Büfetoloji Warren Buffett Hisse Senedi Alımları İçin Değer ve Yatırım Stratejisi

“Tamam, adam başarılı, neden umursamalıyım?” Diye düşünüyor olabilirsiniz. 2008 yılında Warren Buffett, tahmini değeri 62 milyar doların üzerinde olan dünyanın en zengin adamıydı. Bu tür bir zenginlik tamamen şansın bir sonucu değildir. Muazzam servetini uzun vadeli yatırımlar temelinde geliştirilen çok özel bir yatırım stratejisi kullanarak kazandı. Harika haber şu ki, Warren Buffett'in nasıl düşündüğünü biraz öğrenerek, borsada daha fazla başarının tadını çıkarabilirsiniz..

Öyleyse Warren Buffett'in yatırım stratejisi tam olarak nedir ve onu nasıl taklit edebilirsiniz? Okuyun ve öğrenin.

Başarı Yatırımının Sırları

Warren Buffett kitleler için hiçbir zaman kişisel olarak bir yatırım kitabı kaleme almadığından, sırlarını öğrenmeye nasıl başlanır? Neyse ki, hissedarlarına yazdığı mektupların birçoğu, bu mektupları derleyen kitaplar ve ona yakın olanlardan gelen bilgiler kamuoyunun kullanımına açıktır..

Sadece alıntılarından kazanılacak çok şey var. İşte ona atfedilen birkaç söz.

Warren Buffett Yatırımdan Alıntılar

“Çoğu insan diğer herkes hisse senetleriyle ilgileniyor. İlgilenmenin zamanı, başka hiç kimsenin olmadığı zamandır. Popüler olanı satın alamaz ve iyi yapamazsınız. ”
"Sadece pazar 10 yıl boyunca kapanırsa, tutmaktan mutluluk duyacağınız bir şey satın alın."
“Harika bir şirketi, adil bir fiyata satın almak, harika bir fiyata adil bir şirketten daha iyidir.”
“Aşırı ısınmış bir piyasada alım yapan yatırımcıların, seçkin bir şirketin bile ödediği fiyatı yakalamanın genellikle uzun bir süre alabileceğini kabul etmesi gerekiyor.”
"Bir iş iyi gelirse, hisse senetleri sonunda takip eder."
“Fiyat, ödediğiniz şeydir. Değer, elde ettiğiniz değerdir. ”
“Zaman harika şirketin arkadaşı, vasat düşmanıdır.”

Açıkçası, Warren Buffet değer yatırımcısıdır. Büyük şirketleri ya da koyduğu sırada “harika” şirketleri arar. Şimdi ateş edebilecek sıcak sektörlere veya stoklara bakmıyor, sadece daha sonra soğuması ve düşmesi. Uzun vadeli beklentileri olan verimli bir işletme istiyor.

Buna ek olarak, büyük hisse senetleri istemesine rağmen, prim fiyatı ödemek istemiyor. Warren, adil bir değerlemeye ulaşmak için belirli bir hesaplama kullanır, ardından bir piyasa düzeltmesi veya çökmesi bu fiyatları kapısına kadar bekler.

Şimdi onun temel yatırım felsefesi hakkında biraz bilgi sahibi olduğunuza göre, yatırım seçimlerini nasıl yaptığını daha ayrıntılı inceleyelim.

Büfetoloji ve Stok Seçimi

Kitap, Buffettology, öncelikle Warren Buffett'in eski kayınpederi Mary Buffett tarafından yazılmış harika bir kaynak. Ortak yazar David Clark, Buffett ailesinin uzun süredir dostudur. Bu yazarlar muhtemelen Warren Buffet'in hisse senetlerini özel olarak nasıl analiz ettiğine dair özel bir kavrayışa sahip olduklarından, söylediklerini duymaya değer. İşte odaklandıkları bazı önemli noktalar:

En İyi Stok Endüstrileri

Buffettoloji yazarları 3 geniş kategoride gelecek vaat eden şirketleri aramayı önermektedir:

1. Sarf Malzemeleri
Buffett'in tercih ettiği işletmeler, tüketilen veya hızlı bir şekilde yıpranan ürünler üretenleri içerir:

Atıştırmalıklar
Pop
Sakız
Diş macunu
Kalemler
Tıraş bıçağı

Neden? Çünkü daha yüksek ürün cirosu şirket için daha fazla gelir anlamına geliyor. İnsanların yöneldiği lider bir marka da bulabilirseniz, iyi bir başlangıç noktanız olur.

2. İletişim
Warren'ın sevdiği bir diğer önemli kategori iletişimdir. Reklam ajansları, TV, radyo ve gazetelerin eski standbyslerine ek olarak cep telefonları ve tablet bilgisayarlar gibi yeni platformlara genişledikleri için bu grubun önemli bir parçasıdır..

Bu, dikkatli olmanız gereken bir alandır, çünkü bugün yeni olan şeyler yarın atık olarak atılabilir. İşletmeler zor zamanlarda budama yaparken reklamların ekonomi ile düşebileceğini unutmayın. Ayrıca, kullanıcılar baskıdan web'e dönüştükçe, bazı reklam biçimleri diğerleri pahasına artacaktır..

3. Sondaj Hizmetleri
Son kategori tekrarlayan ve sıkıcı hizmetler içindir. Aynı işi tekrar tekrar yapan bu yüksek kârlı şirketlere birkaç örnek şunlar olabilir:

Çim bakım şirketleri
Kapıcılık hizmetleri
Temel vergi dosyalama hizmetleri

“Sıkıcı” bir yatırım yapılması için yeterli değildir. Ancak, bir şey hem sıkıcı hem de gerekliyse, uzun ömürlü olacak istikrarlı, verimli, kullanımı kolay bir iş olması için iyi bir şans var..

Bir Şirkette Hangi Özellikleri Arayın?

Nereye bakacağınızı öğrendikten sonra, dikkatinizi kime çevirmeniz gerektiğini bilmek önemlidir. Kitap, hangi şirketlerin yakından izleyeceğini belirlemek için aşağıdaki faktörlerden bahsediyor.

1. Varlık ve Değer
Warren Buffett, bir hisse senedi üzerindeki önemli tarihsel finansal verileri analiz eder. Genel olarak, bu sadece birkaç yıllık finansal verilerin bulunduğu yeni şirketleri hariç tutacaktır. Gerçek değerlerine ve şirketin bu değeri sürekli olarak artırma yeteneğine dayanarak hisse senetleri seçer ve genellikle yıllar boyunca yılda en az% 15 ister. Bu tür düzenli artış, Yüksek Yıllık Getiri Oranı olarak düşünülebilir.

2. Pazar Sınırı
Bu, başka bir alternatifin bulunmadığı bir tekele sahip şirketleri içerir. Paralı köprüyü örnek olarak düşünün. Diğer pazar kenarları, benzersiz bir ürün satan şirketleri içerebilir. Buffett, fiyatın piyasa tarafından belirlendiği, rekabetin sert olduğu ve şirketin enflasyona göre serbestçe ayarlama kabiliyetine sahip olmadığı emtia tabanlı şirketlere o kadar hevesli değil.

3. Finansman
Warren, şirketlerde şu finansal özellikleri arar:

Artan Kazanç. Bu paranın büyük bir kısmının daha fazla büyüme için tutulması ve kullanılması özellikle önemlidir. Büyük bir nakit yığını üzerinde oturmak ya da temettü olarak kazançları geri vermek istenmez, çünkü temettülere ekstra vergi ödenmesi gerekebileceğinden ve yeniden yatırım yükü hissedarın üzerine konur.
Makul Finansman. Yüksek borç yükü olmadan şirketin finansmanı makul olmalıdır.
Basit İş Modeli. Şirket modeli, birkaç hareketli parça ile basit olmalı ve iş modelini korumak için çok fazla para gerektirmemelidir. Yalın, kaba ve kârlı bir operasyon olmalı.

Ama böyle harika bir şirket bulduğunuzda, iyi bir satın alma olup olmadığını nasıl bileceksiniz? Bunun için Buffett'in bir hisse senedine nasıl değer verileceğini öğrenmeliyiz.

Buffett tarzı bir Şirkete Değer Vermek

Buffettology ayrıca bir hisse senedinin değerini ve bunun iyi bir alım olup olmadığını belirlemek için birkaç farklı yöntemi özetlemektedir. En popüler yöntemlerden ikisi “Kazanç Getirisi” ve “Geçmiş Büyümeye Dayalı Gelecek Fiyat” etrafında dönmektedir.

1. Kazanç Verimi

Bunun arkasındaki kavram temeldir ve fiyat-kazanç oranına ya da daha doğrusu, kazanç getirisi olarak adlandırılanın tam tersidir. Yıllık kazancı cari hisse fiyatına böldüğünüzde getiri oranınızı bulursunuz. Bu nedenle, hisse senedi fiyatı kazançlarına göre ne kadar düşük olursa, kazanç getirisi de o kadar yüksek olur. Karşılaştırma için üç örnek:

Aeropostale Inc.'in (NYSE: ARO) hisse fiyatı yaklaşık 25 $ ve yıllık kazancı 2.59 $ 'dır. 2.59 $ 'ı 25 $' a bölerseniz kazanç getirisini% 10.36 alırsınız.
Hansen Natural Corporation'ın (NASDAQ: HANS) hisse fiyatı 56 dolar, hisse başına yıllık kazancı 2,39 dolar ve hisse fiyatının sadece% 4,2'si yıllık kazanç.
McDonald's, 75 $ 'lık bir işlemle ve yıllık hisse başına 4.62 $ kazançla işlem görüyor..

Warren bu formülü hisse senedi fiyatına göre daha yüksek kazanç getirisi sağlayacak benzer hisse senetlerini sabit kazançlarla karşılaştırmak için kullanır. Bu örneklere dayanarak, Aeropostale en cazip kazanç getirisine sahiptir.

Unutmayın, bu sadece benzer stokları karşılaştırmak veya getirileri tahvil oranlarıyla karşılaştırmak için çok hızlı ve kaba bir yöntem olarak kullanılmalıdır. Önümüzdeki iki değerleme yönteminde göreceğiniz gibi, kazanç getirisi bize uzun vadeli bir büyüme oranı vermekten çok uzak.

2. Geçmiş Büyümeye Dayalı Gelecek Fiyat

Bunun için Buffett, önümüzdeki 10 yıl içinde nasıl bir performans gösterebileceğini belirlemek için uzun vadeli büyüme trendini analiz edecekti. Şirkete ve sektöre bağlı olarak, hem PE oranı hem de Kurumsal Değer / Gelir çoklu dahil olmak üzere çeşitli metriklerden herhangi birini kullanmak mantıklı olabilir.

Bu stratejinin nasıl çalıştığını göstermek için PE oranını kullanalım. Önümüzdeki 10 yıl içinde büyümenin nasıl olabileceğini tahmin etmek için, ilk 5 ila 10 yıl boyunca ortalama kazanç büyüme oranının hisse senedi üzerinde ne olduğunu belirlemeniz gerekir..

McDonald's'ı örnek olarak kullanacağım. Onlar büyük bir marka, agresif bir şekilde yeni pazarlara açıldılar ve McDonald's sadık bir takibe sahip sarf malzemesi sunuyor. Son 5 yıldaki EPS büyümesinin ortalama% 17,6 olduğunu varsayalım. 0 yılında 4,62 $ EPS EPS ve yılda% 17,6 büyüme oranı kullanmak, aşağıdaki 10 yıllık tahmini verecektir:

Yıl 0, EPS: 4.62
Yıl, EPS: 5.43
Yıl 2, EPS: 6.39
Yıl, EPS: 7.51
Yıl 4, EPS: 8.84
Yıl, EPS: 10.39
Yıl, EPS: 12.22
Yıl 7, EPS: 14.37
Yıl, EPS: 16.90
Yıl, EPS: 19.88
Yıl, EPS: 23.37

Şimdi 10 yıl sonuna kadar hisse başına tahmini toplam kazancınız var. Bugün, EPS 4,62 dolar ve on yıl içinde 23,37 dolara değer vermeli.

Şimdi bunun hisse fiyatı için ne anlama geldiğini belirlemelisiniz. Bunu yapmak için, uzun vadeli bir ortalama K / Z veya fiyat / kazanç oranına bakmanız yeterlidir. Bu örnekteki 5 yıllık P / E ortalaması 17,7'dir. Bunu, 23.37 $ 'lık gelecekteki beklenen kazanç oranı ile çarpın ve tahmini 413.65 $ bir fiyat elde edin.

Şu anda fiyat 75 $ ise, önümüzdeki 10 yıldaki getiri oranı nedir?

Yıllık kazanç oranını% 18.62 olarak hesaplamak için çevrimiçi bir getiri oranı hesaplayıcısı kullanabilirsiniz. Unutmayın, bu temettüleri içermeyen temel bir tahmindir, bu da getirinizi her yıl% 3 veya sermaye kazançları ile temettü getirisini birlikte kullanırken neredeyse% 22 oranında artırabilir. Dahası, PE oranının sabit kalacağı, ancak olası olmayacağı, ancak yine de iyi bir örnek teşkil ettiği varsayımına dayanmaktadır.

Tüm bunları biraz bunaltıcı bulanlar için, Buffett tarzı yatırımın sizin için olmadığı anlamına gelmez. Daha basit bir seçenek var.

Berkshire Hathaway

Stratejilerini gerçekten öğrenmek zorunda kalmadan kullanmak istiyorsanız, Warren Buffett'in şirketinde hisse satın alabilirsiniz. Halka açık yatırım yönetimi şirketi Berkshire Hathaway'in Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'sudur. Aşağıdakilerden birini seçerek başarısından yararlanın:

Her biri 127.630 $ güncel etiket fiyatı olan A Grubu Paylar.
Şu anda her biri 85.04 $ karşılığında satılan B Sınıfı Hisse Senetleri.

Muhtemelen fiyat tutarsızlığından da anlaşılacağı gibi, bir A Sınıfı hisseye eşdeğer sahip olmak 1.500 B Sınıfı hisseye ihtiyaç duyar. A sınıfı hisse senetlerinin dolar başına orantılı olarak daha fazla oy hakkı olması dışında benzerdirler..

Berkshire Hathaway'in hisseleri son 46 yılda nasıl bir performans sergiledi? Kümülatif kazanç% 490.409'dur ve bu da yıllık ortalama% 20.2'dir. Bu, S&P 500 endeksi (temettüler dahil) tarafından takip edilen ortalama yıllık% 10,8 fazlalıktır. 1965'te Warren Buffett ile 1.900 dolar yatırım yaptıysanız, 2010 yılı sonunda 9.545.300 dolar değerinde olurdu..

Başarının Etkileri

Bu rakamlarla, neden Warren'ın stratejisini kendi başına denemeyi tercih ettiğini merak ediyor olabilirsiniz. Ne yazık ki, Berkshire Hathaway'in bu tür inanılmaz bir büyümeye ulaşması zorlaşıyor. Bir şirketin yüz milyarlarca dolar geliri olduğunda, önemli bir büyüme elde etmek çok daha zordur.

Daha küçük şirketlerin satın alınması Warren Buffett'in Berkshire'ın finansal durumunu, şirketinin daha küçük olduğu zaman kadar etkilemedi. Giderek zorlaşan iyi alımlar için pazarın etrafında duran bir fil oldu.

Son söz

Warren Buffet tarzına yatırım yapmanın en basit yolu Berkshire Hathaway'in hisselerini satın almak ve önümüzdeki 10 veya 20 yıl boyunca unutmak. Ancak, şirketi astronomik boyutlara ulaştığında, bu strateji gittikçe daha az değerli hale geldi.

Bu nedenle, “Warren Buffett yatırım tarzını” seven birçok kişi kendi başına yatırım yapmayı tercih ediyor. Durum tespiti sizi heyecanlandırıyorsa, bu yüksek kazançlı (ve çoğu zaman dünyevi) iş için binlerce stok taramak, şirket kazançlarını tahmin etmek ve şirketin ilerlemesini izlemek istiyorsanız, “Warren Buffett yatırım yöntemi” sizin için mükemmel bir seçim olabilir. Değil, belki de her şeyden önce, piyasa düştüğünde çelikten cesaretin olduğunu, böylece değersiz ve karlı hisse senetleri alabileceğinizi unutmayın.

Warren Buffett ve yatırım tarzı hakkındaki düşünceleriniz neler? Stratejilerini ve başarısını kopyalamaya çalışıyor musunuz? Deneyimlerinizi aşağıdaki yorumlarda paylaşın.