4 Borsa Yatırım Stratejisi Türleri - Yatırım, Spekülasyon, Ticaret ve Başlıklar

1960'ların başında Wall Street'te genç bir stajyer olarak, gri saçlı, gözlüklü yaşlı adamların eğildiğini ve doğrudan kâğıttan ellerine biriken inç çapında bantlara yoğunlaştığını hatırlıyorum. Teknoloji, fiyat kotasyonlarına ve anında analizlere doğrudan elektronik erişim sunmak için geliştikçe, kısa vadeli karları yakalamak için büyük hisse senedi pozisyonları alıp satmak, bireysel yatırımcılar için mümkün hale geldi.

Bugün “yatırım” terimi, güvenlik satın alan veya satan herkese ve herkese açıklamak için kullanılırken, John Maynard Keynes gibi ekonomistler terimi daha kısıtlayıcı bir şekilde uyguladılar. “Genel İstihdam, Faiz ve Para Teorisi” adlı kitabında Keynes, yatırım ve spekülasyon arasında ayrım yaptı. İlki yatırımcının psikolojisini ve hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisini anlamaya çalışırken, ikincisinin bir şirketin karının tahmini olduğunu düşündü..

Bazıları güvenlik analizinin babası olarak kabul edilen Benjamin Graham, ikisi arasındaki ayrımın ortadan kalkmasının 1949 tarihli Akıllı Yatırımcı kitabında “endişe kaynağı” olduğunu yazdı. Graham spekülatörlerin rolünü kabul ederken, “spekülasyonun akıllı olmasının birçok yolu olduğunu” hissetti.

Farklı felsefelerin amaç ve yöntemlerinde gözlemlenebilir farklılıklar olsa da, başarılı uygulayıcıları ortak karakter özelliklerini paylaşır:

• Zeka. Başarılı yatırımcılar, spekülatörler ve tüccarlar, karlı kararlar vermek için çeşitli, hatta çelişkili verileri toplama ve analiz etme yeteneğine sahip olmalıdır.
• Güven. Menkul kıymetler piyasasındaki başarı çoğunlukla çoğunluk görüşüne karşı bir pozisyon almayı gerektirir. Warren Buffett'in New York Times dergisinde önerdiği gibi, “Diğerleri açgözlü olduğunda korkun ve diğerleri korkulu olduğunda açgözlü olun.” Berkshire Hathaway hissedarlarına yazdığı bir mektupta Noah Kuralını şöyle kaydetti: “Yağmuru tahmin etmek önemli değil. İnşaat kemerleri yapar. ”
• alçakgönüllülük. Kişinin en iyi hazırlığına, niyetine ve çabasına rağmen hatalar meydana gelir ve kaçınılmaz olarak kayıplar meydana gelir. Ne zaman geri çekileceğini bilmek, ne zaman cesaret edileceğini bilmek kadar önemlidir. Adıyla yatırım fonu ailesinin kurucusu Sir John Templeton'un dediği gibi, “Deneyimden öğrenmekten sadece bir şey daha önemlidir ve bu deneyimden öğrenmek değildir.”
• Çaba. New York aracı şirket Tweedy, Browne Company LLC'nin ortağı ve “Değer Yatırımının Küçük Kitabı” nın yazarı Christopher Browne, “Değer yatırımı beyinlerden daha fazla çaba ve sabır gerektirir. Roket biliminden daha kaba bir iş. ” Aynı şey akıllı spekülasyon veya aktif ticaret için de geçerlidir. Fiyat kalıplarını ve piyasa eğilimlerini tanımak ve tercüme etmek sürekli bir titizlik gerektirir; borsadaki başarı, başarılı olmak için saatler süren araştırma ve öğrenme becerileri gerektirir.

1. Yatırım

Yatırımcılar, hisselerini satın aldıkları şirketlerin uzun vadeli sahipleri olmayı planlamaktadır. İstenilen ürün veya hizmetlere, verimli üretim ve dağıtım sistemlerine ve zeki bir yönetim ekibine sahip bir şirket seçtikten sonra, şirketin gelecekte gelir ve karı arttıkça kâr etmeyi umuyorlar. Başka bir deyişle, hedefleri gelecekteki en büyük kazanç akışını mümkün olan en düşük fiyattan satın almaktır..

26 Mayıs 2010'da, Finansal Kriz Soruşturma Komisyonu'ndan önce konuşan Warren Buffett, bir güvenlik satın alma konusundaki amacını şöyle açıkladı: “Daha sonra biraz daha para kazanmak için şimdi biraz para koyma kararınızı belirlemek için varlığın kendisine bakıyorsunuz… ve altında hiç bir alıntı olup olmadığını gerçekten umursamıyorsun. ” Buffett yatırım yaptığında, bir yatırımcı üreteceği şey için bir şirkete baktığından, bir başkasının hisse senedi için ne ödemek isteyebileceğinden değil, birkaç yıl boyunca piyasayı kapatıp kapatmadıkları umurunda değil..

Yatırımcılar “temel veya değer analizi” olarak bilinen bir değerleme tekniği kullanırlar. Benjamin Graham, teknikleri neredeyse bir asırdır değişmeden kalan temel analizin geliştirilmesiyle tanınıyor. Graham öncelikle şirketlerin ölçümleriyle ilgiliydi.

New York Üniversitesi Stern İşletme Fakültesi'nden Profesör Aswath Damodaran'a göre Graham, düşük değerli menkul kıymetleri tanımlamasına yardımcı olacak bir dizi filtre veya ekran geliştirdi:

1. Aaa Kurumsal Tahvillerdeki getirinin tersinden daha düşük PE
2. Son beş yılda hisse senedinin PE'si ortalama PE'sinin% 40'ından az
3. Aaa Kurumsal Tahvil Getirisinin üçte ikisinden daha fazla temettü getirisi
4. Kitap değerinin üçte ikisinden az fiyat
5. Net dönen varlıkların üçte ikisinden az fiyat
6. Borç-özkaynak oranı (defter değeri) birden az olmalıdır
7. Dönen varlıklar iki katından fazla kısa vadeli borçlar
8. Net dönen varlıkların iki katından az borç
9. EPS'deki tarihsel büyüme (son 10 yılda)% 7'den fazla
10. Son on yılda iki yıldan fazla negatif kazanç

1954-1956 yılları arasında Graham'ın şirketinin öğrencisi ve çalışanı Warren Buffett, Graham'ın yöntemlerini geliştirdi. 1982 yılında Berkshire Hathaway'in hissedarlarına yazdığı mektupta, yöneticileri ve yatırımcıları “muhasebe rakamları, iş değerlemesinin sonu değil, başlangıcıdır” anlamında uyardı.

Buffett güçlü bir rekabet avantajı olan şirketleri arar, böylece şirket siyasi veya ekonomik ortamdan bağımsız olarak her yıl kar elde edebilir. Yatırım yapmaya karar verdiği bakış açısı her zaman uzun vadelidir. Başka bir hissedar mektubunda açıkladığı gibi, “En sevdiğimiz bekleme süresi sonsuza dek.”

Morningstar, Philip Fisher'ı “tüm zamanların en büyük yatırımcılarından biri” olarak kabul etti - bu nedenle, uzun bir bekleme süresini tercih ederek Buffett ve Graham ile aynı fikirde olması şaşırtıcı değil. Eylül 1996 Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği (AAII) Dergisi makalesinde Fisher, “yatırımcılar bir hisse senedi piyasayı düşük performans gösteriyorsa ancak sonuçları değiştirmek için üç yıllık bir kural kullanıyorlar ancak yatırımcının orijinal görüşü. ” Üç yıl sonra hala düşük performans gösteriyorsa, yatırımcıların hisse senedi satmalarını tavsiye ediyor.

Yatırımcılar risklerini sadece hisse senedi fiyatı “içsel” değerinden daha düşük olan şirketleri, temel analiz ve rakiplerle ve bir bütün olarak piyasa ile karşılaştırma yoluyla belirlenen teorik bir değeri belirleyip satın alarak risklerini azaltmaya çalışırlar. Yatırımcılar aynı zamanda varlıklarını farklı şirketlere, sektörlere ve coğrafi pazarlara ayırarak riski azaltır.

Bir kez pozisyon almak, yatırımcılar yıllardır performans stokları tutmak için memnun. Fisher, Motorola'yı (MOT) 1955'teki satın alımından 2004'teki ölümüne kadar elinde tuttu; Buffett 1987 yılında Coca-Cola'nın (KO) hisselerini satın aldı ve halka asla bir hisse satmayacağını açıkladı.

Bazı piyasa katılımcıları, uzun tutma sürelerinin güncel olmadığı ve sıkıcı olduğu muhafazakar stoklara dayalı bir yatırım felsefesi düşünebilirler. Nobel Ekonomi Bilimi kazanan Paul Samuelson'un “Yatırım yapmak boyayı kuru veya otların büyümesini izlemek gibi olmalıdır. Heyecan istiyorsanız, 800 $ alın ve Las Vegas'a gidin. ”

2. Spekülasyon

1930'da “Spekülasyon Sanatı” nın yazarı ve ABD'deki ilk yatırım fonlarından birinin kurucusu olan Philip Carret'e göre, spekülasyon “fiyatlarındaki dalgalanma ile kar elde etme beklentisi içinde menkul kıymet veya emtia alımı veya satımıdır. ” Garret, Benjamin Graham tarafından yaygınlaştırılan temel analizi, genel piyasa fiyat eğilimlerini belirlemek için Jesse Lauriston Livermore gibi erken teyp okuyucuları tarafından kullanılan kavramlarla birleştirdi..

1960 yılında İstikrarsızlaştırmanın Savunması Spekülasyonunda yazan Milton Friedman, halkın çoğunun spekülasyonları kumarla eşitlediğini ve yatırım felsefesi olarak hiçbir değeri olmadığını kaydetti. Bununla birlikte, Friedman spekülatörlerin diğerlerine göre genellikle bir bilgi avantajına sahip olduklarını ve başkalarının daha az bilgili olduklarında kar elde etmelerini sağladığını iddia ediyor. Başka bir deyişle, spekülasyon, bilgide algılanan bir avantaja göre menkul kıymetlerin alım satımı olarak tanımlanabilir..

Sertifikalı bir finansal planlamacı (CFP) ve dört "Aptallar için Yatırım Yatırımı" kitabının yazarı Paul Mladjenovic, spekülasyonun en iyi noktasını açıkladı: “Paranızı, pazarın geri kalanının para - gerçekleşmeden önce. ”

1940 ZAMAN makalesinde “en muhteşem yaşayan ABD hisse senedi tüccarı” olarak adlandırılan Jesse Lauriston Livermore, kova dükkanlarında stok satın alma ve satma becerisini geliştirdi - müşterilerin bahis koyduğu günümüzün pist dışı bahis salonlarının eşdeğeri olan düzensiz işletmeler Bloomberg'e göre hisse senetlerinin fiyat hareketi. Menkul kıymetler el değiştirmedi ve işlemler borsalardaki hisse fiyatlarını etkilemedi. Livermore'un hisse senedi fiyatlarının hareketindeki kalıpları tespit etme ve yorumlama yeteneği onu hızlı bir şekilde yaptı istenmeyen adam dükkanlarda, Las Vegas ve Atlantic City kumarhanelerinden kart sayaçları yasaklanıyor.

Ancak Livermore'un hisse senedi fiyatlarına odaklanması ve fiyat değişikliklerinin örüntüleri, şimdi destek ve direnç seviyeleri olarak bilinen "pivot noktalarını" tanımlamasını sağladı. Destek seviyesinden sekerken hisse satın aldı ve direnç seviyesine yaklaştıklarında sattı. Livermore, hisse senetlerinin trendlerde hareket ettiğini, ancak borsa katılımcılarının ruh haline bağlı olarak yön değiştirebileceğini anladı. Buna göre, “Bir Hisse Senedi Operatörünü Anımsatıyor” adlı kitabında, zararları hızlı bir şekilde azaltma ve kârların yayılmasına izin verme stratejisini savundu..

Diğer Livermore hisse senedi alım satım kuralları aşağıdakileri içerir:

• Yükselen hisse senetleri al ve düşen hisse senetlerini sat.
• Sadece piyasa açık bir şekilde yükseliş ya da yükselişte olduğunda işlem yapın; sonra genel yönünde ticaret yapın.
• Düşen bir hisse senedinden daha fazlasını satın alarak kayıpları asla ortalamaya almayın.
• Asla bir marj çağrısı ile karşılaşmayın - ticaretten çıkın.
• Hisse senetleri yeni bir zirveye ulaştığında uzayın; yeni bir düşük seviyeye ulaştıklarında kısa satmak.

Livermore, pazarların asla yanlış olmadığını, ancak sık sık görüşlerin yanlış olduğunu belirtti. Sonuç olarak, hiçbir ticaret stratejisinin% 100 oranında kar sağlayamayacağı konusunda uyardı. Livermore ve benzer bir felsefeyi takip eden diğerleri, kâr fırsatı kolayca ortaya çıkana kadar - pazar dışı - kenarda olmak istiyorlar.

Livermore'un kullandığı teknikler, Livermore'un pivot noktalarını, baş ve omuz modelleri, hareketli ortalamalar, bayraklar, flamalar ve göreceli güç göstergeleri gibi fiyat değişikliklerinin daha ezoterik fiyat ve hacim modellerine genişleterek şimdi teknik analiz olarak bilinen şeye dönüştü. John Magee ve Roberts Edwards liderliğindeki teknisyenler - fiyat spekülasyonunun incisi olduğunu iddia eden yazarların “Hisse Senedi Trendlerinin Teknik Analizi” yazarları - “köktendincilerin [yatırımcılar] çalışmasının zaten geçmişte olduğu geçmiş bilgi olduğunu iddia ediyorlar tarih ve steril, çünkü pazar geçmişle ve hatta bugünle ilgilenmiyor! Kısacası, piyasanın kendisi tarafından belirlendiği üzere, devam eden fiyat, istatistiksel analistin öğrenmeyi umabileceği tüm temel bilgileri (artı, belki de sadece birkaç içeriden bilinen, belki de bir kısmı sırdır) ve eşit veya daha da büyük önem taşıyor. ”

Spekülasyon veya teknik analizin altında yatan varsayım, örüntülerin kendilerini tekrar etmesidir, bu nedenle uygun şekilde yorumlanmış geçmiş ve mevcut fiyatların gözden geçirilmesi gelecekteki fiyatları yansıtabilir. Varsayım 1970 yılında Chicago Üniversitesi'nde finans profesörü ve Nobel ödüllü Eugene Fama tarafından Finans Dergisi'nde “Verimli Sermaye Piyasaları: Teori ve Ampirik Çalışmaların Gözden Geçirilmesi” başlıklı makalesine itiraz edildi. Fama, menkul kıymet piyasalarının son derece verimli olduğunu ve tüm bilgilerin menkul kıymet fiyatında zaten indirgenmiş olduğunu ileri sürdü. Sonuç olarak, ne temel ne de teknik analizin, bir yatırımcının rastgele seçilen bireysel hisse senedi portföyünden daha fazla getiri elde etmesine yardımcı olmayacağını önerdi.

Fikirleri halk arasında Etkin Pazar Hipotezi (EFH) olarak kapsüllendi. EFH eleştirmenlerini kabul ederken, Yale Yönetim Okulu dekanı ekonomist, “Wall Street'ten Rastgele Bir Yürüyüş” yazarı Dr. Burton Malkiel hipotezi savunuyor. Borsaların “bazı akademik gazetelerin bize inandığından çok daha verimli ve çok daha az öngörülebilir olduğunu iddia ediyor… hisse senedi fiyatlarının [davranışı] yatırımcıların riske uyarlanmış olağanüstü getiriler elde etmelerini sağlayan bir portföy ticaret fırsatı yaratmıyor.”

EFH üzerindeki akademik savaş devam ederken, spekülatörler - teknik analiz taraftarları, en uygun satın alma ve satış anlarını seçmek için felsefeyi en iyi yöntem olarak benimsemeye devam ediyor..

3. Ticaret

Teknolojideki ilerlemeler, daha düşük komisyon oranları ve çevrimiçi aracı kurumların ortaya çıkışı, bireylerin piyasayı takip etmek ve yorumlamak için karmaşıklığı artıran araçlar ve sistemler kullanmalarını sağlamıştır. Bireyler ve Wall Street firmaları, mikrosaniyede devasa stok pozisyonları satın almak ve satmak için yapay zeka programları ve karmaşık algoritmalar kullanan yeni bir ticaret felsefesini benimsedi..

Bir tüccar, kısa bir süre içinde menkul kıymet alıp satan, genellikle tek bir işlem gününden daha az pozisyonda olan kişidir. Etkili bir şekilde, steroidler üzerinde bir spekülatördür, sürekli olarak hızlı bir kâr ve bir sonraki fırsata geçme yeteneğini sağlayacak fiyat oynaklığını arar. Tahmin etmeye çalışan bir spekülatörün aksine gelecek fiyatlar, tüccarlar odaklanmak mevcut eğilimler - eğilim bitmeden küçük bir kar elde etmek amacıyla. Spekülatörler başlamadan önce tren deposuna ve trenlere giderler; tüccarlar iyi bir sürüş umuduyla hareket eden bir treni aramak için kalabalık yoluna koşarlar..

Ticaretin büyük kısmı, fiyat eğilimlerini ve yer siparişlerini analiz etmek için finansal kurumların programlanmış sistemleri aracılığıyla gerçekleşir. Duygu alış-satış kararından kaldırılır; spesifik kriterlere ulaşıldığında ve ulaşıldığında işlemler otomatik olarak girilir. Bazen “algoritmik veya yüksek frekanslı ticaret (HFT)” olarak adlandırılır, getiriler olağanüstü yüksek olabilir. 2016 yılında yapılan bir HFT araştırması, HFT firmalarının sabit maliyetlerinin esnek olmadığını ortaya koydu, bu nedenle daha fazla ticaret yapan firmalar,% 59,9 ila yaklaşık% 377 arasında değişen ticari getirileri olan daha az işlem yapan firmalardan daha fazla kar elde ediyorlar.

Yüksek frekanslı ticaretin ve faaliyete katılan firmaların etkisi tartışmalı bir konudur - 2014 Kongre Araştırma Servisi, Michael Lewis'in “Flash Boys” kitabında ayrıntılandırıldığı gibi fiyat manipülasyonu ve yasadışı ticaret yöntemlerinin ayrıntılı örneklerini rapor etmektedir. Ayrıca, otomatik ticaretin piyasa likiditesini azalttığı ve 6 Mayıs 2010'da piyasa çökmesi ve toparlanması gibi büyük piyasa aksaklıklarını daha da kötüleştirdiğine dair endişeler var - Dow Jones Industrial Average 36 dakikada 998.5 puan (% 9) düştü. Benzer bir kaza, Dow piyasada 1000'den fazla puan düştüğünde 24 Ağustos 2015'te meydana geldi. Piyasaları sakinleştirmek için alım satım gün boyunca 1.200'den fazla durduruldu.

Birkaç kişi büyük kurumların ticaret alışkanlıklarını taklit etmek için finansal yeteneğe sahip olsa da, günlük ticaret borsada popüler bir strateji haline gelmiştir. Bir California Western Law Review raporuna göre, günlük işlemcilerin% 99'unun nihayetinde parasının bitip tükendiğine inanılmasına rağmen günlük ticaret taraftarları cezbetmeye devam ediyor. Birçoğu, müşterilere talimat ve otomatik ticaret yazılımı satışından kazanç sağlayan düzensiz bir endüstri olan günlük ticaret eğitim firmalarının katılımı nedeniyle günlük tüccarlar haline geliyor. Satış materyalleri, yazılımın Goldman Sachs gibi büyük tüccarların sofistike, pahalı yazılım programlarına benzediğini ima ediyor..

Günlük ticaret kolay değil, herkes için. Maverick Trading'in yönetici ortağı Chad Miller'a göre, “Herkes onu [günlük ticaret] yüceltiyor, ama bu zor bir iş… sadece bilgisayarı açıp hisse senedi satın alamaz ve para kazanmayı umamazsınız.” Günlük işlem genellikle her gün onlarca işlem, işlem başına küçük karlar ve aracı kurumdan teminattan alınan borç kullanımı anlamına gelir. Buna ek olarak, beş günlük bir dönemde belirli bir menkul kıymeti günde dört veya daha fazla kez alıp satan marj tüccarları “kalıp günü tüccarları” olarak nitelendirilir ve gerekli özsermaye dengesi en az 25.000 $ olan özel marj kurallarına tabidir.

Her yıl piyasaya yeni giren trader'ların sayısına rağmen, birçok menkul kıymet firması ve danışmanı stratejiyi açıkça caydırıyor. Motley Fool, “günlük ticaretin kumar gibi olmadığını; size ve üst üste herhangi bir kar iyi bir yığın gözden kayboluyor güverte ile kumar gibi. ”

4. Bogleheads (Endeks Fonu Yatırımı) - Yeni Bir Felsefe

Tutarsız getiriler ve köktendinci ya da spekülatör stratejisini etkili bir şekilde uygulamak için zaman gereksinimlerinden öfkeli olan birçok menkul kıymet alıcısı, yatırım fonları aracılığıyla profesyonel portföy yönetimine yöneldi. Yatırım Şirketi Enstitüsü'nün Yatırım Fonu Hissedarları Profili 2015'e göre, 2015 yılının ortalarına kadar yaklaşık 91 milyon kişi hanehalkının finansal varlıklarının beşte birini temsil eden bir veya daha fazla yatırım fonuna sahipti. Maalesef Enstitü, çok az fon yöneticisinin uzun süre boyunca piyasayı sürekli yenebileceğini öğrendi. The New York Times'a göre, “Gerçek şu ki, çok az sayıda profesyonel yatırımcı yükselen piyasadan daha iyi performans göstermeyi başardı [2010-2015].”

Fama ve Samuelson'ın çalışmalarından etkilenen, Wellington Yönetim Grubu'nun eski başkanı John Bogle, Vanguard Group'u kurdu ve 1975'te pasif olarak yönetilen ilk endeks fonunu yarattı. Şimdi Vanguard 500 Endeks Fonu Yatırımcı Payları $ 3000, Vanguard tarafından yönetilen birçok benzer endeks fonunun öncüsüdür - dünyanın en büyük endeks yatırım fonu, Vanguard 500 Endeks Fonu Amiral Payları, 146.3 milyar dolarlık varlık ve minimum 10.000 dolarlık yatırım gereksinimi ile.

Endeks yatırımı konusunda sektör şüphelerine rağmen, Bogle'ın endeks yatırımına olan inancı sarsılmamıştı. Aşağıdaki ifadeler görüşlerini ifade eder ve “Ortak Hisse Yatırımı için Küçük Kitap: Borsa Getirilerinin Adil Payını Garantilemenin Tek Yolu” kitabının temelini oluşturur.

• Grup olarak yatırımcılar piyasadan daha iyi performans gösteremez çünkü piyasa.
• Bir grup olarak yatırımcılar piyasayı düşük performans göstermelidir, çünkü katılım maliyetleri - büyük ölçüde işletme giderleri, danışmanlık ücretleri ve portföy işlem maliyetleri - pazarın geri dönüşünden doğrudan bir kesinti oluşturur.
• Çoğu profesyonel yönetici uygun pazar endekslerini geride bırakmaz ve bunu yapan kişiler geçmişte başarılarını nadiren tekrarlarlar.

Fon, başlangıçta Forbes da dahil olmak üzere, “Her İki Evin Üzerinde Bir Veba” başlıklı Mayıs 1975 tarihli bir makalede “Bogle's Folly” olarak alay edildi. (Dergi, 26 Ağustos 2010 tarihli makalesinde Forbes yazarı William Baldwin'in resmini geri çekti.) Fidelity Investments Başkanı Edward C. Johnson III, “Endeksine inanamıyorum” diyerek büyük yatırımcı kitlesinin ortalama getirilerden memnun kalacağıdır. Oyunun adı en iyisi olmak. ” Fidelity daha sonra ilk endeks fonunu - Spartan 500 Endeks Fonu - 1988'de sundu ve bugün 35'ten fazla endeks fonu sunuyor.

Endeks yatırım fonlarının başarısı ile, borsada işlem gören fonların (ETF'ler) 18 yıl sonra S&P 500 Mevduat Makbuzu (kısaca “örümcek” olarak adlandırılır) ile ortaya çıkması şaşırtıcı değildir. Pasif endeks fonlarına benzer şekilde, ETF'ler çeşitli güvenlik ve emtia endekslerini takip eder, ancak adi hisse senedi gibi bir borsada işlem yaparlar. 2014 yılı sonunda ICI, toplam varlıkları 2.1 trilyon $ olan 382 endeks fonu olduğunu bildirdi.

Birçok çalışma Bogle'ın piyasayı yenmenin neredeyse imkansız olduğunu iddia ettiğini doğruladı. The Maryland Üniversitesi finans profesörü ve “Yatırım Fonu Performansında Yanlış Keşifler: Alfaları Tahmin Etme Şansını Ölçme” adlı ortak yazar Dr. Russell Wermers, The New York Times gazetesinde yenilen fon sayısının tüm tarihlerinin üzerindeki pazar o kadar küçük ki, az sayıdaki kişi “sadece şanslı” idi. Piyasadan daha iyi bir fon seçmeye çalışmanın “neredeyse umutsuz” olduğuna inanıyor.

Amerika'nın en büyük yatırımcılarından bazıları:

• Warren Buffett. Sage of Omaha, 1996 Berkshire Hathaway hissedarı mektubunda, “Çoğu kurumsal ve bireysel yatırımcı, adi hisse senedine sahip olmanın en iyi yolunu bulacaktır asgari ücret ödeyen bir endeks fonu yoluyladır.”
• Dr. Charles Ellis. 2014 yılında Finansal Analistler Dergisi'nde yazan Ellis, “Uzun vadeli veriler, yatırımcıların aktif performans yatırımından düşük maliyetli endekslemeye geçerek fayda sağlayacağını sürekli olarak belgeliyor.” Dedi.
• Peter Lynch. Finansal medya tarafından 1977-1980 yılları arasında Fidelity Investments'ta Magellan Fonu'nu yürütürken gösterdiği performans için “efsane” olarak nitelendirilen Lynch, Barron'un 2 Nisan 1990 tarihli makalesinde “çoğu yatırımcının bir endeks fonunda daha iyi olacağını” söyledi.
• Charles Schwab. Dünyanın en büyük iskonto brokerlerinden birinin kurucusu Schwab, yatırımcıların “endeks fonları satın almasını” tavsiye ediyor. Çok fazla eylem gibi görünmeyebilir, ancak yapılacak en akıllı şey bu. ”

Endeks yatırımı taraftarları bazen “Bogle kafaları” olarak adlandırılır. Bireysel menkul kıymetlerden ziyade endeks fonları veya ETF satın alma kavramı genellikle varlık tahsisini içerir - bir portföydeki riski azaltma stratejisi. Çeşitli varlık sınıflarına sahip olmak ve portföyler arasında sınıflar arasındaki ilk tahsisi yeniden sağlamak için periyodik olarak yeniden dengelemek, genel oynaklığı azaltır ve portföy kazançlarının düzenli olarak toplanmasını sağlar.

Son yıllarda, bu prensiplerden yararlanan yeni bir profesyonel yönetim türü - robo-danışmanlar - popüler hale geldi. Yeni danışmanlar müşterinin yaşına ve hedeflerine göre ETF'lere tahsis edilen her birinin portföy yatırımlarını ve oranlarını önermektedir. Portföyler, geleneksel yatırım yöneticilerinden önemli ölçüde daha düşük ücretler için otomatik olarak izlenir ve yeniden dengelenir.

Son söz

Borsa kârları, özellikle kısa vadede zor olabilir. Sonuç olarak, aşırı risk almadan getirilerini en üst düzeye çıkarmak isteyenler, faaliyetlerini yönlendirmek için sürekli olarak mükemmel bir strateji ararlar. Şimdiye kadar hiç kimse% 100 geçerli bir yatırım felsefesi veya stratejisi keşfetmedi veya geliştirmedi. Yatırım guruları gelir ve gider, kaçınılmaz olana kadar acumenleri için övgü alırlar ve daha önce alçakgönüllü uzmanların kadrosuna katılırlar. Bununla birlikte, mükemmel bir yatırım felsefesi arayışı devam edecek.

Menkul kıymetler piyasasında bir katılımcı olarak, menkul kıymetlere sahip olmanın stresli olabileceğini bilmelisiniz. Yarının olaylarını ve yatırımcıların haberlere ve söylentilere nasıl tepki vereceğini bilmediğiniz gibi, borsada kesin bir kârınız yok. Yani servet ve hedeflerin bir araya geldiği günlerin tadını çıkarın, ama hayal kırıklığı zamanlarını hatırlayın ve hazırlanın, çünkü onlar çok olacak.

Menkul kıymet alım ve satım kararlarınızı yönlendiren nedir? Yukarıdaki felsefelerden biriyle başarılı oldunuz mu??