52 Haftalık Yüksek Hisse Senetleri - Alış veya Satış Zamanı?

Bu, farklı görüşleri destekleyen birçok teori ve analizle zor ve tartışmalı bir konudur.

52 haftanın en yükseği, hisselerin geçtiğimiz yıl içinde işlem gördüğü en yüksek fiyat. Sayısal olarak, bu referans noktasının özel bir değeri yoktur, ancak psikolojik düzeyde, yatırımcılar üzerinde derin bir etkisi vardır ve hisse fiyatını büyük ölçüde etkileyebilir.

Peki bir hisse senedinin yıllık yüksek seviyesine yakın işlem yaptığı süre boyunca fiyatlar nasıl tepki veriyor?

52 Haftalık En Yüksek Hisse Senedi Üzerindeki Etkisi

52. Haftaın En Yüksek Psikolojisi

52 haftanın en yükseğini anlamak için önce fiyat seviyeleri ve desteğin önemini tartışmalıyız. Aşağıdaki iki örneği ele alalım:

1. Hisse senedi hisse başına 10 $ 'a düşerse ve sonra geri sıçrarsa, 10 $ psikolojik destek seviyesine dönüşür. Gelecek sefer hisse senetleri bu seviyeye yakın düşerse, bazı yatırımcılar güvenle satın alacak ve böylece fiyatı artıracaktır. Bu hisse senedi için 10 $ 'lık bir fiyat desteği yaratılır.
2. Bir hisse 20 dolara kadar işlem yapar ve daha sonra bunun altına düşerse, 20 dolarlık fiyat seviyesi psikolojik bir engel haline gelir. Bir dahaki sefere hisse senedi bu seviyede kaçtığında, bazı yatırımcılar hisse senetlerini başka bir tersine dönüş korkusuyla kapsamlı bir şekilde satacaklar. Bu hisse senedi için 20 dolar fiyat direnci haline geldi.

52 haftanın en yükseği de benzer bir etkiye sahip. 52 haftanın en yükseği bir direnç ve 52 haftanın en düşük seviyesi bir destek oldu.

Hisse Fiyatları ve 52 Haftalık En Yüksek

52 haftanın en yüksek seviyesine doğru yükselirken hisse fiyatları nasıl tepki veriyor?

Hisse senetleri yıllık yüksek seviyelerine doğru yükseldikçe hisse fiyatları açıkça yükseliyor. Bununla birlikte, bazı yatırımcılar hisse senetlerinin bir yıl içinde ve bazen daha uzun süre bu seviyeyi geçmediği için 52 haftanın en yüksek seviyesinin yüksek riskli bir fiyat seviyesini temsil ettiği konusunda endişeleniyor. Bu psikolojik engel veya direnç, birçok yatırımcının pozisyon açmasını veya mevcut pozisyonlara eklemesini önlerken, diğerlerini mevcut hisselerinin bir kısmını veya tamamını satmaya teşvik ediyor.

Hisse senedi fiyatındaki bir artış muhtemelen iyi haberleri yansıttığı için ilginç bir dinamik. Belki satışlar artar, kâr artar veya gelecekteki kazanç beklentileri yükselir. Yine de, bu habere rağmen, 52 haftanın en yüksek seviyesindeki güçlü zihinsel engel fiyatları en azından bir süreliğine sıkıştırıyor.

Ancak genel olarak, haberler iyi ve temeller güçlü ise, bu faktörler nihayetinde geçerli olur ve hisse senedi 52 haftanın en yükseğine ulaşır. Bir kez ayrıldığında, hisse hacmi büyük ölçüde artacak ve sarmal stok tipik olarak ortalama piyasa kazancından daha fazla bir sıçrama yapıyor.

Bu sıçramanın arkasındaki bir teori, çoğu hisse senedi yatırım araştırma web sitelerinin 52 haftalık yüksek listelere sahip olmasıdır. Bu listeler, 52 haftanın en yükseği aşıldığında şirketin potansiyel yatırımcılara görünürlüğünü önemli ölçüde artırıyor. Stockcharts.com, Nasdaq.com ve The Wall Street Journal, bu listeleri yaygın olarak yayınlayan üç kişidir.

52 haftalık en yüksek seviyelerini geçen hisse senetleri piyasayı geride bırakıyor ortalamada. Ancak bu etki ne kadar sürer ve hangi stok gruplarında en belirgin etki?

52 Haftalık Yüksek Etkinin Analizi

Huddart, Lang ve Yetman, “Bir Hisse Senedi'nin 52 Haftalık En Yüksek ve En Düşük Seviyelerinde Hacim ve Fiyat Kalıpları: Teori ve Kanıt” (2008), Huddart, Lang ve Yetman piyasa değeri arasında bir korelasyon olup olmadığını belirlemek için hem küçük hem de büyük sermaye stoklarını araştırdılar. ve 52 haftanın en yükseğini geçtikten sonra fazla getiri. Aşağıda piyasadaki ortalama fazla kazançların özeti bulunmaktadır etkinliğin hemen ardından:

• 52 haftanın en yüksek seviyelerini geçen küçük stoklar, bir sonraki hafta% 0,6275 fazla kazanç elde etti
• 52 haftanın en yüksek seviyelerini geçen büyük stoklar, bir sonraki hafta% 0.1795 fazla kazanç elde etti
• 52 haftanın en yüksek seviyelerini geçen küçük stoklar, bir sonraki ay% 1,8963 fazla kazanç elde etti
• 52 haftanın en yüksek seviyelerini geçen büyük stoklar, bir sonraki ay% 0,7035 fazla kazanç elde etti

Yıllık yüksek seviyelerini geçen hisse senetlerinin aşırı kazançları zamanla azalmaktadır. Küçük stoklar başlangıçta en büyük kazancı sağlarken, olayı izleyen haftalardaki kazanımlar önemli ölçüde azalır. Daha büyük hisse senetleri, küçük hisse senetleriyle aynı ölçüde olmasa da, ilk hafta boyunca daha büyük kazançlar elde eder. Genel olarak, olayı izleyen ilk hafta ve ay boyunca küçük hisse senetlerinden fazla kazançlar.

Ampirik veriler, sömürülebilir bir ticaret stratejisinin yıllık yüksek seviyelerinin üzerine çıktıklarında küçük kapitalizasyon hisseleri satın almak olacağını göstermektedir. 52 haftanın en yüksek seviyesi için kısa vadeli aşırı kazanç dışında başka etkileri ve kullanımları var mı?

52 Haftalık Yükseklikle İlgili Diğer Etkiler ve Bulgular

1. Hong, Ürdün ve Liu, “Sanayi Bilgileri ve 52 Haftalık Yüksek Etkisi” (Mart 2011) makalelerinde, bireysel stokların 52 haftalık yüksek etkisinin tüm sanayi grubu ile yüksek derecede ilişkili olduğunu göstermektedir. Tüm bir endüstri grubu 52 haftanın en yüksek seviyesine yaklaştığında, bu grup içindeki hisse senetlerinin yıllık yüksek seviyelerine ulaşan fazla kazançları daha fazladır. Bu korelasyon 52 haftalık yüksek stratejinin güvenilirliğini arttırmak için kullanılabilir. Yani, hem bireysel hisse senedi hem de daha büyük sanayi grubu 52 haftanın en yüksek seviyesine yaklaşıyorsa, yatırımcılar şirketin hisse senedini almayı ciddiye almalıdırlar. Neyse ki yatırımcılar için, birçok web sitesi tüm endüstri gruplarının hareketini takip edecek ve hangilerinin 52 haftanın en yüksek seviyesine yaklaştığını tespit etmelerini sağlayacak..
2. Diğer araştırmalar 52 haftalık yüksekliğin en yaygın birleşme ve satın alma satın alma eşik fiyatı olduğunu gösteriyor. Teklifler bu değerin üzerine çıktığında, kabul oranı artar. Bu, Baker, Pan ve Wurgler'ın yazdığı “Birleşme ve Devralmaların Referans Noktası Teorisi” (2009) makalesinde yer almaktadır..
3. Heath, Huddart ve Lang, şirket seçeneklerini kullanan çalışanlarla 52 haftanın en yükseği arasında belirgin bir bağlantı keşfettiler. 50.000 çalışanı takip ettiler ve şirket hisselerinde 52 haftanın en yükseği aşıldığında çalışan hisse senedi opsiyonlarının kullanım yaygınlığının iki katına çıktığını keşfettiler. Bu araştırma “Psikolojik Faktörler ve Stok Opsiyonu Alıştırması” başlıklı makalelerinde bulunabilir (1998).

Bu çalışmalar 52 haftalık en yüksek seviyenin davranışsal yönünün daha geniş sektör gruplarında görüldüğünü ve satın alma tekliflerini kabul etme veya hisse senedi opsiyonlarında nakit verme karar verme sürecini etkilediğini göstermektedir..

52 Haftalık Aşırı Fazla Kazanç Nedeni

Bazıları aşırı kazançların artan riskin bir sonucu olduğunu iddia ediyor. Yani, hisse senetleri 52 haftanın en yüksek seviyelerine yakın ticaret yaparken daha yüksek kazançların anomalisi, basitçe bu hisse senetlerine eşlik eden yüksek riskin bir yansımasıdır. Dolayısıyla, ek kazançlar ekstra risk almak için yatırımcıları telafi etmeye benzer..

Bunu açıklamak için, araştırmacılar momentum ve piyasa hareketi gibi çeşitli risk faktörlerini kontrol ettiler ve fazla kazançların devam ettiğini keşfettiler. Başka bir deyişle, riske bağlı ödülü hesapladıktan sonra, masada hala para kalmıştı. Böylece, fazla kazançların bir kısmı daha yüksek riskle açıklanamamıştır.

Bir hisse senedinin 52 haftanın en yükseğine yaklaştığı zaman yatırımcıların olumlu haberlere verdiği tepkiden fazla kazançlar görülüyor. Hisse senedi mevcut bilgilere dayanarak belli bir seviyede işlem görse de, hisse senedinin 52 haftalık yüksek direnç seviyesine yaklaşması korkusu hisse fiyatlarını aşağıya çekiyor. 52 haftalık yüksek direnç nihayet ihlal edildiğinde, hisse senedi "doğru" fiyatına yükselir. Fiyat hareketindeki bu hareket, fiyatların her zaman içsel değerlerinde ticaret yapıldığını savunan etkin piyasa hipotezine aykırıdır..

Son söz

İster 52 haftanın en yüksek etkisine göre işlem yapmayı tercih edip etmeyin, anomali gerçek. Bu etkiden elde edilen fazla kazançlar en kısa sürede çok belirgindir ve en büyük karlar, az kapsanan (yani küçük ve mikro kapaklı hisse senetleri) ince işlem gören hisse senetlerinden elde edilir..

Bu fenomeni ticarete alıp almamaya bakılmaksızın, 52 haftanın en yüksek seviyesi, birçok yatırımcının zihninde önemli bir demirleme noktasına dönüştü ve hisse fiyatları üzerinde önemli etkilere sahip.