Başlangıç ​​Para Teklifleri (ICO'lar) - Neler Katılmalı ve Katılmalısınız?

Ne yazık ki, arkadaşım şirketini organize edip para toplayabilmeden önce, Britanya'daki bir grubun, İngiliz sterlini için argo kelimeden sonra kendi QuidCoin'lerini sunmanın ortasında olduğunu keşfetti. Arkadaşım alınan adı bulmak hayal kırıklığına uğradım, belki de en iyisiydi; Sponsorların umutlarına rağmen, CoinMarketCap'e göre QuidCoins 2014'te üç aydan kısa bir süre işlem gördü.

ICO'lar yatırımcılara büyük karlar vaat ediyor, ancak QuidCoin gibi bir başarısızlıkla her zaman mümkün, riske değer mi? Bir ICO'ya katılmayı düşünüyorsanız, bilmeniz gerekenler.

ICO Finansmanı Nedir??

Girişimciler, dış yatırımcılara girişimlerinde özsermaye payları veya yatırım amaçlı menkul kıymetler sunarak fikirlerini tarihsel olarak finanse etmişlerdir. 1920'lerde finansörlerin kötüye kullanılması ve yolsuzluğu nedeniyle, Kongre 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu'nu kabul etti ve ertesi yıl Kanun'u uygulamak için Menkul Kıymetler Borsası Komisyonunu (SEC) oluşturdu.

O zamandan bu yana, ilk halka arz veya halka arz yoluyla halktan para toplama süreci sağlam bir hale geldi. Düzenlemeler, bir teklifin potansiyel yatırımcılara bilgi vermesi gerektiğinde, teklif sürecinin nasıl devam etmesi gerektiğini, kimlerin katılabileceğini ve hangi bilgileri vermeleri gerektiğini belirler. Düzenlemelere uyulmaması, hukuki ve cezai cezalar da dahil olmak üzere bir teklifin sponsorları için ciddi mali yükümlülüklere neden olabilir..

Bir ICO, bir teklif sahibinin henüz mevcut olmayan bir kripto para biriminde futures sattığı benzer bir para toplama aracıdır. ICO'lar, geleneksel yatırım amaçlı menkul kıymetler alırken veya satarken yatırımcıları koruyan düzenlemelerden kaçınmak için tasarlanmıştır. Bir halka arzın kapsamlı bir prospektüsü içermesine rağmen, bir ICO'daki muhtemel yatırımcılara hangi bilgilerin sağlanması gerektiğine dair herhangi bir düzenleme yoktur. Her teklif sahibi, hangi detayların ne zaman teslim edileceğini belirler..

Çoğu ICO'nun yatırımın faydalarını haklı çıkaran bir web sitesi veya teknik raporu vardır, ancak mevcut bir ürünü yoktur. Teklif sahipleri başlangıç ​​operasyonlarıdır ve ICO aracılığıyla toplanan fonlar ürünün gelişimini finanse edecektir - bu durumda, kripto para birimi.

Bir ICO'daki potansiyel yatırımcıların, bir kripto para biriminin adi hisse senedi veya gayrimenkul gibi bir yatırım güvenliğinden farklı olduğunu bilmeleri gerekir. Düzenleyiciler dijital bir madeni para veya jetonu bir yatırım güvenliği olarak sınıflandıramaz, aksine iki taraf arasında basit bir sözleşme yapabilir. 1936'da Yargıtay'ın kararı SEC / Howey Co. yatırım güvenliğinin ne olduğunu ve ne olmadığını belirlemek için bir test oluşturdu. Test kapsamında, bir yatırım sözleşmesi aşağıdaki durumlarda bir teminattır:

• Bu bir para yatırımıdır
• Yatırımdan kar beklentisi var
• Yatırım ortak bir girişimde
• Herhangi bir kâr, bir destekleyicinin veya üçüncü tarafın çabalarından gelir; kâr yatırımcının kontrolü dışında

ICO'lardan önce girişimciler, üretilecek ürün veya hizmetin iş beklentilerini değerlendirebilen arkadaşlardan, aileden ve sofistike girişim kapitalistlerinden girişim sermayesi aradılar. Bir ICO, bir girişimcinin geleneksel finansman kaynaklarını atlamasına ve bir sonraki Facebook veya Google'ın bir parçasını arayan daha az bilgili, daha az ayrımcı olan genel halkın üyelerinden fon almasına izin verir.

Akredite ICO'lar

Mevzuat incelemesinden kaçınmak için, bazı ICO sponsorları SEC kayıt gereksinimlerinden muafiyetlerden yararlanmak için bir “akredite ICO” kullanmayı seçmektedir. Örneğin, D Yönetmeliği uyarınca, bir şirket aşağıdaki standartları karşılıyorsa sınırsız miktarda para toplayabilir:

• Yatırımcı Sayısı Limiti. Yasa, yatırımcıları yıllık gelire veya net değere göre ayırır; daha büyük gelir veya net değere sahip olanların bir yatırımı uygun bir şekilde değerlendirebilmeleri düşünülmektedir. Kazanılan geliri önceki iki yılın her biri için 200.000 $ 'ı (veya 300.000 $' ı aşan) ve net değeri 1 milyon $ (konutları hariç) üzerinde olan bir kişi “akredite yatırımcı” olarak bilinir. Teklif sahipleri menkul kıymetlerini sınırsız sayıda onaylanmış akredite yatırımcıya satabilirler.
• Genel Talep Yasağı. Bir yetkili, akredite bir ICO'yu pazarlamak için genel talep veya reklam kullanamaz. Ancak, tüm olası alıcılar akredite yatırımcılarsa, teklifi geniş ölçüde talep edebilir ve reklam verebilirler..
• Bilgilendirme Bilgileri. Bir yetkili, federal menkul kıymetler yasalarının antifraud yasaklarını ihlal etmediği sürece akredite yatırımcılara hangi bilgilerin verileceğine karar verebilir.
• Şirket Yönetimine Erişim. Potansiyel alıcıların sorularını cevaplamak için teklif veren müdürler hazır bulunmalıdır.
• Finansal Tablo Gereksinimi. Denetlenmiş finansal tablolar mevcutsa gereklidir.
• Menkul Kıymet Satışı Sınırları. D Yönetmeliği muafiyeti kapsamında satın alınan tüm madeni paralar, SEC'e kayıtlı olmadıkça satın alma tarihinden itibaren bir yıl boyunca satışla sınırlandırılmıştır..

Mevcut ICO'ların sadece küçük bir azınlığı, büyük ölçüde masraf, hazırlık süresi ve bilgi gereklilikleri nedeniyle akredite edilmiştir. Sonuç olarak, bir ICO'daki her yatırımcı, finanse edilen projenin bir iş olarak anlamlı olup olmadığını, müdürlerin deneyim ve uzmanlığının güveni garanti edip etmediğini ve projenin tamamlanmasının uygun ve büyüyen bir işletme haline gelip gelmeyeceğini değerlendirebilmelidir - zor kazanılan dolarlarına yatırım yapmadan önce.

Başka bir deyişle, madeni paralar veya jetonlar, kamunun veya kamunun önemli bir kısmının ödemeye istekli olduğu piyasada eksik veya istenen bir şeyi makul bir şekilde sunacak mı? Paraları bir para birimi olarak kullanmaya veya başka türlü mevcut olmayan benzersiz bir fayda elde etmeye istekli misiniz? Nasıl çalıştığını veya birisinin neden kullanacağını bilmeseniz bile, daha sonra birisinin yatırımınızı maliyetinden daha fazla satın alacağı umuduyla yatırım yapmayı düşünüyor musunuz? Eğer öyleyse, bu bir spekülasyon, yatırım değil.

ICO Yatırımının Riskleri

İlk madeni para teklifleri 2013'teki Mastercoin'in ilk teklifinden bu yana patladı. ICO'ların sponsorları 2016'da yeni başlayanlar için 1 milyar doları, 2017'de 5,6 milyar doları ve 2018'in ilk iki ayında 1 milyar doları aştı.

ICO'ların taraftarları, teknolojinin girişimcilerin finansman sağlama şeklini değiştirdiğini iddia ediyorlar. Bir ICO daha az paraya mal olur, genellikle risk kapitalistlerine veya bankalara güvenmekten daha hızlıdır ve karar verme ve öz sermaye sahipliğini kurucuların elinde tutar. Destekçiler, WIRED dergisinin dediği gibi, ICO'ların “bankalar veya girişim kapitalistleri gibi yerleşik kaynaklardan alması muhtemel olmayan projelere sermaye sağlayan demokratikleştirici bir finansal güç olduğunu” iddia ediyorlar..

Eleştirmenler potansiyel olumsuzluklara daha fazla odaklanmaktadır. CNBC, hisse senedi analisti ve Elliott Wave kuramcısı Elliott Prechter'in 13 Temmuz 2017 bülteninde “fiyat aktivitesinin ve mevcut [bitcoin] fiyatlarının ortaya çıkmasına neden olan manik duyarlılığın] yaklaşık 400 yıl önceki Lale manisini bile gölgede bıraktığını bildirdi. [B] itcoin'in başarısı, çoğu yüksek teknoloji, pompa ve dökümü şemaları olan 800 artı klon (alt sikke) ve sayım üretti. ”

Bir ICO'ya katılmayı düşünüyorsanız, aşağıdaki risklerin farkında olmalısınız.

1. Arıza Olasılığı

Dijital paralar hakkında anlayış ve şüphecilik eksikliği, uzun vadeli başarı olasılığını doğru bir şekilde değerlendirememe ile birleştiğinde, yeni para teklifleri için yüksek bir başarısızlık oranı ile sonuçlanmaktadır. Fortune dergisi, 2018'in ilk yarısında 2017 teklifleri için% 59'luk bir başarısızlık oranı bildirdi ve toplam 233 milyon dolarlık zarar.

2. Likidite ve Oynaklık

Kripto para birimleri inanılmaz derecede uçucudur ve sınırlı likiditeye veya bir varlığın fiyatını etkilemeden hızlı bir şekilde alınıp satılma derecesine sahiptir. Bitcoin gibi kripto para birimleri likit olmayan olarak tasarlanmıştır, bunun yerine değere odaklanır.

Ayrıca, kripto para fiyatları çılgınca dalgalanıyor, önemli alım emirleri teklifleri artırıyor ve satış emirleri teklif fiyatlarının düşmesine neden oluyor. Bu oynaklık onların anaakım bir ödeme sistemi olmalarını engelliyor.

3. Belirsiz Değer

22 Mayıs 2010'da Laszio Hanyecz, ilk Bitcoin işlemini 10.000 BTC için Jeremy Sturdivant'tan iki pizza satın alarak tamamladı. O zaman, bu 100 dolara eşitti. Bugün, aynı paralar yaklaşık 60 milyon dolar değerinde olacak ve bir tanesi şu soruyu soracak:

1. Pizza ne kadar iyiydi?
2. Neden aklı başında olan herkes ticari bir işlemde bu denli oynaklığa sahip bir varlığı kullanır veya kabul eder??

Bir varlığın gerçek değere sahip olması için, birisinin bu varlığın bir faydası olmalıdır. Bitcoin ödemeler için yaygın olarak kullanılmadığı veya kabul edilmediği için, diğer, daha yaygın olarak kabul edilen para birimlerinden daha az değere sahiptir..

4. Gözetim Eksikliği

Düzenlemenin olmaması veya kripto para biriminin profesyonelce incelenmesi dolandırıcılığa kapı açar. Başlangıçta bir ICO tarafından finanse edilen yüksek kaliteli bir içerik sitesi olan Steemit, hem esprili hem de rahatsız edici derecede doğru olan “5 Basit Adımda ICO Scamı Nasıl Oluşturulur” başlıklı bir yanak makalesi yayınladı.

Harvard Business Review'ın belirttiği gibi ICO pazarı, “dolandırıcılık, pompa ve çöplükler ve açık Ponzi şemalarının adil payını” deneyimledi. SEC, Kaliforniyalı işadamı Maksim Zaslavskiy tarafından işletilen iki ICO'ya (REcoin ve DRC) karşı dolandırıcılık suçlamaları yaptı. Zaslavskiy, operasyonların personel, avukatlar ve perakendeci ilişkileri olan tamamen operasyonel şirketler olduğunu iddia etti. SEC'e göre, REcoin ve DRC için tanıtım literatürü, madeni paraların sırasıyla 2 ila 4 milyon dolarlık iç yatırımla satın alındığını ve elmasların desteklendiğini iddia etti, ancak sadece 300.000 dolar toplandı ve hiçbir gayrimenkul veya elmas mevcut değildi. Cezai suçlamalar henüz karara bağlanmamış olsa da, başkan hâkimi Zaslavskiy'nin davranışını “büyük yanlış beyan” olarak nitelendirdi.

Dolandırıcılık söz konusu olmasa bile, yatırımcılar şunlara karşı dikkatli olmalıdır:

• Düzenleyici belirsizlik
• Yüksek değerler ve büyük harf kullanımı
• Finansal, strateji ve operasyonlar üzerinde yatırımcı kontrolünün olmaması
• İş kullanımında eksiklik

Gözetim eksikliği de aptalca, pratik olmayan fikirleri mümkün kılar. Dogecoin (DOGE), neredeyse 119 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahiptir, ancak Dogecoin yaratıcıları Jackson Palmer ve Billy Markus, kripto para birimini, bir ana plan yerine, çok fazla düşünce veya çaba harcamadan yarattıklarını itiraf ediyorlar. Kullanıcıların Dogecoin'i diğer Dogecoin meraklılarını hoş veya komik bir şey yaptıklarında “ipucu vermek” dışında mal ve hizmetlerle değiştirmenin gerçek bir yolu yoktur, bu da bizi kripto para biriminin tartışmalı değeri konusuna geri döndürür.

Bir ICO'ya Katılmanız Gerekiyorsa?

Yatırım uzmanları, iyi zamanlar ve kolay paralar arasındaki paylarını sona ermeden yakalamak için ICO pazarına giriyorlar. Autonomous web sitesi 2017 ortalarında ICO'lara yatırım yapan 251 mevcut hedge fonu buldu, Hedge Fund Alert ise boru hattında 62 ICO daha saydı.

Bir ICO'ya yatırım yapmalı mısınız? Değişir. Mangrove Capital Partners tarafından derlenen aşağıdaki istatistikleri göz önünde bulundurun:

• ICO'larda Blockchain Projeleri Baskın. 10 milyon doları aşan daha büyük ICO'lar, blockchain ekonomisini veya finansal hizmetler endüstrisini desteklemek için hizmetlere odaklanıyor. Blockchain'e dayanmayan teklifler, uygulanabilirliği için dikkatlice değerlendirilmelidir..
• İşlerini Finanse Etmek İçin ICO Kullanan Çoğu Şirket, Teklif Vermeden Önce Bir Ürünü Yok. Başka bir deyişle, bir ICO'daki alıcılar, herhangi bir para için başarı olasılığı düşük olan girişim kapitalistlerine benzer bir başlangıç ​​operasyonu satın alıyorlar. Girişim kapitalistlerinin çoğu, çok sayıda şirkete veya madeni paraya yatırım yaparak risklerini çeşitlendirir.
• Daha Başarılı ICO'ların Zaten Bir Risk Sermayesi Yatırım Tabanı Var. Bir grup profesyonel yatırımcıya sahip bir ICO, kapsamlı bir şekilde analiz edilmiş ve ortalamadan daha iyi bir başarı şansına sahip olduğu sonucuna varmıştır..
• Başarısız olanlar da dahil olmak üzere 2017 yılı ortalarında ICO'ların Ortalama Performansı% 1,032 idi. 2017 yılının ikinci ve üçüncü çeyreğinde, ICO'lar aracılığıyla toplanan fon miktarı, geleneksel girişim sermayesi tarafından toplanan miktarın dört katından fazlaydı (2.08 milyar dolar ve 507 milyon dolar). Çevikseniz ve çok açgözlü değilseniz kötü teklifler bile para kazanabilir.

ICO'ya Yatırım Yapma Nedenleri

Bir ICO yatırımından potansiyel kazançlar şaşırtıcı olabilir. Quartz'a göre, 2017 yılında en iyi performans gösteren üç kripto para birimi (Ripple, NEM ve Ardor) için ortalama fiyat artışı% 27.556 idi. 2017 yılının başında bunların her birine 100 dolarlık bir yatırım veya 300 dolarlık toplam yatırım, şimdi 7,4 milyon dolardan fazla bir piyasa değerine sahip olacak.

Dünyanın dört bir yanındaki düzenleyiciler, kripto para piyasalarını sivilleştirmenin en iyi yolunu araştırıyorlar. Çin de dahil olmak üzere on ülke ICO'ları yasakladı ve pazara katılmaya devam edenler için sert cezaları tehdit etti. Blockchain teknolojisinin potansiyel değerini ve yeni finansman mekanizmasının faydalarını tanıyan diğer ülkeler, teknolojiyi yok etmek yerine düzenlemek için hareket ediyorlar. Hileli aktörlerin endüstrisinden kurtulmak, ICO'ların ana akım olma ve daha fazla piyasa katılımcısına sahip olma olasılığını artıracak.

ICO'dan Kaçınma Nedenleri

Hiç şüphe yok ki, kripto para birimi balonu nihayet patlayacak. Düzenlenmeyen ICO pazarı, bir ICO'nun altında yatan iş önerisini değerlendirmek için donanımlı olmayan hızlı kovalayıcıların, dolandırıcı sanatçıların ve tecrübesiz yatırımcıların tehlikeli bir karışımını teşvik ediyor.

Çoğu kripto para birimi için likidite eksikliği, madeni para veya jeton meşru bir amaca sahip olsa bile pompa ve dökümü şemaları için idealdir. Mevcut madeni paralar ve ticaret yaptıkları borsalar hackleme ve milyonlarca dolarlık hırsızlığa maruz kaldı. Son olarak, kripto cüzdanlarının gerektirdiği güvenlik prosedürlerine uymayan yatırımcılar, kripto para biriminin değerinin bir kısmını veya tamamını kaybedecek.

Son söz

Kripto para birimleri, 1990'ların sonlarındaki önceki nokta çılgınlığına benzer şekilde, dünya çapındaki yatırımcıların hayal gücünü yakaladı. O zamanlar, İnternet'le ilişkili hemen hemen her şirket spekülatörleri ve yatırımcıları büyük kar vaadinden para kazanmaya istekli çekti. Pets.com, Webvan.com ve eToys.com isimleri, kabarcık patladığında yakında zarar eden yatırımcılar tarafından unutulmayacak - 2000 sonunda 1,755 trilyon dolardan fazla (2017 dolarında 3 trilyon doların üzerinde) hisse senetleri, CNN Money göre.

Bununla birlikte, bazı bireysel dot-com şirketleri muhteşem bir şekilde başarısız olsa da, internetin etkisine olan heves yanlış yerleştirilmedi. E-posta ve çevrimiçi mesajlaşma ile gönderilen mesajların sayısı bugün fiziksel posta trafiğini engelliyor, sosyal medya küresel kültürü değiştirdi ve çevrimiçi alışveriş, yerinde alışveriş oranının iki katına çıkıyor. Hayatta kalan İnternet öncülerini seçen yatırımcılar, büyük kazanç elde ettiler. Birçok teknoloji uzmanı, blockchain teknolojisinin iş ve ekonomi üzerinde daha büyük bir etkisi olacağına inanıyor; soru, hangi ICO'ların kaçınılmaz kabarcık patlamasından kurtulacağı?

Piyasa olaylarını izleyen ve hızlı tepki veren ve kripto para yatırımlarını portföylerinin% 1'den% 2'sine kadar sınırlayanlar için benzersiz potansiyel getiriler vardır. Kazanan bir loto biletinin de büyük bir yatırım getirisi olduğunu unutmayın, ancak aynı çizim için satın alınan 292 milyon kazanmayan biletin değeri yok.

Bitcoin veya başka bir kripto para biriminiz var mı? Eğer öyleyse, onları büyük bir kazanç umuduyla kilitlediniz mi, yoksa günlük alışverişlerinizde mi kullandınız? > Yatırımcılara kripto para birimini önerir misiniz?