Emtialara Yatırım Yapma ve Ticaret Yapma - Bilmeniz Gerekenler

Ortalama bir yatırımcının işlem yapabileceği malların listesi son 10 yılda patladı. Bir zamanlar çiftçiler, tüccarlar ve son kullanıcılar için fiyat risklerinden korunmak için oyun alanı olan şey, şimdi dünya çapında insanlar ve şirketler tarafından kullanılan gündelik malların fiyat dalgalanmalarına maruz kalmak için tasarlanmış sürekli bir ürün listesi. Bu, kendinize sormanız gereken iki çok önemli soruyu ortaya çıkarır:

1. Emtialara yatırım yapmalı mıyım?
2. Eğer öyleyse, nasıl yaparım?

Emtia Piyasalarını Kimler Kullanır?

Emtia çukurları yüz yılı aşkın bir süredir kullanılmaktadır. Kökenleri, Chicago Ticaret Kurulu ve Chicago Ticaret Borsası'nın kurulduğu Chicago'daki ülkenin kalbinde yer alıyordu. Bu borsaların amacı, gelecekteki bir tarihte teslim edilecek belirli bir emtia veya finansal ürünün miktarları için standartlaştırılmış sözleşmelerin ticaretinin yapıldığı bir vadeli işlemler piyasası yaratmaktı. Bu pazarlar başlangıçta çiftçilerin hasat edilmeden önce ürünlerinin fiyatlarını kilitlemelerini sağlayarak fiyat dalgalanması risklerini azaltmaya yardımcı oldu. Benzer şekilde, son kullanıcılar hammadde için peşin ödeme yapabilirler, böylece girdi maliyetlerinin bir kısmını bilirler ve tüketiciler için fiyatlandırma yapılarını dengelerler.

Emtia futures'ları için bu ve diğer faydalı uygulamalar günümüz dünyasında hala mevcuttur. Tahıllar ve etin yanı sıra, bugün tüketilen hemen hemen her ham ürün için pazarlarımız var: enerji (ham petrol, doğal gaz, benzin, elektrik), metaller (altın, gümüş, bakır), yumuşak ürünler (şeker, pamuk, kahve), ve hatta dondurulmuş portakal suyu, kakao, kereste ve platin. Evinizde günlük olarak kullandığınız ve tükettiğiniz her şeyi düşünürseniz, emtialar hayatımızın her yerinde.

Geliştirildikleri amaçlar için kullanılan emtia futures'ları fiyatları istikrarlı hale getirmeye yardımcı olur. Örneğin, havayolları şimdi jet yakıtı fiyatını kilitleyebilir ve gelecek yıl fiyatlarındaki potansiyel artıştan soyutlamaya çalışabilirler; giyim üreticileri, ürün ekilmeden aylar önce pamuklarını satın alarak Güney'deki kuraklık riskini azaltabilir; Procter & Gamble, bundan iki yıl sonra tahıl yapmak için mısır ve pirinç satın alabilir. Gelecekteki girdi maliyetlerini bilerek, bu üreticiler ve son kullanıcılar bir jet uçmanın, bir gömlek yapmanın ve kahvaltılık tahılların üretilmesinin maliyetini doğru bir şekilde tahmin edebilirler.

Spekülatörlerin Rolü

Günümüzde, emtia piyasaları üçüncü bir oyuncunun evi haline geldi: spekülatör. Spekülatörler ham mal üretmiyorlar ve bu malları teslim anında istemiyorlar. Fiyatlardaki sürekli dalgalanmalardan kar elde etmek için bu ürünleri alıp satıyorlar.

Başlangıçta, spekülatörlerin çoğu ticaret katındaydı. Yerel halk, bilindiği gibi, kişisel kâr için emtia piyasalarındaki kısa vadeli fiyat tutarsızlıklarından ve verimsizliklerinden yararlanmaya çalışacaklardır. Bu anlayışlı tüccarlar, üreticiler veya son kullanıcılar belirli bir fiyattan ticaret yapmak istemezlerse likidite sağlayacaktır. Ürünleri ve bu enstrümanların hızlı ve doğru bir şekilde nasıl fiyatlandırılacağını derinlemesine anladılar. Genel olarak, döviz katındaki günlük aktiviteye değerli bir işlev sağladılar.

Günümüz dünyasında, yerel halk emtia piyasalarında bir faktör değildir. Büyük yatırım bankaları, finansal riskten korunma fonları ve emtia fonları bu ürünlerin muazzam miktarlarında ticaret yapmaktadır. Amaçları kısa vadeli piyasa verimsizliklerini yakalamak değil, çeşitli ürünlerde büyük miktarlarda pay almaktır, böylece bir enstrümanın fiyatındaki büyük bir hareket onlara ve müşterilerine fayda sağlayacaktır. Yerliler gibi, bu dev oyuncular da son ürünü istemiyorlar ve genellikle bir malın fiyatı düştüğünde kâr sağlayan pozisyonları alıyorlar, “kısa devre”.

Bu Ürünler Benim İçin mi?

Bugün çoğu mali müşavir size yatırım portföyünüzün küçük bir kısmının metalar içinde olması gerektiğini söyleyecektir. Gelecekler üreticiler ve son kullanıcılar için tasarlanmış olsa da, hepimiz gıda, enerji ve inşaat için daha yüksek maliyetlerle ilişkili risklere maruz kalıyoruz. Bu enflasyon olarak bilinir.

Korunma Enflasyonu

Emtialara sahip olmak, nispeten mütevazı bir portföyünüz olsa bile, enflasyona karşı önemli bir korunma olabilir. Küresel ekonomide devam eden büyüme, petrol, metal ve kereste gibi çeşitli hammaddeler için güçlü talep yarattı. Bu talep, bu emtiaların fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaktadır. Enflasyon hisse senetleri ve tahviller gibi diğer yatırımlara zarar verebileceğinden, emtialara yatırım yapmak küresel enflasyonist baskılar hisse senedi ve tahvil piyasalarına zarar verdiğinde darbeyi yumuşatmaya yardımcı olabilir.

Risk toleransı

Bununla birlikte, metalara yatırım yapmaya karar vermenin en önemli faktörü, kendi kişisel risk toleransınızdır. Ham petrol, doğal gaz, kahve, altın, gümüş ve pamuk gibi yüksek derecede uçucu ürünler, çoğu yatırım ürününden çok daha yüksek bir fiyatla fiyattan daha da ileri gider. Hisse senetlerinden farklı olarak, emtialara geri dönecek kazanç veya temettü yoktur. Bu saf bir fiyat oyunu: Eğer fiyat yükselirse, para kazanırsınız; fiyat düşerse, yapmazsın. Portföyünüzü her gün izliyorsanız ve hesap değerinize göre sürekli pozisyon alıp vermiyorsanız, bu muhtemelen sizin için değildir. Uzun vadeli bir görüşe sahip olabilir ve bu dalgalanmaların sık sık meydana geldiğini anlarsanız, bu pazarlarla ilişkili oynaklığa daha uygun olabilirsiniz..

Kont Warren Buffett, ünlü yatırımcılar arasında değil ortalama yatırımcı için emtia gibi. “Emtialarla ilgili sorun, altı ay içinde başkasının onlar için ne ödeyeceğine bahse girmenizdir” diyor Buffett. “Emtia kendisi sizin için hiçbir şey yapmayacak - bir şey götürü almak tamamen farklı bir oyundur ve umarım bir başkası size bu yumru için iki yıl sonra size beklediğinizden daha fazla ödeme yapar. zaman içinde sizin için gelir üretmek. ”

Vadeli

Geleneksel olarak, emtia ticareti yapmak için emtia futures'larını takas etmeniz gerekiyordu ve bunu bugün de yapabilirsiniz. Bir vadeli işlem ticaret firması ile bir hesap açmanız, ön uç ticaret yazılımını edinmeniz ve bir tekne dolusu para yüklemeniz gerekir (vadeli işlemlerle ilgili risk nedeniyle).

Bu yaklaşım değil ortalama yatırımcı için. Futures ticareti büyük bir risk içerir ve profesyonel ticaret becerisi gerektirir ve hayatlarını ticarete adayan insanlar içindir. Pazarın temellerini anlamak ve teknik analiz şarttır. Hayat ticaret geleceklerimin son 20 yılını geçirdikten sonra, tavsiyem bunu yapma.

Borsa Yatırım Fonları

Bugün hemen hemen her yatırımcı borsa yatırım fonlarını veya ETF'leri duymuştur. ETF, hisse senedi gibi işlem gören ve başka bir enstrümanın fiyatını izleyen bir araçtır. Örneğin, S&P 500 endeksi için bir ETF, gerçek endekse neredeyse aynı fiyatta yukarı ve aşağı hareket eder.

Emtia ETF'leri ile İlgili Zorluklar

Emtia ETF'leri hisse senedi endeksi ETF'lerinden çok daha zordur. Emtialar, ileride belirlenen bir zamanda teslim tarihi olan vadeli işlemlere dayanır. Bir emtia ticareti yapmak için birçok zaman çerçevesi olduğundan, ETF bu emtiaların gelecekteki birçok fiyatına dayalı bir fiyat izler.

Örneğin, USO adı verilen en büyük emtia ETF'lerinden biri ham petrolün fiyatını takip ediyor. Diyelim ki bir ay içinde teslim edilecek ham petrol (“spot ay” olarak adlandırılır) varil başına 100 $ işlem görüyor. İki ayda teslimat için ham varil başına 103 $ ticaret olabilir ve üç ayda teslimat için ham varil başına 106 $ ticaret. CNBC'de gördüğünüz fiyat spot ay için: 100 $. Ancak USO, teslimat için ham çok aylar: bazıları spot ayda, ancak bazıları iki ay, üç ay, altı ay içinde teslimat için ve benzeri.

Şimdi USO alıp ham petrol için 100 dolarlık bir fiyat görseydiniz ve bir ay sonra CNBC'de 101,50 dolarlık bir fiyat görürseniz, para kazandığınızı düşünürdünüz. Bu yanlıştır - para kaybettiniz, çünkü USO'yu satın aldığınızda, iki aylık fiyat 103 dolardı, ancak iki ay sonra sadece 101.50 dolardan işlem görüyor. Bu yatırımcılar için yaygın bir hayal kırıklığı kaynağı.

Dönem Yapıları

Gelecek aylara yönelik bu fiyatlandırma modeline piyasanın “vade yapısı” denir. Gelecekte bir şeyin fiyatı şimdi olduğundan daha yüksek olduğunda, yapı teriminin “contango” da olduğu söylenir. Gelecekte fiyat şu anda olduğundan daha düşükse, “geri ödeme” içindedir.

Contango ve geri ödeme, belirli emtia ETF'lerinin ticaretini sorunlu hale getirir. Bunun nedeni, bir ayın ticaretini durdurup başka bir ay ticaret yapmaya başladığınızda bir ürünün fiyatının tam anlamıyla atlayabilmesidir, ancak ETF'nin fiyatı hareket etmeyebilir - veya diğer yönde hareket edebilir. Yapının teriminin öncelikle arz ve talep tarafından yönlendirildiği enerjiler, tahıllar ve yumuşak emtialar gibi emtialarda, bu yatırımcıları karıştırabilir ve sinirlendirebilir.

Metaller (altın, gümüş, bakır) ve para birimleri gibi ürünler için emtia ETF'leri farklı bir terim yapısına sahiptir. Terim yapıları büyük oranda faiz oranları ile belirlenir. Böylece, bir aydan diğerine geçerken fiyatlar aslında birbirine yaklaşarak kesintisiz bir geçiş yaratır. Bu ürünler için ETF'ler genellikle altta yatan enstrümanın spot fiyatını takip etmek için çok daha iyi bir iş çıkarır. Bu nedenle, altın, gümüş, bakır ve tüm para birimleri ve tahviller için bir ETF ticareti yapmanızı öneririm, ancak enerji, tahıllar, etler ve yumuşak ürünler için değil. Kısacası, finansal ürün ETF'leri iyidir; saf mallar değil çok iyi.

Enerji gibi şeyler için gerçekten bir ETF istiyorsanız, Energy Select Sector SPDR (XLE), Petrol Hizmetleri HOLDR'ler (OIH) ve hisse senedi tutan iShares Dow Jones ABD Petrol Ekipmanları ve Hizmetleri Endeks Fonu (IEZ) gibi sektör ETF'lerini düşünün gerçek faaliyet gösteren işletmelerde - değil gelecekleri. Bu ETF'ler doğrudan ham petrol vadeli işlemlerine sahip olmasalar da, yatırım yaptıkları şirketler daha yüksek petrol fiyatlarından kâr elde ediyorlar.

Yatırım fonları

Emtialara maruz kalmanın bir başka yolu, yatırım fonları ve endeks fonları satın almaktır. Sektördeki ETF'ler gibi, bu fonlar doğrudan metalara yatırım yapmaz, aksine metalara yakından bağlı şirketlere para yatırır. Nedeni, eğer meta iyi olursa, o zaman şirket de iyi işler yapacaktır. Bu tür fonların çoğu sektöre özgü değildir, daha çok hisse senedi satın alarak birçok metaya maruz kalmaya çalışır..

İki etkili fon:

1. ABD Küresel Yatırımcılar Küresel Kaynaklar Fonu (PSPFX). Bu fon, petrol arama stoklarına, altın madenciliği stoklarına ve doğal kaynaklara bağlı diğer şirketlere yatırım yapıyor. Üç yıllık yüke göre ayarlanmış getiri% 20.06'dır ve fon, gider oranı için sınıfında ilk 10'da yer almaktadır.
2. Pimco Emtia Gerçek Getiri Stratejisi (PCRAX). Bu fon, sadece enerji ve metallere odaklanmakla kalmayıp, aynı zamanda daha yüksek tahıl fiyatlarından, tüketici zımba şirketlerinden ve ABD Hazine notlarından kar elde eden şirketlerde hisse satın alarak, geniş bir çeşitlilik gösteren emtia sepetine maruz kalmayı amaçlamaktadır. Üç yıllık yüke göre ayarlanmış getirisi% 15,38'dir..

Endeks Fonları

Emtia endeksi fonları, Goldman Sachs Emtia Endeksi (GSCI) veya Deutsche Bank Emtia Endeksi gibi belirli bir emtia endeksinin performansını izlemek için tasarlanmıştır. Bu fonlar, SPY'nin S&P 500'ün performansını izlediği şekilde endeksin performansını yansıtmaya çalışıyor.

GSCI Endeksi için iShares GSCI Emtia Endeksli Güven Fonu'na (NYSEARCA: GSG) bakın. GSG, günlük likidite (AUM'da 1,4 $) ve günlük itfaların katma değeri ile birlikte aynı endekse maruz kalmanızı sağlar.

Deutsche Bank Emtia Endeksi için onu izleyen bir ETF vardır (NYSEARCA: DBC). DBC, piyasada bir emtia endeksi fonunu izleyen ilk ETF'dir; bu durumda Deutsche Bank Emtia Endeksi Fonu. Eğer metalara dengeli maruz kalmak istiyorsanız DBC iyi bir ETF'dir. Ayrıca, 6 milyar dolardan fazla aktif ile bu, piyasadaki en yaygın izlenen emtia endeksi ETF'dir.

Tabii ki, her zaman kendi araştırmanızı yapabilir ve kendi fonunuzu tasarlamak için emtia ile ilgili hisse senetlerini seçebilirsiniz - aradığınız şirketlerin gerçek kazançlara, sağlam bilançolara sahip olduğundan ve aslında doğrudan çalıştığınız endüstri ile uğraştığından emin olun. maruz kalmak.

Son söz

Emtialar günümüz küresel ekonomisinin önemli bir parçasıdır. Günlük hayatımızın her yönü emtialardan ve emtia fiyatlarından büyük ölçüde etkilenir. Ortalama bir yatırımcı için, portföylerinin küçük bir bölümünü almak ve onu metalara ayırmak mantıklıdır. Ancak, ani fiyat hareketlerine “ev kaçışı” atmak ve hızlı grev yapmak istemeyin. Bunu riskten korunma fonlarına, yatırım bankalarına ve risk alanlara bırakın.

Tipik bir yatırımcı olarak, yukarıda belirtilen fonlardan birinde iyi olabilirsiniz ve bu, emtialar dünyasında ayaklarınızı ıslatmanın bir yolu olabilir. Çeşitli sektörlerde çeşitlendirme çok önemlidir: Enerji, metaller, softs, tahıllar ve bakır ve kereste gibi altyapı ürünlerinin tümü dengeli portföyde yer almaktadır. Küçük başlayın, ödevinizi yapın ve kullandığınız ürünlerin gerçekte istediğiniz ürünlere maruz kalmasını sağlamak için bir yatırım uzmanıyla konuşun. Unutmayın, birçok sektörde çeşitlilik oynaklığı azaltmaya ve sizi uzun vadede oyunda tutmaya yardımcı olacaktır..

(fotoğraf kredisi: Bigstock)