Kantitatif Hareketin Açıklanması Nedir - Tanım, Riskler ve Ekonomi Üzerindeki Etkileri

Niceliksel genişleme, yerel ekonomiyi canlandırmak amacıyla merkez bankaları tarafından oluşturulan bir para politikasıdır. Ekonomiyi daha fazla para arzı ile doldurarak, hükümetler tüketicilere daha düşük harcama yapmak için ekstra para sağlarken, bazen enflasyona yol açabilecek yapay olarak düşük faiz oranlarını korumayı umuyorlar..

Kantitatif Hareketlendirme Nedir??

Federal Rezerv, ekonomiye ekstra para dökmek amacıyla finansal kurumlardan devlet hazinelerinin satın alınmasını finanse etmek için para basmaktadır. Fikir şu ki, bu kurumlar daha düşük oranlarda borç para vermeye daha istekli olacak, böylece merkez bankasının düşük faiz oranlarına ulaşmasına ve sürdürmesine yardımcı olacak..

Buna ek olarak, niceliksel genişleme ekonomik büyümeyi körükleyebilir, çünkü ekonomiye aktarılan para insanların daha rahat alışveriş yapmalarına izin vermelidir. Bunun hem tüketici hem de iş dünyası üzerinde damlama etkisi olabilir ve bu da borsa performansının ve GSYİH büyümesinin artmasına yol açar.

Hatırlanması gereken önemli nokta, nicel genişlemenin genellikle uzun vadeli problemleri şiddetlendirme riskiyle kısa vadeli faydalara yol açmasıdır. Sonuç olarak, ekonomi büyük bir durgunluk veya depresyon riskiyle karşı karşıya kaldığında genellikle son çare olarak kullanılır..

Fed'in Niceliksel Hareketliliği Kullanmasının Nedenleri

Federal Rezerv çeşitli nedenlerle kantitatif genişleme kullanır:

1. Maksimum istihdamı teşvik edin. Fed, QE programı aracılığıyla basılan paranın Amerikalılar için yeni işler yaratmaya yardımcı olabileceğini, çünkü işletmeler yeni işe alımları finanse etmek için daha fazla nakit elde etmeleri gerektiğini savunuyor. Ancak eleştirmenler, istihdamda elde edilen gerçek faydaların sadece geçici olduğunu savunuyor.
2. Kredilendirmeyi teşvik edin. Bu iddianın ardındaki genel öneri, merkez bankalarının hazine satın alarak uzun vadeli faiz oranlarını azaltabileceğidir. Finansal kurumlara daha fazla nakit sağlamada, bu kurumlar daha düşük oranlarda borç para vermeye daha istekli olmalıdır. Bu tür krediler daha sonra yüksek tüketici harcamaları ve iş geliştirme yoluyla ekonomiyi daha da teşvik etmek için harekete geçer.
3. Borçlanmayı teşvik edin. Düşük faiz oranları artan borçlanmayı teşvik etme eğilimindedir. Bu, ekonomiyi canlandırmaya yardımcı olsa da, bazıları müşterileri ve işletmeleri gereksiz borç almaya teşvik etme eğiliminde olduğunu savunuyor. Aynı zamanda, herhangi bir ekonominin büyümesi, özellikle de korkunç sıkıntılardan biri için bir miktar borç ve kaldıraç seviyesi esastır.
4. Harcamaları artırın. Teori, ekonomiye daha fazla para girdikçe, tüketicilerin daha fazla harcayacağıdır. Bu da şirket karlarını artıracak ve daha fazla iş yaratarak borsa teşvikine yardımcı olacaktır. Sonuçta, bu faktörler yeni keşfedilen tüketici güveni ve ekonomik iyileşme ile sonuçlanmalıdır..
5. Düşük faiz oranlarını tamamlayın. Ekonomiyi canlandırmak için kullanılan bir diğer araç da federal fon oranıdır. Bu oranı düşük ayarlayarak, Fed kredileri etkin bir şekilde teşvik edebilir. Peki ya bu oran zaten düşükse ve ekonomi yine de mücadeleye devam ederse? 2000'li yılların sonlarında federal fon oranının% 0 ile% 0,25 arasında ayarlandığı durumu düşünün. Merkez bankası faiz oranını daha fazla düşüremedi. Sonuç olarak, niceliksel gevşeme Fed'e artan para arzı yoluyla ekonomiyi canlandırmak için başka bir parasal araç verdi.

Niceliksel genişleme argümanlarının çoğu teorik olarak anlamlıdır. Bununla birlikte, bazı iktisatçılar bu iddiaları eleştirmekte ve nicel genişlemenin sadece kısa vadeli faydalar sağladığını düşünmektedir. Bu tartışmalardan bazıları da politik olarak motive.

Hiç şüphe yok ki, niceliksel gevşetme mücadele eden ekonomiye bir miktar fayda sağlar. Bununla birlikte, ABD ekonomisinin mevcut durumuna ne kadar fayda sağladığı görülmeye devam ediyor.

Kantitatif Hareketin Riskleri

Nicel gevşeme birçok nedenden dolayı ateş altındadır:

1. Enflasyonu daha da artırır. Bu, niceliksel genişleme konusundaki en büyük endişedir. Ekonomide daha fazla para dolaştıkça fiyatlar artar. Neden? Para arzı artarken, mal arzı aynı kalır. Böylece, her bir mal için rekabet artar ve fiyatların yükselmesine yol açar, bu da enflasyona yol açar. Aşırı enflasyon fiyatların ve gelirlerin bozulmasına yol açar ve ekonominin verimsiz çalışmasına neden olabilir.
2. Uluslararası ticarete zarar veriyor. Yeni basılan para hükümet ve tüketiciler tarafından diğer ülkelerden yeni mal ve hizmet ithal etmek için kullanılabilir. Bu mallar ve hizmetler az çok ücretsiz olarak geliyor. Kulağa çok hoş geliyor, değil mi? Sorun, er ya da geç diğer ülkelerin, değersiz kağıt yaprakları olduğunu düşündükleri şey için mal ve hizmet alışverişi yapmaktan bıkmalarıdır. Başka bir deyişle, ihracatçıları caydırabilen ithalatçının para biriminin değeri azalır. Örneğin Çin, nicel genişleme programı nedeniyle ABD'ye değerli mineraller ihraç etmeyi bıraktı.
3. ABD dolarına tehdit. Birçok ülke, parasal manipülasyon denemelerinde niceliksel genişleme gibi hayal kırıklığına uğramaktadır. Bu uygulamaların ülke tarafından gerçek anlamda büyüme sağlama ve borçları onurlandırma yetersizliğini yansıttığını düşünüyorlar. Örneğin, diğer ülkeler ABD'ye daha fazla para borç vermekten bıkmış durumdalar. Ayrıca, ABD dolarının dünya rezerv para birimi olarak durumu, muhtemelen niceliksel genişleme nedeniyle tehlikelidir..
4. Avantajlar QE programlarından daha uzun olamaz. Merkez bankası para basmayı bıraktığında, toparlanma çoğu zaman beklemeye alınır veya daha da kötüsü tersine döner. Her ne kadar yeni tüketici güveni gerçek bir iyileşmeye ilham verecek olsa da, birçoğu bu programların sadece kısa vadeli bir çözüm olduğunu düşünüyor. Bu etki, kantitatif genişleme programının sona erdirileceği açıklandığında veya spekülasyon yapıldığında hisse senedi piyasalarının sıklıkla düşmesi ile ortaya çıkar..
5. Borcu teşvik eder. Niceliksel genişleme ile ilgili bir diğer önemli endişe, artan para arzı ve düşük faiz oranlarının hem tüketiciler hem de işletmeler tarafından ek borçlanmayı teşvik etmesidir. Bazı borçlar bir ekonomiyi canlandırmaya yardımcı olabilirken, ahlaksız krediler ve aşırı borç zaten kırılgan olanı daha da kötüleştirebilir. Dahası, niceliksel genişleme 2010 yılında ABD'de borç tavanına ulaştığında olduğu gibi hükümet açığının artmasına neden olabilir.

Niceliksel genişleme programları ekonomiyi körükleyebilirken, aynı zamanda bir ülkeyi daha derin bir çukura da sokabilirler. Başarılı bir QE programının anahtarı, stratejik ve gerçek ve kalıcı iyileşmeyi destekleyecek kadar uzun süre uygulamaktır. Ne yazık ki, bunu yapma yeteneği söylenenden çok daha kolay.

ABD'de Kantitatif Hareketin Geleceği.

ABD şu anda QE2'den geçiyor, bu aslında niceliksel genişleme kullandığımız üçüncü sefer. Bu program bu yıl sona erecek şekilde yapılandırıldı ve Fed'in başka bir tur başlayıp başlamayacağı belli değil.

QE sona ererse ne olur??

Borsa 2009'da çöktüğünde, Fed QE1'i borsa panik yapmasına engel olmak için kullandı. Piyasanın çok fazla düşmesine izin verilmiş olsaydı, ABD muhtemelen kendisini derin bir depresyonda bulurdu. Şimdi niceliksel genişlemenin sona ermesi muhtemelen ABD'yi 2009'un en düşük seviyesine getirmeyecek, ancak çoğu uzman pazarın ve ekonominin büyük bir darbe alacağından emin..

Ayrıca, faiz oranları önemli ölçüde artacaktır. Sonuç olarak, borçlanma ve borç verme ciddi şekilde kısıtlanacak, bu da ekonomik büyümeyi büyük ölçüde sınırlandıracak ve hatta hafif bir durgunluğa neden olabilir.

Yeni bir QE turu başlatılırsa ne olur??

Devam eden KK, programı sonlandırmak kadar sorunlu olabilir. Kısa vadede, tüketiciler artan para arzı ve düşük faiz oranlarını kutlarken ekonomide artışa neden olabilir. Ancak zamanla, art arda QE turları doların değerinin daha da kötüleşmesine ve potansiyel olarak dünya rezerv para birimi statüsünü kaybetmesine neden olacaktır. Enflasyon devam ederse gıda, gaz ve diğer malların fiyatı artabilir, bu da tüketicilerin günlük ihtiyaçlarını karşılamasını çok zorlaştırır.

QE devam etmeli mi?

QE'yi bitirmek, eğer piyasalar doğal olarak kendilerini düzeltmezlerse deflasyonist bir depresyona yol açarken, QE'nin devam etmesi enflasyonist bir depresyona yol açabilir. Bu durumların her ikisi de felaket olabilir, bu nedenle ekonomistler ABD'nin hangi yönde ilerlemesi gerektiği konusunda yırtılmaktadır.

Son söz

Niceliksel genişleme ekonomistler ve politikacılar için tartışmalı bir konudur. Bazıları bunun zorlayıcı bir ekonomiyi kurtarabileceğini düşünürken, diğerleri ekonomiyi yok edebileceğini düşünüyor. Bir KK programına devam etmenin sonuçları çok ciddi olduğundan, genellikle bir ülkenin başka seçeneği olmadığını hissettiği durumlar için ayrılmıştır..

ABD bunu çok erken mi kullandı? Başka alternatif yok mu? Doğru cevabın ne olduğunu söylemek zor, ama giderek daha fazla iktisatçı bir ülkenin ekonomik refahı için elde ettiği sonuçlara tanık oldukları için niceliksel genişlemeye karşı konuşuyor.

Niceliksel genişleme hakkındaki düşünceleriniz nelerdir? ABD bunu ekonomiyi kontrol etmenin ve teşvik etmenin bir yolu olarak kullanmaya devam ederse?