Mevcut ABD Federal Borcunu ve Bunun Sizin Üzerindeki Etkisini Anlama

Birleşik Devletler Federal Hükümeti borçlanması fikri özellikle korkutucu, ülkeyi ele geçiren ve değerli varlıklara haciz eden “yabancıların” imajlarını tetikliyor. Kredi ve borcun, paranın ortaya çıkmasından önce bile 5.000 yıldan fazla bir süredir ticaretin temeli olduğunu unutmak kolaydır..

Federal Hükümetin Borç Alma Gücü

Kongreye ABD Anayasası'nın 8. maddesi uyarınca ülkenin kredisi üzerinden borçlanma yetkisi verildi ve bu gücü 1791'den beri serbestçe kullandı. Aslında o zamandan beri sadece bir yıl var - 1836 - bu sırada federal bir borç yoktu. Borç düzeyi, yıllık bütçe fazlası veya açığına bağlı olarak artar ve düşer. Ancak borç genellikle 1974'ten beri artıyor.

Bazı analistler, borcun ekonominin çökmesine, daha yüksek işsizliğe ve gelecekteki hükümet hizmet ve programlarında ciddi kesintilere yol açacak bir “saatli bomba” olduğunu iddia ediyorlar. Diğerleri daha hüzünlü, ekonomi iyileştikçe, dış savaşlar sona erdiğinde ve sağlık hizmetlerindeki sınırsız büyümenin azalmasıyla borç seviyesinin gerilemesini bekliyor.

Ancak birçok soru kalıyor: Gerçekler neler? Geleceğiniz için ne kadar endişelenmelisiniz? Kuşakınız çocuklarınıza ve torunlarınıza tartışılmaz bir borç veriyor mu??

Bugün ABD Federal Borçları

Kasım 2012'nin başlarında, federal borç 16 trilyon dolardan fazlaydı, bu rakam günlük yaşamda anlaşılması zor olan bir rakamdı. Ulusal borç o kadar büyüktür ki, aslında geri ödeme:

• Saniyede 1 $ oranında 512 Milyon Yıl. Başka bir deyişle, dinozorlar bu ödemeleri yapsaydı, ödenmemiş bakiyenin yarısından fazlası ödenmemiş olarak kalacaktır..
• Bugüne Kadar Dünyada Üretilen Tüm Altınlar. Kupa ons başına 1.681.80 dolarlık bir altın fiyatıyla, federal borç 9,652,726,026 troy onsuna eşdeğerdir. Jeologlar, bugüne kadar dünyada üretilen tüm altınların yaklaşık 10 trilyon ons olduğunu tahmin ediyorlar..
• ABD'de Geri Kazanılabilir Petrolün Hemen Tümü. Borç, varil başına 85 $ 'dan yaklaşık 191 milyar varil petrole eşdeğerdir. ABD Enerji Bilgi İdaresi, bugün ülke için “teknik olarak geri kazanılabilir 218,9 milyar varil rezervi” - veya mevcut oranlarda yaklaşık 27 yıllık tüketim tahmin ediyor.

Bu örnekler, ABD'nin mevcut durumunun çok kötü olduğunu ve borçları ödemek için acil adımlar atılmadıkça ülkenin mali uçurumun başına geçtiğini gösteriyor.

Bununla birlikte, bu kadar büyük sayılara bakarken, gerçek bir resim elde etmek için farklı bir perspektife sahip olmak yararlıdır. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri dünyanın geri kalanıyla karşılaştırıldığında aşağıdaki özelliklere sahiptir:

1. En Büyük Ekonomi. ABD, 2012 için 15 trilyon dolardan fazla olduğu tahmin edilen gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) ile dünyadaki en büyük ekonomiye sahiptir, yaklaşık ikinci (Çin), üçüncü ((Japonya) ve dördüncü toplamın toplamı Dünyanın en büyük (Almanya) ekonomileri - ve Amerika Birleşik Devletleri hala dünya çapında 2009 ekonomik çöküşünün etkilerinden kurtuluyor.
2. En Zengin Vatandaşlar. Şubat 2012'de Forbes'a göre Amerika Birleşik Devletleri, dünyanın en büyük üçüncü nüfusu 300 milyondan fazla olmasına rağmen, kişi başına dünyanın en zengin yedinci ülkesi. Listedeki en kalabalık ülke olan Hollanda'nın 17 milyondan az insanı var. Listede bir numara olan Katar, Philadelphia'da rahatça yaşayabilecek bir nüfusa sahip.
3. Büyük Varlık Tabanı. Amerika Birleşik Devletleri'nin toplam finansal ve finansal olmayan varlıklarının Federal Rezerv tarafından 250 trilyon dolardan fazla olduğu tahmin edilmektedir; maddi duran varlıklar (gayrimenkul ve ekipman) 2010 yılında 56 trilyon dolar daha ekledi. Ülkenin tüm yükümlülükleri göz önüne alındığında, Federal Rezerv ülke için 75 trilyon dolardan fazla net bir değer öngörüyor (toplam varlıklar toplam yükümlülükleri net değere eşittir). Birkaç ülke ekonomik rakamları kadar şeffaf olduğu için, gerçek karşılaştırmalar yapmak zordur, ancak ABD'nin varlık tabanının dünyanın en büyüğü olduğunu varsaymak güvenli görünmektedir.
4. En Cazip İş Ortamı. Dünya Ekonomik Forumu'na göre, 2012-2013 Küresel Rekabet Edebilirlik Raporunda yedinci sırada yer alan ABD, dünyanın en rekabetçi ülkelerinden biri olmaya devam ediyor. Aynı rapor, Çin'i bazıları tarafından bir sonraki “büyük ekonomik rakip” olarak nitelendirerek listede 27. sırada yer alıyor. Raporda ABD'nin önünde yer alan ülkelerden en büyüğü Almanya'nın ABD'nin dörtte biri GSYİH'sına sahip. ABD, Amerika'nın tüm imalat işlerinin denizde taşındığına inanmasına rağmen, dünyada üretilen malların yaklaşık beşte birini üreten dünyanın en büyük üreticisidir..
5. Dünyanın En İyi Kredisi. ABD hükümet borcu, 2011 yılı borç tavanı çöküşünün ardından bile dünyanın en güvenli olduğu düşünülüyor ve pozisyonu için neredeyse hiçbir rakip yok. Yabancı yatırımcılar, özellikle Çin ve Japonya, şimdi 5 trilyon dolardan fazla borca ​​sahipler ve faiz oranlarını cari enflasyon oranlarından daha düşük olan ABD borcunu satın almaya istekli olmaya devam ediyorlar. Temmuz 2012'de Çin ve Japonya ABD menkul kıymetlerine sahip olmaları sırasıyla 2.6 milyar dolar ve 7 milyar dolar arttı. Yabancı yatırımcılar bir bütün olarak o ay yaklaşık 74 milyar dolarlık Amerikan borcu satın aldı.

Basitçe ifade etmek gerekirse, Amerika, eşsiz ekonomik, finansal ve sosyal varlıklarla dünyanın gördüğü en büyük üretken motordur.

Ulusal Borç Ne Zaman Çok Büyük??

Ülkenin borcu hem yerli hem de yabancı alıcılar için cazip olmaya devam ederken, borç çok büyürse dezavantajları ve tehlikeleri vardır. Çok fazla devlet borcunun dezavantajları şunları içerebilir:

• Özel Sektör Fonları ile Vahim Rekabet. Herhangi bir zamanda, tüm borçlular için - devlet veya özel - sınırlı fonlar mevcuttur. Bu fonlar için rekabet eden daha fazla işletme (başka bir deyişle, daha fazla kredi talebi), daha fazla sermaye çekmek için faiz oranlarını artırır. Sonuç olarak, borçluların büyüme için fon elde etmeleri veya mevcut üretimi sürdürmeleri zorlaşıyor.
• Yüksek Vergiler ve / veya Hizmet Kısıtlaması. Faiz oranları yükseldiğinde, ülkeler yıllık gelirlerinin daha fazlasını ödenmemiş borçlarına hizmet etmeye ayırmalıdır, bu da vergileri artırmaya veya hükümet harcamalarını azaltmaya neden olur, genellikle popüler sosyal programlar.
• Pazarda Rekabet Edebilirlik Kaybı. Üretim maliyetleri daha yüksek vergilerden ve işgücü huzursuzluğundan arttıkça, bir ülkenin ürünleri yerli ve yabancı alıcılar için daha az çekici hale gelir ve ekonomik ve finansal felaketlerin aşağı yönlü bir döngüsünü tetikler..
• Ekonomik Malaise. Ülkeler sosyal programları kesmeye ve vergileri artırmaya zorlandığında, genellikle ekonomik durgunluk ve sosyal kargaşa meydana gelir. İşsizlik başarısız olduğunda işsizlik artar, yıllarca hatta on yıllarca sürebilen bir döngü.

Ekonomistlerin çoğu, gerçek miktarından ziyade ulusal borç seviyelerindeki eğilim ile ilgilenmektedir. Ülkenin yıllardır gelirlerinden daha fazla harcama yapması, gelecekten bugünü ödemesi için borç alması. Ekonomistlerin endişesi artıyor çünkü çoğu Amerikan masrafı yatırım yerine tüketim odaklı.

ABD, altyapısının bakımını erteledi, eğitim, enerji ve teknolojideki gerekli iyileştirmeleri erteledi ve yerine vergi kesintileri, pahalı ülke inşası ve pahalı, gereksiz sübvansiyonların yerleşik etkili faiz gruplarına tercih edilmesini erteledi. Yavaşlatılmaz veya durmazsa, sürekli artan borç eğilimi, gelecek nesil Amerikalıların devam eden dünya liderliğini, ekonomik başarısını ve kişisel özgürlüğünü mahrum edecektir..

ABD Borçlarının Tarihsel Düzeyleri ve Borç / GSYİH Oranı

Ekonomistler genel olarak toplam borç miktarını ülke GSYİH'sı ile karşılaştırarak devlet borçlarını analiz ederler. Örneğin, borç 10 trilyon dolar ve gayri safi yurtiçi hasıla 15 trilyon dolar olsaydı, bu oran% 66.7 olurdu.

II. Dünya Savaşı'ndan sonra, Amerika Birleşik Devletleri için oran 1945'te% 112'ye yükseldi (ülke o tek üretim yılında ürettiğinden daha fazla borcu vardı) ve daha sonra 1974'te% 24,6'ya düştü. Bu oran istikrarlı bir tırmanışa başladı. Başkan Clinton'un ilk döneminin başında% 49,5'e yükseldi, görevinden ayrıldığında% 34,5'e düştü ve o zamandan beri arttı. Cumhuriyetçi Cumhurbaşkanı George W. Bush ve Demokrat Cumhurbaşkanı Barack Obama'nın politikaları sonucunda, borç / GSYİH oranı 2010 yılı sonunda% 94'e yükselmişti..

ABD Borçları Diğer Ülkelere Göre

Aynı temeldeki diğer büyük sanayileşmiş ülkelerle (borç / GSYİH) karşılaştırıldığında, sadece Japonya ve İtalya ABD'den daha yüksek oranlara sahiptir.

% 225 gibi şaşırtıcı bir orana sahip olan Japonya, 1991 yılında emlak balonunun patlamasının ardından 2008 yılında dünyadaki durgunluk ve sürekli tüketici güveni eksikliğinden sonra durgunluktan muzdarip olmaya devam ediyor..

İtalya'nın% 118'in üzerinde bir borç / GSYH oranı vardır ve Euro Bölgesi'ne üyeliğini sürdürmek için çeşitli kemer sıkma önlemleri dayatmaya çalışmaktadır. 2010 sonunda, Fransa, Kanada, İngiltere ve Almanya için oranlar sırasıyla% 84.2,% 81.7,% 76.7 ve% 75.3 idi..

Optimum Ulusal Borç

Çoğu ekonomist,% 90'ın üzerindeki borç / GSYH oranlarının, öncelikle tüketicilerin zihninde yarattıkları belirsizlik nedeniyle ekonomik büyümeye zararlı olduğu konusunda hemfikirdir. Bazı ekonomistler oranın% 80 borç / GSYİH'ya geçmesiyle olumsuz ekonomik etkilerin başladığını öne sürdüler.

Sonuç olarak, saygın bir iktisatçı mevcut ABD borç / GSYİH oranının uzun vadede sürdürülebilir olduğunu öne sürmez; münazara, borç oranını azaltmak için alınacak önlemleri ve önlemlerin alınması gereken süreyi göstermektedir. ABD gayrimenkul ve bankacılık sektörlerindeki son mali felaketler ve mevcut küresel durgunluk nedeniyle önerilen çözümler daha karmaşıktır.

Uyarı kelimesi

Ulusal borcu analiz ederken, ekonomistler genellikle federal destekli mortgage kredileri gibi Federal Hükümetin garantilerinden kaynaklanabilecek potansiyel borçlarla değil, konularını genellikle hükümet veya kurumları tarafından çıkarılan gerçek borçla sınırlar. Buna ek olarak, Sosyal Güvenlik, Medicare ve Medicaid gibi programlara ödenmemiş yükümlülükler, katıldıkları yılın dışında hariç tutulur.

Bu garanti ve yükümlülüklerden doğan potansiyel yükümlülükler önemli olmakla birlikte, gerçekte çağrılma olasılığı risk açısından nispeten düşüktür. Ayrıca, Sosyal Güvenlik, Medicare ve Medicaid gibi programlar gelirleri artırmak ve / veya harcamaları azaltmak, böylece uzun vadeli potansiyel yükümlülükleri ortadan kaldırmak için değiştirilebilir..

Daha Düşük Borç / GSYH Oranının Görünümü

Ulusal borç çekişleri ve akışları, ABD'nin her yıl bütçede sahip olduğu yıllık açık veya fazlaya bağlıdır. Basitçe ifade etmek gerekirse, vergiler devlet harcamalarını karşılayacak veya aşacak kadar yüksek olduğunda, ulusal borç seviyesi sabit kalır veya azalır. Vergiler harcamalardan daha az olduğunda, bir açık oluşur ve ulusal borç artar.

Son 12 yılda ulusal borçtaki artış, vergilerin azaltılmasının (genellikle “Bush vergi indirimleri” olarak adlandırılmaktadır) ve artan harcamaların (savaşlar, Medicare'deki reçeteli ilaç kapsamı ve bankacılık ve otomobil endüstrilerinin kurtarılması) doğrudan sonucudur. . 2000 yılında gayri safi yurtiçi hasıla 7 trilyon dolar olan ulusal borcu 10 trilyon dolardan biraz daha azdı. GSYİH son 12 yılda% 50 büyümüş olsa da, federal borç iki kattan fazla arttı, seçilmiş yetkililerin seçmenlerinin sert gerçeklerle yüzleşmek istememelerinin doğrudan sonucu: Ücretsiz öğle yemeği diye bir şey yoktur..

Öngörülen GSYİH Büyümesi ve Bütçe Açığı

2012 yılı Ocak ayında, Kongre Bütçe Ofisi (CBO), yurt içi ekonomik büyümenin yavaşlaması,% 7 ile% 8 arasında devam eden işsizlik ve Avrupa bankacılık ve mali sorunun kötüleşmesi ile birlikte, on yılın sonunda bütçe açıklarının devam etmesine rağmen - azalmaya devam etmesini öngördü. . Her ne kadar çeşitli ekonomistler ABD GSYİH'sini 2020'de yıllık% 2,84 büyüme oranına eşit olarak 20 trilyon doların biraz üzerinde tahmin etse de, CBO 2020'de% 90'lık bir borç / GSYİH oranı beklemektedir..

Devam eden açıklar, yılda 250.000 $ 'dan az gelir elde eden aileler için Bush vergi indirimlerinin uzatılmasının ve alternatif asgari vergide planlanan değişikliklerin ortadan kaldırılmasının sonucudur. CBO'nun direktörü Douglas W. Elmendorf'a göre, “Bu değişiklikler gelirleri 2020 yılına kadar toplam 3 trilyon dolar azaltıyor.” CBO rakamları, gelecekteki açıkları ortadan kaldırmak veya ulusal borcu azaltmak için gelecek yıllarda uygulanabilecek vergi veya harcama politikalarında değişiklik öngörmemektedir..

Hükümetin her seviyesindeki ABD vergileri diğer sanayileşmiş ülkelerden daha az olsa da (GSYİH'nin% 25'i ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün 33 üyesi için ortalama% 35), Amerikalıların vergileri azaltma isteği - veya tersine, vergileri artırma konusundaki isteksizlikleri - büyük olasılıkla ulusal bir acil durum sıkıntısı çekecek.

Aynı zamanda nüfus yaşlanmakta, sağlık ve emeklilik maliyetlerini artırmaktadır; ülkenin altyapısı yaşlanıyor ve yenilenmesi ve onarılması gerekiyor; ve Amerika'nın güvenliği aşırılık yanlıları ve teröristler tarafından tehdit ediliyor. Popüler yetkilendirme programlarında önemli bir düşüş öngörmek zordur. İki savaşın sonu, sağlık hizmetlerinin maliyetindeki yavaş büyüme ve iyileşmeye başlayan bir ekonomi öngörülen açıkları azaltacaktır, ancak bu faktörlerin ulusal borç artışlarının uzun vadeli eğilimini tersine çevirmek yeterli olmayacaktır..

Son söz

Çok trilyon dolarlık bir ulusal borç hakkındaki konuşmalar ve endişeler, iş kaybetmekten veya üniversite için ödeme yapmaktan endişe duyan bir aile için önemsiz ve önemsiz görünebilir. Geleceğe 20 yıl emeklilik hakkında düşünmek ya da Çin, Japonya veya Almanya hükümetlerinin, eviniz sizin için ödediğinizden daha düşük bir değere sahip olduğunda ABD devlet tahvili satın alıp almadığına dikkat etmek zordur ve bir galon için 4 dolar ödüyorsunuz. gaz.

Yine de Kongre'nin sizin adınıza aldığı kararlar bugünkü yaşamınız, gelecekteki yaşamınız ve çocuklarınızın yaşamları üzerinde ciddi olumsuz etkiler yaratabilir. Çok fazla devlet borcunun olumsuz etkilerini anlamak için Yunanistan, İspanya ve İtalya ülkelerinden başka bir yere bakmanıza gerek yok.

Aynı zamanda, hükümet programlarını kesmek veya vergileri önemli ölçüde artırmak için yapılan acımasız önlemler, henüz büyümeye başlayan yeni bir ekonomik toparlanma altında bacakları kesebilir. Pek çok iktisatçı Japonya'nın 1990'lardaki “kayıp on yılın” katı hükümet politikalarının ve döngünün sonuna ulaşıldıktan sonra toparlanmayı teşvik etmemenin sonucu olduğuna inanıyor.

Başkan Obama'nın altyapı projelerine ve eğitime yatırım yaparken vergi mükelleflerinin en yüksek kesimi dışındaki herkese vergi indirimlerini uzatmaya yönelik önerilen yaklaşımının bugün uygun olduğuna inanıyorum. Hükümetin binlerce kişiyi ihtiyaç duyulan uzun vadeli projelerde istihdam etmesi - vergi ödeyecek, mal satın alacak ve özel işletmelere kendi şirketlerine yatırım yapmak için nedenler verecek - mantıklı. Sadece statüko ile su arıtmak veya başka bir durgunluk riskini almak aptalca görünüyor.

Daha yüksek vergiler hakkında ne düşünüyorsunuz? Devlet programlarının kesilmesi gerekiyorsa, hangileri?