401 (k) Planında Çalışan Stok Sahipliği - Tarih, Avantaj ve Dezavantajları
Bununla birlikte, bu strateji birçok çalışanın anlamadığı ve çok geç olana kadar öğrenemeyebileceği bir risk düzeyiyle birlikte gelir.
Yasama Tarihi
1974 tarihli Çalışan Emeklilik Gelir Güvenliği Kanunu (ERISA) sonucunda 401 (k) plan oluşturulmuştur. Bu mevzuat, çalışanların emeklilik güvenliğini korumaya yönelikti. Ancak büyük şirketleri temsil eden özel çıkar grupları, çalışanlarının emeklilik hesaplarını en azından kısmen şirket hisse senedi ile finanse edemezlerse, kesinlikle hiçbir emeklilik planı sunmayacaklarını açıkladılar. Kongre, mevzuatın kabul edilmesini kabul etti.
O zamandan beri şirketler bu planları kendi stoklarıyla çeşitli şekillerde ve derecelerde finanse ediyorlar. Bazı şirketler tüm çalışan katkılarını stoklarıyla eşleştirirken, diğerleri çalışanlarını yalnızca şirket hisselerine yatırım yapmaya teşvik edecek kadar ileri gitmiştir. Bazı şirketler, plandaki hisse senetlerini satın almayı seçen çalışanlar için yalnızca eşleşen katkılar (veya en azından daha büyük bir eşleşme) sağlayacaktır..
Tabii ki, 2002 yılında Enron ve Worldcom'un çöküşünden kaynaklanan serpinti, bu uygulamanın hem düzenleyiciler hem de halk tarafından muazzam bir şekilde incelenmesine neden oldu. 2006 Sarbanes-Oxley Yasası ve Emeklilik Koruma Yasası, çalışan emekliliklerini kurumsal erimelerden korumanın bir yolu olarak kabul edildi. Bununla birlikte, her iki kural da koşulsuz olarak şirket emeklilik planlarında şirket hisselerinin kullanılmasını yasaklamamıştır, ancak planın yöneticisi değiştirilirken 401 (k) planındaki bir karartma döneminde içeriden öğrenenlerin ticaretini kısıtlamışlardır..
Birçok uzman bu önlemlerin hala yetersiz olduğunu düşünmektedir. Şirket hisselerinin nitelikli planlara tahsis edilmesini plan varlıklarının% 10 ila% 20'sinden daha fazla olmayacak şekilde kısıtlamak için daha fazla mevzuat çıkarılması gerektiğine inanıyorlar..
401 (k) Planında Şirket Stokunun Avantajları
401 (k) planında hisse senedi satın almanın getirdiği faydalar, diğer birçok işçi hisse senedi satın alma planı türüyle aynıdır - işveren için. Bu faydalar şunları içerir:
1. Geliştirilmiş Çalışan Motivasyonu ve Elde Tutma
İçerideki satın alma şirket stoku, çalışanların mali çıkarlarını şirketin çıkarlarıyla uyumlu hale getirir ve çalışanların işverenleri tarafından daha değerli hissetmelerini sağlayabilir.
2. İşverenler ve Çalışanlar için Vergiden düşülebilir katkılar
ESOP'lar, çalışanların şirket hisse senedi satın almak için kullanabilecekleri vergiden düşülebilir katkılarda bulunmalarını sağlayan diğer tek hisse senedi satın alma planıdır. (Bir Roth 401 (k) olmadığı sürece, bu durumda çalışan aktarılamaz katkılar yapar ancak dağıtımlar için vergi ödemez.)
3. Kurumsal Kontrol
401 (k) planında şirket hisseleri satın almak hâlâ oy haklarına sahip çalışanların eline daha fazla hisse koyuyor.
4. Muhtemel Önemli Kazançlar
Şirket hisse senedi satın alan çalışanlar, hisse senedinin zaman içinde iyi performans göstermesi durumunda varlıklarının bir kısmının yatırım fonu sahiplerinden çok daha hızlı büyüdüğünü görebilir.
5. Sermaye Kazançlarının Arıtımı
Şirket hisselerini Net Gerçekleşmemiş Takdir (NUA) kurallarına göre satan çalışanlar, bir yıldan uzun süre elde tutulan hisseler için düşük uzun vadeli sermaye kazancı oranında vergilendirilir. NUA hükmü, geleneksel nitelikli emeklilik planlarından gelen tüm dağıtımları normal gelir olarak sınıflandıran vergi kodundaki kuralın tek istisnasıdır. Bu kural, plandaki stokun plan varlıklarının geri kalanından ayrılması ve tek bir eleme işleminde ayrı olarak satılması gerektiğini belirtir.
Profesyonel İpucu: Şirketinizin 401 (k) planına yatırım yapıyorsanız, Blooom'dan ücretsiz bir analiz için kaydolmayı düşünün. Doğru şekilde çeşitlendirildiğinizden ve varlıkların doğru tahsisine sahip olduğunuzdan emin olacaklardır. Ayrıca planınızın çok fazla ücret almadığından emin olacaklar.
401 (k) Planlarında İşveren Stokunun Dezavantajları
Yukarıda listelenen avantajlara rağmen, finansal planlamacıların çoğu müşterilerini işverenlerinin hisselerine çok fazla yatırım yapmanın sınırlamaları konusunda uyarıyor.
1. Düşük Likidite
59 1/2 veya daha büyük yaşta olmadıkları sürece, çalışanlar normal vergi ve% 10 erken para çekme cezası ödemeden hisselerini satamaz ve gelirlerini emeklilik planında kullanamazlar. Emeklilik planı içinde hisse senedi satın almak, çalışan hisse senedi satın alma planları veya vasıfsız hisse senedi opsiyonları gibi diğer hisse senedi planı türleriyle aynı kısa vadeli avantajı sağlamaz. Bu planlara göre, katılımcılar genellikle nispeten kısa bir süre içinde koyduklarını aşan somut finansal yardım veya tazminat alırlar..
2. İndirim Satın Alma Yok
Nitelikli olmayan veya teşvik edici hisse senedi opsiyonları veya çalışan hisse senedi satın alma planları gibi diğer çalışan hisse senedi planı türlerinden farklı olarak, hisse senedi 401 (k) veya diğer nitelikli bir plandan satın alındığında herhangi bir alıştırma özelliği yoktur. Bu nedenle, pazarlık unsuru mevcut değildir. Pazarlık unsuru, alıştırma sırasında stokun düşük alış fiyatı ve yüksek cari piyasa fiyatı arasındaki farktır. Bu iki fiyat arasındaki fark çalışan için anında risksiz kar haline gelir.
3. İşveren Sorumluluğu
Emeklilik planlarında hisse senetlerinin alımını zorlayan birçok işveren de, onları büyük ölçüde etkileyebilecek oldukça kritik bir faktörü unutma eğilimindedir. Planları için mütevelli olarak hareket etmeleri gerekiyor. Bu, yasal olarak, sağladıkları yatırım seçimlerinin yanı sıra planı nasıl finanse ettikleri ve yönettiklerini yöneten yüksek bir etik standarda sahip oldukları anlamına gelir. Çalışanlarına karşı sahip oldukları yasal ve ahlaki sorumluluk, fiyat düşüşünün nedenine bakılmaksızın, stoklarının fiyatı önemli ölçüde düştüğünde, bir sınıf davası kaybının sona ermesine neden olabilir..
4. Yetersiz Çeşitlendirme
Yukarıda listelenen dezavantajlar dikkate alınması gereken önemli faktörlerdir. Ancak çalışanların emeklilik planlarında şirket hisseleri satın almaktan karşılaştıkları en önemli konu yatırım ve emeklilik portföylerinde tek bir pozisyonda aşırı yoğunlaşmadır. Bu, özellikle ESOP veya ESPP gibi işverenleri tarafından sunulan diğer hisse senedi satın alma planlarına katılan çalışanlar için de geçerlidir..
İşverenler ve emeklilik planı yöneticileri, çalışanlarının, güvenliğin şirket tarafından çıkarılıp çıkarılmadığına bakılmaksızın, çalışanlarının çok fazla parasını tek bir hisse senedine veya başka bir menkul kıymete yatırım yapma tehlikeleri konusunda kapsamlı bir şekilde eğitmekle yükümlüdür. Bireysel hisse senetleri, yatırım fonlarından veya diğer çeşitlendirilmiş yatırımlardan çok daha keskin bir şekilde düşebilir ve genellikle çok daha kısa bir sürede.
En Kötü Oyunculuk Senaryosu
Jim ve Mary evli ve her ikisi de halka açık bir şirkette çalışıyor. Jim, emeklilik tasarruflarının% 75'ini şirket hissesine yatırıyor ve ayrıca işveren tarafından sunulan ESPP'de 1.000 hisse satın aldı. Mary'nin emeklilik planı, ekonominin farklı varlık sınıflarına ve sektörlerine yatırım yapan bir yatırım fonu portföyüne yatırılıyor. Şirket, birkaç kişinin ölümüne katkıda bulunan kusurlu bir üründen kaynaklanan bir dizi dava nedeniyle beklenmedik bir şekilde harap oldu. Şirket iflas ilan etmek zorunda kalır ve Jim'in tüm hisseleri değersiz hale gelir. Çiftin bıraktığı tek gerçek finansal varlık Mary'nin emeklilik planı.
Birçok finansal uzman, çalışan hisse senedi alımlarının çoğu durumda ESPP'ler veya hisse senedi opsiyonları gibi emeklilik dışı programlarla sınırlı olması gerektiğini düşünürken, emeklilik portföyleri uygun bir hisse senedi, tahvil ve nakit veya diğer alternatifler arasında güvenli bir şekilde çeşitlendirilmiş olarak kalmaktadır. Ayrıca, şirketlerin çalışan eğitim programlarını güçlendirmek için adımlar atmasını ve planda satın alınabilecek stok miktarını plan bakiyesinin% 10 ila% 20'siyle sınırlamasını öneriyorlar. Bunu yapamayan şirketler SEC tarafından para cezasına veya disiplin işlemine tabi tutulmalıdır..
Riskleri Düşünmek
Şirket hisselerini 401 (k) 'nde veya diğer kar paylaşım planlarında alıp almayacaklarını düşünen çalışanlar olası riskleri dikkatle değerlendirmelidir. İşverenleri iflas ederse yuva yumurtalarına ne olur? Tabii ki, makul miktarda şirket hissesine sahip olmak iyi bir fikir olabilir. Ayrıca, birçok durumda çalışanı motive etmeye hizmet edebilir.
Ancak, yatırım portföylerinin önemli bir bölümünü işverenlerinin hisselerine dahil etmek isteyenler bunu emeklilik planları dışında yapmalıdır. Niteliksiz veya teşvikli hisse senedi opsiyon planına veya çalışan hisse senedi satın alma planına katılım daha güvenli bir alternatif olabilir, çünkü yatırımcılar bu gelirleri nakit olarak almak için emekliliğe kadar bu hisseleri tutmak zorunda kalmazlar.
Tabii ki, emeklilik planı içinde şirket hisselerini satmak da mümkündür, ancak bu, çalışanın aldığı tüm katkıları azaltabilir. Bazı işverenler sadece şirket hisse senedi ile eşleşir veya sadece şirket hisse senedi yatırımı ile eşleşir.
Ödevini yap
Çalışanlar ayrıca işverenlerini dikkatlice araştırmalı ve uzmanların stoğu hakkında ne düşündüğünü görmek için şirket hakkında bazı analist raporları almalıdır. Bu raporlar genellikle TD Ameritrade veya E * TRADE gibi şirketlerle çevrimiçi yatırım hesabı olanlar için ücretsiz olarak kullanılabilir..
Morningstar gibi bağımsız araştırma şirketleri, işvereninizin finansal kayıtlarını, performansını ve ticaret geçmişini bozan çok sayıda teknik ve temel veri sağlar. Ve elbette, şirketin hisse senetleri sürekli olarak herhangi bir hisse senedi olmadan düşük bir fiyattan işlem yapıyorsa, bu hisse senedinin bir portföy içindeki tahsisini minimum tutara tutmak için açık bir uyarı işareti olmalıdır..
Son söz
Daha önce bahsedilen yasal önlemlere rağmen, son veriler 401 (k) varlığın yaklaşık beşte birinin hala ana şirketlerinin hisselerine yatırım yaptığını göstermektedir. U.S. Airways ve United Airlines'ın iflasları da çalışanları için milyarlarca dolarlık emeklilik fonlarının kaybıyla sonuçlandı. Ancak Vanguard tarafından 2012 yılında yapılan bir araştırma, 401 (k) planlarında şirket hisselerinin kullanımının azalmakta olduğunu ortaya koysa da, bu uygulamanın önümüzdeki yıllarda en azından bir miktar kapasitede devam etmesi muhtemeldir..
?
