Temettü Ödeme Oranı Formülü ve Tanımı - Yüksek Kar Paylı Mavi Yonga Stoklarının Analizi

Mavi çipli bir yatırımcı olarak, araştırmanızı yapmanın ne kadar önemli olduğunu biliyorsunuz. Ayrıca ne kadar verinin kullanılabilir olduğunu da biliyorsunuz. İyi eğitimli yatırımcılar bile bunaltıcı bulabilir.

Temettüler önceliğinizse, bir şirketin son ödemelerinin büyüklüğüne ve sıklığına bakamazsınız. Hisse senetleri analiz ederken de temettü ödeme oranına bakmanız gerekir. Aksi takdirde, sürdürülemez yüksek getirili temettülerle akıllıca maskelenen batan bir geminin hisselerini satın alabilirsiniz..

Temettü Ödeme Oranı Nedir??

Temettü ödeme oranı çok basit bir istatistiktir. Bir şirketin net gelirinin ne kadarının hissedarlara temettü olarak ödendiğini gösterir. Örneğin:

Bir şirket 10 milyon dolar kazanıp temettü olarak 5 milyon dolar öderse, ödeme oranı% 50'dir..
Bir şirket 50 milyon dolar kazanıp aynı 5 milyon doları temettü öderse, ödeme oranı sadece% 10'dur..
Bir şirketin% 100 ödeme oranı politikası varsa, dağıtılmamış kârlarının tamamı hissedarlara gider. Şirket kazançlarının hiçbirini tutmuyor.

Nispeten basit matematik gibi görünüyor, ancak bir şirketin daha yüksek veya daha düşük bölünmüş ödeme oranına sahip olma tercihinin sonuçları karmaşık olabilir.

Nedir İyi Temettü ödeme oranı?

Şirketinizin ödeme yapmasını istemez misiniz herşey Karlarını hissedarlara, açgözlülükle kazançları geri almak yerine büyük bir temettü sağlıyor mu? % 100 temettü oranı harika bir ideal gibi görünse de, ne yazık ki, halka açık bir şirketten nakit geri almak, bir arkadaşınıza kredi geri ödemeye çalışmak kadar basit değil.

Zaten hisse senedinin sahibi olduğunuzu ve temettü ödemesi sadece hisse fiyatından cüzdanınıza para aktardığını unutmayın. Bu nedenle hisse başına 10 $ değerinde bir şirket hisse başına 2 $ temettü ödediğinde, fiyat teorik olarak 8 $ 'a düşmelidir. Temettü çeki bir zafer gibi görünse de, daha çok bir denge transferi, para bulamadı. Düşük bir temettü ödeme oranının mutlaka kötü bir şey olmadığını ve yüksek bir oranın hissedarlar için genellikle kötü bir haber olduğunu göreceksiniz..

Düşük Ödeme Oranlarının Avantajları

Birçok durumda, düşük ödeme oranları bulmaktan mutluluk duyarsınız. Bir şirkete yatırım yapıyorsanız, liderlerinin şirketin karları ile akıllıca kararlar vermesini istersiniz. Bir şirket temettü ödediğinde, karlar artık şirketin tasarrufunda değildir. Biraz nakit tutmak, her şeyi ödemek yerine, bir işletmenin şunları yapmasına izin verir:

Daha verimli teknoloji ve makinelere yatırım yapın
Ek personel alın ve yetenek setlerini genişletin
Ekonomik belirsizlik için hazırlanın
Kötü ekonomik ortamlarda etkin çalışma
Kısa ve uzun vadeli dönemlerde tutarlı, istikrarlı temettü ödemeleri yapın
Yeni ürün serileri gibi yüksek büyüme fırsatlarından yararlanın
Çekici edinme özelliklerini göz önünde bulundurun
Uygun fiyatlı gayrimenkullere veya yeni tesislere yatırım yapın

Bir şirket üç aylık veya yıllık kazançların büyük bir yüzdesini koruduğunda ve parayı büyümeye yatırım yapmak için kullandığında, hisse senedinin değerinin artmasını bekleyebilirsiniz. Ve bu artan değer, biraz daha yüksek bir temettü ödemesinden daha kazançlı olacaktır. Ancak temettüleri fazla ödeme politikası bulunan şirketlerin bu fırsatlardan yararlanmak için yeterli likiditesi yoktur. Bu nedenle, düşük bir ödeme oranı, şirketi bu istenmeyen seçeneklerden kurtarır:

Değerli fırsatları kaçırmak ve potansiyel kazanımları kaybetmek
Tahakkuk eden faizle birlikte şirketin geri ödemesi gereken borç senetlerinin satışı
Daha fazla hisse senedi satmak, hisselerinizin değerini düşürür
Temettüleri tamamen askıya alarak sermaye artırımı

Kısacası, düşük ödeme oranları şirketlerin sürekli yatırımcıları ödüllendirmesine ve değerli büyümesini sürdürmesine olanak tanır. Sonunda, bu iş uygulaması sürekli artan hisse senedi fiyatına yol açmalı ve yüksek temettü ödemelerinin hızlı patlamasından daha uzun vadeli bir değer sağlamalıdır. Ayrıca, temettü ödemelerinizde dalgalanmalara veya iptal işlemlerine tabi olmayacaksınız.

Temettü veren şirketinizin iyi büyüme için yeniden yatırım yapmak ve istikrarlı bir temettü sağlamak için yeterli paraya sahip olmasını istiyorsanız,% 50'den daha düşük ödeme oranlarına bakın..

Yüksek Ödeme Oranlarının Yararları (ve İkazları)

Tabii ki, yüksek bir ödeme oranının bariz bir yararı var gibi görünüyor: yılda bir ila dört kez güzel bir büyük çek. Ve bu ödeme, büyümenin engellenmesi pahasına değilse, kutlama için daha meşru bir nedendir. Ya büyük nakit yığınları üreten büyük ve verimli bir şirkete yatırım yaptıysanız, ancak iş zaten piyasa doygunluğuna ulaşmışsa? Şirket, daha fazla büyüme fırsatı olmadığında nakit biriktirmekten o kadar fayda sağlamayacak, bu nedenle az beklenen büyüme fırsatlarına sahip büyük değerli stoklar, yüksek bir ödeme oranı için iyi adaylar.

Büyük değerli bir şirket, durgunlukta veya beklenmedik bir isabetten iş modeline sorun yaşamamak için yine de bir miktar takdir göstermelidir, ancak bu işletmeler yine de nispeten daha küçük şirketlerden çok daha yüksek bir ödeme oranı sağlayabilir..

Yüksek ödeme oranlarının daha belirgin faydaları vardır ve durum tespiti daha önemli hale gelir. Önemli miktarda nakit rezervi olan, ancak büyümesi için yeterli yeri olmayan büyük bir şirket görürseniz, ya yüksek bir temettü ödeme oranına sahip olduklarından ya da bu nakde tutunmak için bir nedenleri olduğundan emin olun. Nakit rezervlerini haklı çıkarmazlarsa, o şirkete yatırım yapmak konusunda dikkatli olun. Yönetimin, şirketi incitecek gelecekteki türbülans hakkında içeriden bilgi sahibi olması veya belki de yönetiminin nakitlerini daha yüksek bonuslar şeklinde ödemek istemesi mümkündür..

Başka Bir Temettü Ödeme Oranı Değerlendirmesi

İçinde Kâr Dağıtım Politikası Öngörülen Kazanç Büyüyor mu?? Robert D. Arnott ve Clifford S. Asness, dikkate alınması gereken bir yönü daha sunuyor. Tahıl karşısında, bu iki araştırmacı yüksek ödeme oranları ile gelecekteki yüksek kazanç artışı arasında tarihsel bir bağlantı buldu. Benzer şekilde, düşük ödeme oranlarının gelecekteki düşük kazanç artışıyla bağlantılı olduğunu bulmuşlardır. Bu sonuçlar, düşük ödeme oranlarının bir şirketin gelecekteki büyüme fırsatları için para biriktirmesine izin verdiği fikri karşısında uçuyor gibi görünüyor. Öyleyse, yüksek bir ödeme oranı neden kazançlarda gelecekteki büyümeye neden olabilir??

Yöneticiler, daha yüksek ödeme oranlarında olduğu gibi, ellerinde daha az paraya sahip olduklarında, şirketin parasını amaçsızca çok fazla sonuç vermeden harcamak yerine, yalnızca en iyi büyüme fırsatlarını seçmek için çok daha dikkatli olmalıdırlar..
Yüksek ödeme oranları, yönetimin şirkete olan güvenini de işaret edebilir. İleride mavi gökyüzünü öngörüyorlar ve bu nedenle temettü ödeme oranını peşin yükseltiyorlar.

Arnott ve Asness'in bulgularına örnek olarak, kamu hizmeti şirketleri gibi bazı düşük büyüme gösteren endüstriler tipik olarak yüksek ödeme oranlarına sahiptir. Teknoloji sektörü ise tarihsel olarak yüksek büyüme gösteren bir sektör olduğundan, bu şirketler çok daha düşük temettü oranları ödemeye eğilimlidir. Bu argüman hisse senedi seçerken göz önünde bulundurmaya değer, ancak şirketlerin ödeme oranlarını, kendileri için mevcut olan büyüme fırsatları algılarına göre seçmeleri mümkündür..

Son söz

Temettü ödeyen bir hisse senedi seçerken, sadece temettü sıklığına ve oranına bakmayın. Sen zorunlu ödeme oranını göz önünde bulundurun. Büyüme odasına sahip istikrarlı bir şirket için düşük bir ödeme oranı kabul edin veya bu hisse senetlerinin büyüme için o kadar fazla fırsata sahip olmayacağı konusunda dikkatli olun..

Sonuç olarak, en önemli şey, şirketin kâr paylarını çekebileceği artan bir para potu olmasını sağlamak için, bir gelir ve kâr analizi de dahil olmak üzere bir şirketin sürdürülebilirliği konusundaki titizliğinizi yaptığınızdan emin olmaktır..

Temettü ödeyen hisse senetlerine yatırım yapıyor musunuz? Temettü ödeme oranlarında genellikle ne ararsınız??