ve hisse senetlerinin kötü bir yatırım olduğunu bağırıyor, ama matematiksel olarak ve duygusal olarak yatırım yapmadığınız için düşük satın alıyorsunuz ve kaçınılmaz iyileşme için iyi konumlandırıyorsunuz.

Matematiksel yatırım yapmaktan bahseden finansal danışman Allan Roth, ETF.com'da hedef varlık tahsisine bakılmaksızın ABD hisse senetleri ve tahvillerinin düzenli olarak yeniden dengelenmesinin, 21'in ilk 18 yılında iyileştirilmiş getiri sağladığını gösteriyor^st yüzyıl. Bazı durumlarda, getiriler% 18'e kadar iyileşmiştir. Gallup ve Wells Fargo arasında yapılan 2017 ortak anketinde, finansal danışman istihdam eden yatırımcıların çoğunluğunun yılda en az bir kez portföylerini yeniden dengelediğini, paralarını profesyonel yardım almadan yöneten yatırımcıların sadece üçte birine kıyasla bulduğunu belirtmek gerekir..

Son bir düşünce olarak, tüm finansal danışmanların yeniden dengelemenin getirileri artırdığını kabul etmediğini unutmayın. Örneğin, aracılık şirketi Vanguard tarafından yapılan bir araştırma, yeniden dengelemenin bazen daha düşük getirilere yol açabileceğini buldu - ancak aynı zamanda kayıp riskini önemli ölçüde azalttı..

2. Düşük Risk

Boğa piyasalarında hisse senetleri tahvilleri önemli ölçüde geride bırakma eğilimindedir. Ancak bu durum yatırımcıları aşırı hisse senetlerine maruz bırakabilir. Örneğin, 2015'in ortasından 2018'in ortasına, S&P yaklaşık% 50 büyüdü. Daha sonra Eylül 2018'den Aralık 2018'e kadar yaklaşık% 15 düştü.

Yoksayılan bir portföy, hisse senetlerinin tahsilatı şişkinliğini görür ve yatırımcıyı piyasa çökmesine karşı savunmasız bırakır. Ve 25 yaşındaki bir çocuk bu kazayı havaya uçurabilirken, 70 yaşındaki bir çocuk bu tür bir oynaklığı karşılayamayabilir. Vanguard çalışması, her yıl yeniden dengelenmenin portföy oynaklığını% 13.2'den% 9.9'a düşürdüğünü ve oldukça daha istikrarlı bir portföy yarattığını buldu..

Yeniden Dengelemenin Dezavantajları

Yukarıda belirtildiği gibi, bazı danışmanlar yeniden dengelenmenin en iyi nedeninin riski azaltmak olduğunu ve yeniden dengelemenin getirileri mutlaka iyileştirmediğini iddia etmektedir. Aslında, çok sık yeniden dengeleme aslında getirilerinizi azaltabilir.

Volatiliteyi azaltmaya yardımcı olsa bile, yeniden dengelemenin size maliyeti olabilir.

1. Komisyonlar

Her hisse senedi, hisse senedi, yatırım fonu, ETF veya başka herhangi bir hisse senedi ticareti yaptığınızda, komisyoncunuza komisyon ödemek zorundasınız. (Bu yüzden günlük işlemlerde kar etmek çok zor.) Bu komisyonlar hızlı bir şekilde toplanabilir. Portföyünüzü her dengede tuttuğunuzda, kârınızı karşılayan komisyonlar alırsınız.

2. Giriş ve Çıkış Yükü Ücretleri

Bazı yatırım fonları, giriş ve çıkış yükü ücretlerini tahsil eder, menkul kıymetler komisyoncunuza ödediğiniz komisyonun üzerinde bir maliyettir. İsimlerden de anlaşılacağı gibi, bir giriş yükü, yatırım fonu satın almak için bir ücrettir ve bir çıkış yükü, onu satmak için bir ücrettir.

Örneğin, 10.000 dolarlık bir yatırım fonuna sahipseniz ve çıkış yükü% 2 ise, satmanız 200 dolara mal olur. Yatırım yapmadan önce bu ücretleri iki kez kontrol edin.

3. Vergiler

Roth IRA'lar ve paranızın vergiden muaf olduğu 401 (k) s gibi hesaplar dışında, yatırım satarak kazanç elde ettiğinizde vergi ödemeniz gerekir.

Bir yıldan uzun süredir yatırıma sahipseniz, kazançlarınız üzerinden sermaye kazancı vergileri ödemeye hazırlanın. Bir yılın altında sahip olduğunuz yatırımlar için, tam gelir vergisi oranını ödemek için kendinizi destekleyin. Bu, yatırımları çok sık satmaya acele etmemenin bir başka nedeni..

Yeniden Dengeleme Yöntemleri

Geleneksel bilgelik, yılda en az bir kez yeniden dengelenmeniz gerektiğine inanıyordu, ama bu bir cevap değil. Soruyu daha doğru ve daha karlı bir şekilde cevaplamak için, yeniden dengelemeye yönelik birkaç yaygın yaklaşım.

1. Periyodik Yeniden Dengeleme

Çok sık yeniden dengelemeyle ilgili sorun, yukarıda belirtildiği gibi, maliyet ve vergilerin olmasıdır. Ve portföyünüz çok fazla değişmediyse - diyelim ki% 70 hisse senetlerinden% 71 hisse senedine sürüklendi - bu komisyonları ve vergileri ödemeye değmez.

Adından da anlaşılacağı gibi, periyodik yeniden dengeleme, portföyünüzü üç aylık, altı aylık veya yıllık gibi düzenli bir programda yeniden dengelemeyi içerir.

2. Tolerans Bandı / Eşik Yeniden Dengeleme

Portföyünüzü birkaç ayda bir veya her yıl, gerek duymasa da yeniden dengelemenin bir alternatifi, “tolerans bandı” veya “eşik” yeniden dengelemesidir. Bu strateji altında, portföyünüzü her iki yönde belirli bir eşiğin ötesine geçtiğinde yeniden dengeler.

Örneğin,% 5'lik bir eşik belirlediğinizi ve hedef varlık tahsinizin% 70 hisse senedi,% 30 tahvil olduğunu varsayalım. Portföyünüz% 75 veya% 65 hisse senedine düştüğünde, son dengenizin üç hafta veya üç yıl önce olup olmadığını yeniden dengeler. Bu şekilde, portföyünüz asla hedef varlık tahsisatınızdan çok fazla uzaklaşmaz.

Ancak bu başka bir sorun yaratır: Peki ya piyasa özellikle şiddetli dalgalanmalar yaşar ve hızlı bir şekilde birbirini takip eden ticaretleri tetiklerse? Pazar çok fazla dalgalanırsa, portföyünüzü sürekli olarak komisyonlar ve vergileri tetikleyen bulabilirsiniz.

Yeniden dengelemenizi otomatikleştirmediğiniz sürece, bu da emek yoğun bir egzersiz haline gelir. Portföyünüzü her gün kontrol etmek, kayıp zaman ve akıl sağlığı için bir reçetedir.

3. Birleşik Eşik ve Periyodik Yeniden Dengeleme

Her iki dünyanın en iyisini ister misiniz? Alabilirsin.

Birleşik eşikte ve periyodik yeniden dengelemede, portföyünüzü düzenli aralıklarla gözden geçirirsiniz, ancak yeniden dengelenmeye yalnızca önceden belirlenmiş eşik değerinizin ötesine sürüklenirse uğraşırsınız. Örneğin, portföyünüzü yıllık olarak kontrol edersiniz, ancak yalnızca varlık tahsisi% 5'ten fazla sürüklendiyse yeniden dengelersiniz.

Bu yaklaşım, yalnızca seyrek olarak yeniden dengeleyerek ve portföyünüz gerçekten ihtiyaç duyduğunda yeniden dengeleme çabanızı ve maliyetlerinizi en aza indirmenize yardımcı olur..

4. Nakit Akışı Yeniden Dengeleme

Başka bir seçenek de nakit akışının yeniden dengelenmesidir. Yüksek performanslı satmak ve komisyon, vergi ve muhtemelen çıkış yükleri yerine bu seçenek yalnızca satın almayı içerir.

Portföyünüz sürüklendiğinde, yalnızca o anda yeterince temsil edilmeyen varlıkları satın alarak nakit akışı yeniden dengeleme pratiği yapabilirsiniz. Örneğin, her ay 1.000 dolar yatırdığınızı, dolar maliyetinin riski azaltmak için bir taktik olarak kullandığınızı varsayalım. Yatırım yapmak için aracılık hesabınıza giriş yaptığınızda, varlık tahsinizin 70/30 hedefinizden 75/25'e düştüğünü fark edersiniz. Yani bu ayın 1.000 $ 'lık hisse senetlerine yatırım yapmak yerine, hepsini tahvillere yatırıyorsunuz ve varlık tahsiniz 70/30 hedefinize geri dönene kadar bunu yapmaya devam ediyorsunuz..

Bu, temettülerinizle de çalışır. Temettüleri otomatik olarak yeniden yatırmak yerine, portföyünüzde bir dürtü gerektiğinde bunları manuel olarak yatırım yapabilirsiniz..

Nakit akışı yeniden dengelemesi özellikle düzenli olarak yatırım yapan ancak henüz para çekmeyen veya emekliliğe yaklaşmayan 20'li, 30'lu ve 40'lı yetişkinler için etkilidir.

5. Yalnız Stokları Yeniden Dengeleme

Hisse senetlerinden bonolara yeniden dengelenmenin getirdiği sorun, bonoların zaman içinde daha düşük getiri sağlama eğilimindedir. Hisse senetleriniz iyi performans gösterdiğinde ve onlardan para çekmeye ve tahvillere kürek çekmeye devam ettiğinizde, yeniden dengelemenizin getirilerini iyileştirmek yerine getirilerinizi azaltma ihtimalini artırır..

Ancak sertifikalı finansal planlayıcı ve yazar Michael Kitces, hisse senedi portföyünüzü yeniden dengelemenin genellikle daha yüksek getiri sağladığını göstermektedir. Bunun nedeni, bölgeler ve piyasa sınırları arasında, bazı fonların düşük performans göstermesi ve diğerlerinden daha iyi performans göstermesi, benzer uzun vadeli beklenen getirilere sahip oldukları sürece, yeniden dengeleme, bir segment daha iyi performans gösterdiğinde yüksek satıştan ve başka bir segment düşük performans gösterdiğinde düşük alımdan yararlanmanıza yardımcı olur..

Yukarıda değindiğim gibi, bölgeye göre hedef stok tahsisi% 50 ABD hisse senetleri,% 50 uluslararası hisse senetleri. Bu bölgelerin her birinde, küçük, orta ve büyük sermayeli endeks fonlarına eşit maruziyet için bu hisse senetlerini üçe bölmeyi hedefliyorum. Bu nedenle, ABD hisse senetleri iyi gittiğinde ancak uluslararası fonlar tökezlediğinde, yüksek olduklarında ABD fonları satıyorum ve düşük olduklarında uluslararası fonlar satın alıyorum, ya da tam tersi. Benzer şekilde, küçük sermayeli fonlar büyük sermayeli fonlardan daha iyi performans gösterdiğinde, yeniden dengeleme beni küçük sermayeli fonları yüksekken satmaya ve düşük performanslı büyük sermayeli fonlara yatırım yapmaya zorlar.

6. Otomatik Yeniden Dengeleme

Yukarıdaki Gallup-Wells Fargo anketine göre, katılımcıların% 31'i portföylerini yeniden dengelemekten ziyade bir saat boyunca trafikte kalmayı tercih ettiklerini söyledi.

Anladım. Portföyünüzü seçmek ve manuel olarak analiz etmek, satmak ve satın almak zor bir iştir. Ve dürüst olalım, piyasa yuvarlandığında, birçok yatırımcının bakmak istediği son yer daralan yatırım portföyü.

Neyse ki, son 10 yıl, yatırımlarınızı ve portföy yönetiminizi otomatikleştirebilecek robo danışmanlarına yol açtı. Betterment veya Personal Capital gibi otomatik bir yatırım danışmanlığı hizmetiyle bir hesap oluşturduğunuzda, hedef varlık tahsisini, hedef emeklilik tarihinizi ve diğer kişisel tercihlerinizi seçersiniz ve robo-danışman tüm bunları sizin için yönetir. Muss yok, yaygara yok; her şey arka planda otomatik olarak gerçekleşir.

Son söz

Emekliliğe ne kadar yakın olursanız, varlık tahsisi ve yeniden dengelemeye daha fazla dikkat etmelisiniz.

Genç yıllarınızda, yeniden dengeleme, büyük ölçüde hisse senedi portföyünüzde, getirileri artırmanıza yardımcı olacak bir alıştırmadır. Yaşlandıkça ve kademeli olarak tahviller ve diğer düşük oynaklık yatırımları portföyünüzde daha büyük bir rol üstlendikçe, risk azaltma stratejisi haline gelmek için vardiyaları yeniden dengelemek.

Daha gençseniz ve her ay belirli bir tutarda yatırım yapıyorsanız, nakit akışı yeniden dengelemeyi deneyin. Komisyonları ve vergileri satıp ödemeye gerek kalmadan ve yatırımlarınızı şahin gibi izlemek zorunda kalmadan her ay yeniden dengelemenizi sağlar..

Emekliliğe yaklaşan veya emekli olan yatırımcılar, portföylerini hedefte tutmak ve nispeten güvenli tutmak için birleşik periyodik ve eşik yeniden dengelemeyi düşünmelidir. Her yıl aynı gün için takviminize yinelenen bir uyarı koyun, aracılık hesabınıza giriş yapmanızı ve portföyünüzün sapmasını kontrol etmenizi hatırlatır. Hedefinizden% 5 veya% 10'dan fazla ise yeniden dengeleyin. Değilse, terletme.

Portföyünüzü düzenli olarak dengeler misiniz? Ona nasıl yaklaşıyorsun?