ETF ve Yatırım Fonu - Endeks Fonları ve ETF'ler Arasındaki 7 Temel Fark

Yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) sınırlı kaynakları olan bireysel yatırımcıların satın alma güçlerini arttırmalarına, daha geniş bir piyasa faaliyetlerine katılmalarına, portföylerini çeşitlendirmelerine ve bireysel hisse senedi satın alma güçlüklerinden kaçınmalarına olanak tanır. Yüksüz fonlar olarak bilinen bazı seçenekler komisyonlardan bile kaçınır. Yatırım fonları ve ETF'ler genellikle değiştirilebilir görünecek şekilde gruplandırılırken, onları farklılaştıran birkaç önemli faktör vardır..

Yatırım fonu nedir?

Yatırım fonu, hisse senetleri, tahviller, CD'ler ve para piyasası fonları dahil olmak üzere menkul kıymetleri satın almak için yüzlerce veya binlerce yatırımcının birleşik fonlarını kullanır. Tüm yatırım fonlarının belirli hedefleri vardır, örneğin, belirli bir sektöre veya sektöre odaklanabilir veya önceden belirlenmiş bir getiri veya gelir oranı oluşturabilirler. NASDAQ veya altın fiyatı gibi bir finansal endeksin performansını yansıtmak için popüler bir düşük maliyetli yatırım fonu türü olan bir endeks fonu bulunmaktadır..

Endeks fonları da dahil olmak üzere yatırım fonları, fonların bileşen menkul kıymetlerinin değer kazanması yoluyla sermaye kazancı sağlayabilir. Ayrıca, bu bileşenler tarafından oluşturulan temettü veya faiz ödemeleri yoluyla gelir sağlayabilirler. Fonu desteklemek için, yatırım ücretleri toplam gider tutarının% 1'inden (pasif yönetilen endeks fonları için)% 5 veya daha fazlasına (belirli aktif olarak yönetilen fonlar için) kadar değişen yük ücretleri ve gider oranı dahil olmak üzere yatırım fonları ücreti alır..

İki tür yatırım fonu vardır:

• Aktif Olarak Yönetilen Fonlar. Aktif olarak yönetilen yatırım fonları bir veya daha fazla profesyonel para yöneticisi tarafından denetlenir. Bu fonlar, fonun hedeflerini karşılamak için fon yöneticisi tarafından seçilen menkul kıymetlerin (bireysel hisse senetleri, tahviller ve emtialar dahil) herhangi bir kombinasyonunu içerir. Bu hedefler bir dizi kapsayıcı kategoriye ayrılır. Örneğin, küresel veya uluslararası fonlar belirli denizaşırı pazarlara yatırım yapmayı denerken, dengeli fonlar belirli oranlarda menkul kıymetlere sabit sermaye payları tahsis ederek belirli bir gelir ve takdir karışımı ararlar. Bireysel bir güvenlik fonun hedeflerini karşılamaya uygun olmadığında - düşük performans veya fonun dahil edilme kriterlerine uyulmaması nedeniyle - fon yöneticisi portföy içindeki ağırlığını azaltabilir veya tamamen ortadan kaldırabilir. Tersine, fonlar fonun amaçlarına ulaşmak için arttırılabilir veya eklenebilir. Aktif olarak yönetilen fonlar% 5'e varan ilk satın alma primleri taşıyabilir (yük fonları için) veya hiç satın alma primi olmayabilir (yüksüz fonlar için). Devam eden yönetim ücretleri genellikle% 1 ila% 3 arasında değişir.
• Pasif Yönetilen (Endeks) Fonlar. Aktif olarak yönetilen yatırım fonlarından farklı olarak, endeks fonları özel yatırım yöneticileri ve analistleri ile ilgilenmez. Bunun yerine, bu fonlar belirli bir endeks, emtia veya endüstrinin performansını taklit eder. Birçok endeks fonu, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 veya NASDAQ gibi önemli hisse senedi endekslerini izler. Diğer endeks fonları, Fortune 500 finans kuruluşları, enerji ve madencilik şirketleri ve daha küçük biyoteknoloji firmaları gibi tüm borsaları temsil eden çok çeşitli bileşenleri içerir. Yine de diğer endeks fonları, petrol, buğday veya gümüş gibi bireysel malların fiyatına yakından bağlıdır. Ve yükselen piyasalar, büyüme, küçük kap, orta kap, büyük kap, teknoloji, ilaç, sağlık, malzeme ve finans stokları gibi hisse senedi piyasası sektörlerine odaklanan birçok endeks fonu vardır. Endeks fonlarının yönetim ücretleri genellikle aktif olarak yönetilen fonlardan daha düşüktür, çoğu zaman% 1'den azdır.

Yatırım fonlarının nasıl yapılandırıldığını ve ticaretini yapmanın iki yolu vardır.

• Open-End Fonları. Erken yatırım fonları açık uçlu fonlar olarak yapılandırıldı ve düzenleme popülerliğini koruyor. Bu enstrümanlar aktif veya pasif olarak yönetilebilir ve sabit bir hisse sayısı yoktur. Daha ziyade, gözetmenler, yüksek talep dönemlerinde hisse senedi fiyat artışlarını azaltan ve talep düştüğünde fiyat düşüşlerini azaltan yatırımcı talebine karşılık hisse oluşturabilir veya emekli olabilir. Endeks fonları bir tür açık uçlu fondur. Açık uçlu bir fon her zaman net varlık değerinde (NAV) işlem görür, bu da tüm bileşenlerinin toplam değerinin fondaki toplam hisse sayısına oranıdır. Bu rakam, her işlem gününün sonunda yeniden hesaplanır ve işlem saatleri içinde pazara ne olursa olsun, bir sonraki işlem günü boyunca yürürlükte kalır. Tüm açık uçlu fon işlemleri piyasaya yakın gerçekleştiğinden, siparişinize günün hangi saatinde koyduğunuz önemli değildir. Hisse senedi, ETF ve kapalı uç fon işlemlerinden farklı olarak, alıcı veya satıcı ile fonun yöneticisi arasında açık uçlu fon işlemleri yapılmalıdır - bunlar asla açık piyasalarda bağımsız bir komisyoncu tarafından yürütülemez.
• Kapalı Uç Fonlar. Açık uçlu fonlarla ilgili olarak, kapalı uçlu fonların (CEF'ler) ETF'lerle daha fazla ortak noktası vardır. Kapalı uçlu fonlar, talep ne olursa olsun her zaman aynı hisse sayısına sahiptir. Bu enstrümanlar NYSE ve NASDAQ gibi borsalarda listelenir, böylece işlem günü boyunca her zaman açık piyasada hisse alım satımı yapabilirsiniz. Her kapalı uçlu fonun, aynı zamanda bileşenlerinin gerçek değerine bağlı olarak her işlem gününün sonunda yeniden hesaplanan bir NAV vardır. Gün içi işlemler, yatırımcıların dakikadan dakikaya ne ödemeye istekli olduğuna bağlı olarak bir önceki günün rakamına göre prim veya indirimle fiyatlandırılır. Bir CEF'nin gün içi işlem fiyatı, holdinglerinin bileşimine, yöneticilerinin itibarına ve bireysel bileşenlerin geçmiş performansına bağlı olarak NAV'sine göre - genellikle dolar üzerinde 90 ila 95 sent - önemli ölçüde indirimli olabilir. Ancak CEF'ler ve ETF'ler benzerlikleri paylaşırken, aynı değiller - CEF'ler genellikle aktif olarak yönetilir ve çoğu ETF'den daha NAV'a daha yüksek indirimler veya primlerle ticaret yaparlar..

ETF Nedir?

Kapalı uç yatırım fonları ve hisse senetleri gibi ETF'ler de düzenli borsalarda işlem görüyor ve belirli hedefler göz önünde bulundurularak oluşturuluyor. Örneğin, bir ETF'nin bileşenleri S&P 500 gibi daha geniş bir hisse senedi endeksinin veya lityum gibi bir metanın performansını yansıtabilir. ETF'ler normal borsalarda işlem gördüğü için, değerlemeleri bir işlem günü boyunca gerçek zamanlı olarak, temel NAV'lerine rağmen değişir..

ETF'ler aktif olarak yönetilmiyor. Bir ETF oluşturulduktan sonra, yayıncısının çok az müdahalesiyle çalışır ve bu nedenle ETF'ler, aktif olarak yönetilen yatırım fonlarından çok daha düşük ücretler taşır.

Endeks fonları gibi ETF'ler de varlık satışları sonucunda sermaye kazançları üretebilir. IRS, bu endeks fonları ve ETF'ler de dahil olmak üzere tüm fonların tahakkuk eden sermaye kazançlarını yıllık olarak hissedarlara dağıtmasını gerektirir. Ancak, ETF'ler genellikle sermaye kazancı dağılımını en aza indirecek şekilde yapılandırılmıştır.

Farklılıkları Anlamak

ETF'ler ve açık uç endeks fonları sıklıkla birbirlerine alternatif olarak gösterildiğinden, hangisini satın alacağınızı seçmeden önce aralarındaki farkları anlamak önemlidir. En dikkate değer farklılıklardan bazıları şunlardır:

1. ETF'ler Nakit Tutmaya Gerek Yok

ETF'ler hisse senetleri gibi alınıp satılmaktadır. Bir ETF satmak istediğinizde, aracı kurumunuzla sipariş vermeniz ve başka bir yatırımcı satın almasını beklemeniz yeterlidir. Daha sonra, hisselerinizi satın alan yatırımcıdan nakit alırsınız ve fonun varlıklarını olduğu gibi bırakırsınız. Buna karşılık, açık uçlu bir endeks fonunun tüm satışları (itfa talepleri) fonun yöneticisi tarafından kolaylaştırılır. Bu fonlarda hisse sattığınızda, fonun kendisinden gelen nakitle telafi edilirsiniz. Fonun her gün itfa taleplerini yerine getirmek için yeterli paraya sahip olmasını sağlamak için, yöneticisinin önemli miktarda nakit rezervi ayırması gerekebilir.

Endeks fonu hisselerine yönelik talep yüksek olduğunda, örneğin ana endeksinin daha geniş pazardan daha iyi performans göstermesi gibi, itfaları onurlandırmak için yeterli paraya sahip olmak önemli değildir. Ancak piyasa kargaşası dönemleri, fonun üstesinden gelebileceğinden daha fazla itfa talebiyle sonuçlanabilir. Bu, yöneticiyi cazip holdingler satarak para toplamaya ya da yeni holding satın almaktan kaçınarak parayı korumaya zorlayabilir. Sermayesinin daha büyük bir kısmı nakde tahsis edildiğinde fon, temel endeksteki artışları kaçırarak potansiyel getirilerini azaltabilir.

Ayrıca, bir endeks fonunun gider oranı - yönetim ve işletme için tahsil edilen kombine ücretler - itfaları karşılamak için tutulan nakit bakiyeleri de dahil olmak üzere müşterilerinin yatırdığı tutarın tamamı tahakkuk eder. Gerçekte, büyük ve kalıcı nakit rezervlerine sahip endeks fonları, müşterilerinin çoğu bankanın yapmadığı nakitlerini güvende tutma ayrıcalığı için ücret almaktadır. Nakit sürükleme olarak bilinen bu gizli maliyet, açık uç endeks fonu sahipleri için ETF'lere kıyasla bir dezavantajdır çünkü ETF'ler önemli miktarda likit rezerv bulundurmak zorunda değildir.

2. ETF'lerin Kısıtlayıcı Satın Alma Minimumları Yok

Hisse senetlerinin alım satım esnekliğini taklit etmek için tasarlanan ETF'lerin satın alma minimumları yoktur. Açık piyasadan bir ETF satın alabilirsiniz, ancak komisyon komisyonları göz önüne alındığında bu pratik olmayabilir. Bu, genellikle en az 1.000 dolarlık minimum yatırım gerektiren açık uçlu endeks fonlarına göre büyük bir avantajdır..

Bununla birlikte, açık uçlu endeks fonlarının IRA gibi emeklilik hesaplarında tutulduğunda satın alma minimumları daha düşük olabilir. Örneğin Vanguard, Yatırımcı Payları endeks fonlarındaki yatırımlar için minimum 3.000 $ satın almayı gerektirir, ancak minimum satın alma IRA'larda yapılan yatırımlar için 1.000 $ 'a düşürülür..

3. ETF'ler Daha Sıvı

İşlem günü boyunca kaç kişi açık uçlu bir endeks fonu almak veya satmak isterse olursa olsun, fon sadece bir kez değer değiştirir: NAV her gün iş kapanışında yeniden hesaplandığında. ETF'ler ayrıca her işlem gününün kapanışında yeniden hesaplanan bir NAV'ye sahipken, ETF'lerin gün içi işlem fiyatı, trader'ların daha fazla esneklikle alım satımına olanak tanır.

Çok işlem gören, son derece likit olan ETF'ler dakikada birçok kez değer değiştirebilir ve tüccarlar için canlı bir pazar yaratabilir. Örneğin, hisse başına 100 $ 'dan işlem yapan bir ETF için 13: 00'da bir satın alma siparişi verirseniz ve hisselerine katılmaya hazır bir satıcı varsa, siparişinizin bu fiyattan hemen dolduracağından emin olabilirsiniz.

4. Endeks Fonları Daha Az Pahalı Olabilir

ETF'ler ve endeks fonları, aktif olarak yönetilen yatırım fonlarından daha düşük gider oranlarına sahipken, endeks fonları daha ucuz görünmektedir. Ücretler ve harcamalar fonlar arasında büyük farklılıklar gösterir, ancak bir Vanguard Group yatırım stratejisti tarafından yapılan yeni bir araştırma, ETF'lerin ve endeks fonlarının sırasıyla% 0.3 ve% 0.15'lik ortalama bir gider oranına sahip olduğunu buldu. Buna ek olarak, birçok endeks fonu yüksüzdür, yani önceden komisyon maliyetleri taşımazlar. Komisyoncular genellikle ETF işlemlerinden komisyon alırlar.

ETF'leri tercih etseniz bile, artan düşük maliyetli endeks fonları sayısı iyi bir şey çünkü rekabet maliyetleri düşürüyor. Schwab ve Vanguard da dahil olmak üzere iyi bilinen birkaç fon sağlayıcısı, popüler ETF'ler üzerindeki gider oranlarını% 0,1'in altına düşürdü.

5. ETF'lerin Vergi Yükümlülüğü Daha Az Olabilir

Pasif olarak yönetilen ETF'ler, açık uçlu endeks fonlarına göre önemli bir vergi avantajına sahiptir. Yatırımcı ve fon yöneticisi arasında tüm açık uçlu fon işlemleri gerçekleştiğinden, bir yatırımcı hisselerinden kurtulmak istediğinde yönetici fonun bazı varlıklarını satmalıdır. Bu eylem sermaye kazançları veya kayıpları yaratır. Endeks fonu yatırımcıları fonun tüm varlık portföyünden kendi paylarına sahip olduğundan, eğer varlıklar orijinal satın alma fiyatından daha fazla satılırsa, işlem sadece hissesini ödeyen kişi için değil, tüm yatırımcılar için sermaye kazancı ile sonuçlanır..

Bir yıl boyunca, özellikle piyasada birçok yatırımcıyı varlıklarını satmaya teşvik eden bir kargaşa varsa, bu işlemler önemli bir sermaye kazancı üretebilir. Fonun yöneticisi bu kazancı yıl sonunda hissedarlara nakit olarak dağıtırsa, o yıl fonda hisse almamış veya satmamış olsalar bile, sonuçta ortaya çıkan vergi borcundan sorumludurlar..

Buna karşılık, ETF işlemleri açık piyasadaki bireysel yatırımcılar arasında gerçekleşir. Fon yöneticileri işlemler için nakit toplamak amacıyla varlık satmazlar, bu nedenle fon yatırımcılarına dağıtılması gereken sermaye kazancı borçları yaratma olasılıkları daha düşüktür. Bir ETF'de hisselerinizi sattığınızda, işleminizde sermaye kazancı vergisi ödemekle yükümlüsünüz, ancak fonunuzun hisselerini elinde tutarsanız vergi yükümlülüğünden etkilenmeniz olası değildir..

6. ETF'lerin Piyasa Fiyatlandırması ve Likiditesi Riskli Olabilir

ETF'lerinizi gerçek zamanlı piyasa ortamını yansıtan fiyatlarla alıp satmayı takdir etmenize rağmen, bir dezavantaj var. Bir ETF'nin fiyatı doğrudan NAV'sine bağlı olmadığından, ETF'ler, tahviller gibi istikrarlı varlıkları tercih eden riskten kaçınan yatırımcılara uygun olmayabilecek manipülasyonlara açıktır.

Örneğin, ETF'ler ve endeks fonları tahvillere erişim sağlar, ancak açık uç endeks fonlarından farklı olarak ETF'ler kısa satılabilir. Tahvil fiyatlarının düşeceğine inanan ileri trader'lar tahvil odaklı ETF'lerde kısa pozisyonlar açabilir, uzun vadeli yatırımcıların değerlerini düşürür veya kısa zaman dilimlerinde hoş olmayan fiyat dalgalanmalarına neden olabilir. Endeks fonları genellikle muhafazakar yatırımcılar için daha fazla istikrar sunuyor.

7. Open-End Endeks Fonu Yöneticileri Satın Alma Sürecini Kolaylaştırır

Açık uçlu bir endeks fonu işleminin karşı tarafı her zaman fon yöneticisi olduğundan, her zaman iş yapmak için istekli bir alıcı veya satıcınız olacağını bilirsiniz. ETF'ler açık piyasada doğrudan diğer yatırımcılara işlem yaptığından, satın almak veya satmak daha zor olabilir. Ayrıca, açık uçlu endeks fonu işlemlerinin çözülmesi sadece bir gün sürerken, ETF işlemleri için üç gün sürer. Bu, eski endeks fonu sahiplerine bir satış sonrasında paraya daha hızlı erişim sağlar.

Son olarak, Vanguard ve Barclays dahil olmak üzere birçok yatırım fonu yönetimi şirketi, hissedarlar için sermaye kazançlarını ve temettü dağıtımlarını otomatik olarak yeniden yatırım yapan temettü yeniden yatırım programları (DRIP'ler) sunmaktadır. Bazı ETF yayıncıları DRIP'ler ve sermaye kazancı yeniden yatırımları sunarken, çoğu düzenli dağıtım yapmaz, bu nedenle bu özellikleri sunmazlar.

Son söz

ETF'ler ve açık uç endeks fonları bazı yönlerden benzerdir; ancak, aynı zamanda birçok farklı noktaya sahiptirler. Sizin için uygun yatırım türünü etkili bir şekilde seçmek için yatırımlarınız için net hedefler belirlemek önemlidir. Örneğin, gerçek zamanlı fiyatlandırmanın esnekliğini veya uzun vadeli hisse senetlerinin vergi avantajlarını istiyorsanız, ETF'ler.

Öte yandan, ETF'ler piyasa değişkenliğine daha yatkındır, bu da muhafazakar bir yatırımcıysanız veya kısa vadeli fiyat dalgalanmalarıyla uğraşmadan düzenli gelir elde etmek istiyorsanız çekici olmayabilir. Bazı tahvil odaklı ETF'ler mevcut olsa da, belediye ve uluslararası tahviller gibi likit olmayan varlık sınıflarına maruz kalmak istiyorsanız endeks fonları daha iyi bir seçim olabilir. Sonunda, kişisel tercihiniz likidite gereksiniminize, yatırım yapmak zorunda olduğunuz miktara, zaman ufkunuza ve tercih ettiğiniz varlık sınıflarına bağlıdır..

ETF'lere veya açık uçlu endeks fonlarına yatırım yaptınız mı??