Özel Yerleşim (Reg D) Sunan - Tanım ve Riskler

Özel bir yerleştirme işlemi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC), Federal Yönetmelikler Kanunu, Bölüm 230, 501 - 508, Bölüm 17'de yer alan D Yönetmeliğinde (Reg D) ayrıntılı olarak açıklanan kurallara göre kayıt ve düzenlemelerden muaftır. muafiyetin bir sonucu olarak, D Yönetmeliğinin kullanılması, masum yatırımcıları polarize etmek isteyenlerin favori aracıdır.

Reg D örtüsü altında meydana gelen daha fazla not edilmiş dolandırıcılıklardan bazıları şunlardır:

Stanford International Bank, tahmini zararları 2,7 milyar dolar olan sahte mevduat sertifikaları sundu.
Provident Royalties, LLC, tahmini zararları 485 milyon dolar olan hileli petrol ve doğal gaz limited ortaklıkları sundu.
Medical Capital Holdings, Inc., 1.2 milyar dolar zararla tıbbi alacaklar üzerine temerrüde düştü.

Aynı zamanda, 1982 yılında oluşturulan Reg D muafiyeti, binlerce meşru küçük işletmenin sermaye artırımını daha verimli, ucuz ve hızlı hale getirerek faaliyete başlamasına veya genişletmesine olanak tanımıştır. Yerel fast food franchise'larından teknoloji girişimlerine kadar işletmeler, ilk sermayeyi artırmak için Reg D özel yerleşimlerini kullandılar ve artık geçerli, vergileri ödeyen, çalışanları işe alan ve topluluğa değerli hizmetler ve ürünler sağlayan şirketler.

Politikacılar ve düzenleyiciler için muamele, D Yönetmeliğinin yeni işleri teşvik etmede çok etkili olduğu ve daha az titiz, sahtekâr ve hileli teşvikçilerin karşı konulmaz bir cazibe haline gelmesidir..

Hızlı Başlangıç İş Başlangıçlarımız (JOBS) Yasası

Menkul kıymetler düzenleyicileri, Reg D kapsamında sunulan yatırımların yatırımcıları beklenenden çok daha fazla riske maruz bırakması nedeniyle yıllardır gözetim eksikliğini anmıştır. Bunun nedeni, halka arzların aksine, Reg D tekliflerinin minimum yasal taramaya tabi olmasıdır. Ancak devam eden kötüye kullanımlara rağmen, politikacılar, belirli yayıncıları düzenlemenin gerekliliklerinden değiştiren veya muaf tutan JOBS Yasası'nın geçişiyle ilgili düzenlemeleri daha da gevşetmişlerdir..

Risk

JOBS Yasası'nın belirtilen amacı, yeni ve gelişmekte olan şirketlere yatırımı teşvik etmektir. Daha fazla sermayeye sahip olarak, bu işletmelerin daha fazla çalışan istihdam edeceği düşünülmektedir. Bununla birlikte, birçok uzman, daha fazla sermayenin, yeni kurulan veya girişimci şirketlerin daha fazla büyümesine, hatta hayatta kalmasına yol açacağı fikrini sorguladı. Aksine, başarısızlığın sermayenin eksikliğinden ziyade gerçekçi olmayan beklentiler, kötü yönetim ve kötü uygulamadan kaynaklandığına inanıyorlar. Daha fazla sermayenin daha büyük başarısızlıklara, boondoggles'a ve sahtekarlıklara yol açacağından endişe ediyorlar. Kanunun sonucu ne olursa olsun, yatırımcılar internet üzerinden ve “en yeni ve en büyük yatırımı” yapan satışçıların telefon aracılığıyla çıkacak bir talep seli ile baş etmeye hazır olmalıdır.

JOBS, “kitle fonlaması” adı verilen yeni bir fon yaratma süreci başlatarak ve sürecin en az düzenleyici gözetimi ile potansiyel yatırımcıların geniş çapta talep edilmesine (ve reklamlarına) izin vererek menkul kıymetlerin özel olarak yerleştirilmesi için yatırım ortamını büyük ölçüde değiştirmektedir. Kuşkusuz, bu kombinasyon dünyanın dört bir yanından dolandırıcıları, dolandırıcı sanatçıları ve beyaz yakalı hırsızları Amerikalı yatırımcılara çekecek - özellikle açgözlü, umutsuz, saf ve yaşlıları.

Önemli kazançlar için fırsatlar olsa da, tarih, kazananların oranının, yatırımlarını sağlam bir şekilde geri alanların bile, bir sonraki Amazon, Apple'ı kovalayan önemli miktarları - hatta hayat tasarruflarını - kaybedenlerin küçük bir kısmı olacağını gösteriyor. veya Facebook.

İş D Öncesi D

JOBS'un geçişinden önce, Reg D muafiyeti aşağıdakileri sağlamıştır:

Herhangi bir 12 aylık dönemde 5 milyon dolara kadar satış yapılabilir.
Mülkiyet akredite yatırımcılar ve 35 akredite edilmemiş yatırımcı ile sınırlıdır. Akredite bir yatırımcı olarak sınıflandırılan bir bireyin, önceki iki yılın her biri için asgari net değeri 1 milyon dolar veya 200.000 doları aşan (eş ile birlikte satın alınırsa 300.000 dolar) ve benzer bir gelir beklentisi olması gerekiyordu. yatırım yılında.
İhraç edilen menkul kıymetlerin satıştan en az iki yıl önce tutulması gerekiyordu.
Hiçbir talep veya reklama izin verilmedi.

İŞLERDE NELER DEĞİŞTİRİLDİ

JOBS Yasası, Reg D'ye aşağıdakiler de dahil olmak üzere bir dizi muafiyet ve istisna sunmaktadır:

Kitle fonlaması ile sınırsız sayıda akredite olmayan yatırımcıya izin verilir.
Net değeri pozitif olan herhangi bir kişi kitle fonlaması yapılmış bir güvenlik için minimum 2.000 $ yatırım yapabilir. Ancak, her bir bireysel yatırımcı, 12 ay içinde herhangi bir ihraççı tarafından bu menkul kıymetlerdeki net değerinin azami% 10'u ile sınırlıdır..
Kitle fonlaması muafiyeti kapsamında menkul kıymet ihraç edenlerin, SEC ile teklifi dosyalamaları gerekmektedir..
Herhangi bir 12 aylık dönemde ihraççının toplam tutarı 1 milyon $ ile sınırlıdır.
İhraç edilen menkul kıymetler bir yıllık satın alımdan sonra satılabilir.
Geniş talep ve reklama izin verilir.

Teklifi idare eden broker-bayi ve “fonlama portalı” olarak bilinen bir teklif gerçekleştirebilen yeni bir aracı türünün sunulmasıyla ilgili düzenlemeler de vardır.

İŞLERİN YARARLARI

JOBS Yasası'nın ilk analizi aşağıdakileri önerir:

Yıllık 1 milyon dolarlık limit, ihraççıları tarihsel olarak yatırım yapılacak şirketlerin en yüksek risk kategorisi olan küçük, yeni başlayan veya ilk aşama şirketlerle kısıtlayacaktır. Bu oranlar, bu şirketlerdeki yatırımcıların yatırımlarının bir kısmını veya tamamını kaybedecek olmalarıdır.
Kitlesel fonlamalı menkul kıymetlere yapılacak yatırımlar için yıllık bireysel sınır polis için imkansız olacaktır. Sonuç olarak, etik dışı ve hileli brokerlerin bu bilgileri potansiyel yatırımcılardan arama olasılığı düşüktür veya yatırımcıyı yanlış bilgi vermeye teşvik edebilir..
Kitle fonlamalı menkul kıymetler satın almak için gereken düşük mali limitler, yatırımcıların çoğunluğu olmasa da, birçoğunun ilk kez işlem görmeyen bir menkul kıymet satın almasını neredeyse garanti eder. Başka bir deyişle, genellikle özel şirketlerde bulunan likidite, finansal bilgi ve yatırımcı haklarının eksikliğine aşina olmaları muhtemel değildir..
Kitle fonlaması yapılan menkul kıymetler ve aracılar - fonları finanse etme - özellikle devlet menkul kıymetler yasalarından ve devlet menkul kıymet komisyoncularının ve düzenleyici kurumların en aktif bileşeni olan personelinin gözetiminden muaftır. Sonuç olarak, güvenlik koruma yasalarının uygulanmasının belirsiz, gecikmeli veya var olmayacak olması, kitle fonlu menkul kıymet alıcılarını düzenleyici bir “erkeğin ülkesi” nde bırakması muhtemeldir.

Menkul kıymet ihraççıları, kitle fonlaması hükmü dışında tutulmadıkça D Yönetmeliğine tabi olmaya devam edecektir. Bu yönetmelik uyarınca, yatırımcılara yönelik korumalar daha sağlamdır ve hükümlerinin hiçbirini göz ardı eden veya kasıtlı olarak uymayan ihraççılar ve aracılar için daha fazla ceza verilir..

Kendinizi Nasıl Korursunuz

Zeki yatırımcılar, sahtekarlıklardan ve diğer hırsızlıklardan en büyük korunmalarının kişisel uyanıklık, araştırmaya istekli olması ve Hayır. Bu özellikler, özel yerleşim dünyasında özellikle önemlidir.

Reg D pazarında, bu özelliklere sahip olmayan ihtiyatlı yatırımcıları hızlı bir şekilde ele geçiren avcılar var. Aşağıdaki ipuçları gerçek fırsatları belirlemenize yardımcı olur ve özel bir yerleşim yatırımı düşünürseniz maliyetli hatalardan kaçınmanıza yardımcı olur.

1. Ücretsiz Öğle Yemeği Yok

Psikologlar, artan servet arzusunun insan ruhuna yerleştiğini varsayarlar. Bu arzu çevremizdekiler tarafından desteklendiğinde, öz kimliğimizi kaybetme ve kalabalığı takip etme eğilimindeyiz.

Destekleyiciler psikolojiyi birçok kişiden daha iyi anlarlar ve potansiyel bir alıcının açgözlülüğünü tetikleme konusunda beceriklidirler, genellikle yatırım teklifinin hızlı bir şekilde abone olduğunu haberlerle hızlı bir karar vermeye zorlarlar. Duygularınızın yargılarınızı ne zaman etkilemeye başladığını bilmelisiniz - bir fırsat görüyorsanız iyimserlik gerekli bir kalite olabilir, aynı zamanda analizinizi renklendirebilir.

Geri çekilin ve yatırımı düşündüğünüz nedenleri tekrar ziyaret edin:

Yatırımın altında yatan dayanak nedir? Örneğin, bir petrol ve doğal gaz fonunun dayanağı, sponsorların yatırımı alarak petrol ve doğalgaz rezervlerini başarılı bir şekilde sonlandıracağıdır..
Öncül test edildi mi? Sözün teyidi, sponsorların daha önce ve benzer bir yatırım grubu adına petrol ve gaz için daha önce ve başarılı bir şekilde açıldıklarının kanıtı olacaktır..
Mantıklı geliyor? Bir grup bilinmeyen sponsorla bir petrol ve gaz fonuna yatırım yapmanın mantıklı olup olmadığı, yatırımın ön ödemesini yapmak için yeterli petrol ve gaz rezervleri bulmadaki geçmiş başarılarına bağlı olacaktır..

2. Yatırımınızı Düşük Riskli Fonlarla Sınırlayın

Birçok yatırımcı, gelecekteki zenginliklerin vaadiyle o kadar körleşir ki, işin gerçekliğini veya yeni şirketlerin uzun vadeli başarı oranını unuturlar. Sonuç olarak, bir gecede milyoner olmayı bekleyen tasarruf ve emeklilik hesaplarını yağmaladılar.

Gerçek şu ki, beşinci yıl boyunca yeni işlerin dörtte birinden azı hayatta kalıyor ve hayatta kalanların çoğunluğu nadiren hissedarlarına büyük getirilerle pazar başarıları. Keşif petrol ve gaz kuyuları, herkesin bildiği gibi risklidir; Ekli gayrimaddi hak bedelleri ve geçersiz kılmaların ödenmesinden sonra sondaj masraflarını geri getiren kuyular daha nadirdir. Siz veya birlikte yatırım yaptığınız grup en iyi beklentileri satın almak ve en son sondaj teknolojisini ve tekniklerini kullanmak için milyonlarca dolara sahip olmadıkça, yeni bir alan bulma olasılığı son derece düşüktür..

Özel yerleştirme fırsatları genellikle yüksek risk veya dolandırıcılıktır. Sonuç olarak, toplam yatırımınızı kaybetme olasılığı çok yüksektir. Yatırımınızı şimdiki veya gelecekteki yaşam tarzınızı etkilemeden kaybedebileceğiniz fonlarla sınırlandırmak, Reg D menkul kıymetleri satın alırken mantıklı olan tek stratejidir.

3. Kayıt Gereksinimlerini Karşılayan Tekliflere Bağlılık

Muafiyetten yararlanmak için SEC veya eyalet menkul kıymetler komiserleri tarafından onaylanmamış olmakla birlikte, bir D-muafiyet Tüzüğü teklifi hala kayıtlı olmalıdır. Yatırımcıların bir dolar tutarı veya net değerlerinin yüzdesi olarak asgari yatırım yapmaları gerekmektedir. Ve belirli bir ihraççı tarafından yılda 1 milyon dolardan fazla menkul kıymet satılamaz veya size denetlenmiş mali tablolar sunulursa 2 milyon dolar satılamaz.

Düzenleyici gözetim azaltılmış olsa da, bu düzenlemeler geçerlidir. Aşağıdaki adımları izleyerek düşündüğünüz yatırımın federal ve eyalet menkul kıymetler yasalarına tam olarak uyduğundan emin olun:

İhraççının teklifi sunduğunu doğrulamak için SEC ve eyalet menkul kıymetler komisyoncunuza başvurun.
İhraççının Reg D kapsamında izin verilen maksimum tutardan fazla teklif vermediğini onaylayın.
Yatırımcılar yasaların gerektirdiği minimum tutardan daha azını almayı veya yatırımınızı gereken minimum tutarı karşılamak için başka bir yatırımcıyla eşleştirmeyi teklif ederse, bu yatırımcıyla iletişimi derhal durdurun.

4. Gerekli Özeni Yapın

Bir Reg D teklifindeki bilgilerin doğrulanması ve onaylanması için bir ikame yoktur - hiçbir şey nominal değerde alınmamalıdır. Durum tespiti kişisel bir hakaret veya güvensizliğin bir işareti değildir; tüm profesyonel yayıncılar sorularınızı bekleyecek ve herhangi bir karışıklığı veya yanlış algılamayı çözmeye çalışacaktır..

Durum tespiti işleminize başlamanız için önerilen bazı kontroller:

Bölgenizdeki ve ihraççının ikamet ettiği eyaletteki Better Business Bureau ile devlet menkul kıymetler komiseri ile görüşerek tarafların şirketin ve şirketlerinin kayıtlarının olup olmadığını kontrol edin.
Muhasebe firmasını ve ihraççı ile olan ilişkisini doğrulayın ve yerel ve eyalet EBM birliği ile denetlenen beyanların yanı sıra muhasebe firmasının kaydının olduğunu doğrulayın.
İhraççının avukatının yerel ve eyalet baroları ile olan kimlik bilgilerini ve deneyimlerini kontrol edin.
İnternette, özellikle LinkedIn ve Facebook gibi sosyal ağlar aracılığıyla, teklifte adı geçen kişilerden herhangi biri hakkında makaleler arayın..
Yatırım Haberleri Sahtekarlık Ücreti İzleyicisi'nde ne bireylerin ne de ihraççının isimlendirilmediğini onaylayın.

5. Zaman ayırın

Mütevazi teşvikçilerin en sevdiği bir alan, potansiyel yatırımcılarına, bazen yatırımcının teklifi doğru bir şekilde araştırması için neden yeterli zamanın olmadığına dair bir açıklama olarak, yatırım fırsatının hızla tükendiğini söylemek. Yatırımcılar potansiyel yatırımcılara yatırımın “asla hayatta kalmayacak, asla geri dönmeyecek” bir fırsat olduğunu hissettirme konusunda beceriklidir. Vaat edilen zenginliklerle ve bu zenginliklerin getireceği ziynetlerle duygulara hitap ediyorlar.

Başarının ciddiyetinden etkilenen yatırımcı genellikle daha olası tuzakları ve başarısızlık olasılığını göz ardı eder. Profesyonel kapitalistlerin dokunulmaz bir kuralı, “İhraççı tarafından dayatılan son tarihe asla tepki verme” dir. Hiçbir şeyin sonsuza kadar olmadığını ve her ay aynı kârlılık güvencesine sahip olan ay sonundan önce onlara 10 teklif daha sunulacağını anlıyorlar. Ayrıca kazanan seçme şansını da biliyorlar.

Sonuç olarak, erken karar vermek için baskı yaptıklarında ilk tepkileri gereken özeni göstermek, yatırımı kısmak ve bir sonraki anlaşmaya geçmektir. Eylemleri her muhtemel yatırımcı tarafından kopyalanmalıdır..

Son söz

Birçok kişi, özel yerleşimler yoluyla yeni kurulan şirketlere ve büyüyen işletmelere başarılı bir şekilde yatırım yapmıştır ve gelecekte çok az girişimci şirketlerini önyükleme veya fikirlerini dış sermayenin mevcudiyeti olmadan kullanabilmeye devam edecektir. Arkadaşlarınızın, komşularınızın ve genel halkın yardımıyla iş kurma yeteneği Amerikan Rüyası için kritik öneme sahiptir ve asla kısıtlanmamalı veya reddedilmemelidir.

Aynı zamanda, özel yerleştirme mekanizması, kolay yaşamak isteyen suçlular tarafından kolayca kötüye kullanılmaktadır. Kişinin yatırım çıkarlarını özel yerleşimlere açmak, büyük bir şehirde karanlık bir sokakta yürümeye benzer - gölgelerde gizlenen her şeye hazırlıklı olmak mantıklıdır. Bu ipuçlarını takip etmek sizi güvende tutmaya yardımcı olur - ve daima “hayır” ın gücünü hatırlar.