7 Yatırım Fonu Performans Tedbirleri ve Derecelendirmeleri - Ne Anlama Geliyor

1. Tüm yatırımlar, mülkiyetin sahip olduğu varsayılan riske sahiptir.
2. Getiriler ve risk, tarihsel sonuçların matematiksel analizi ile objektif olarak ölçülebilir.
3. Potansiyel getiri ve altta yatan riskin korelasyonu sürekli olarak değişir ve maksimum potansiyel getiri ve minimum riskle yatırımlar elde etmek için fırsatlar sunar.

Bu varsayımlar modern portföy yönetimini örneklemektedir ve 1960'larda geliştirilen ve yaratıcıları için Nobel Ekonomi Ödülüne yol açan yaygın olarak kullanılan sermaye varlığı fiyatlandırma modelinin (CAPM) temelini oluşturmaktadır. Teknolojiyle etkinleştirilen Wall Street, risksiz kazanç elde etmek için keşfedilmemiş fırsatları tanımlamak için gizli, genellikle gizli ilişkiler arayan büyük miktarlarda geçmiş verilerini toplar ve analiz eder. Analizlerinin sonuçları genellikle özel yatırımcılar tarafından kamuya açıktır.

Hisse Senedi ve Yatırım Fonu Portföyü Tedbirleri

Ortak hisse senetleri, yatırım fonları ve yönetilen portföylere analistlerin performanslarını yargılamaları için bazı önlemler verilmiştir..

1. Alfa
Alfa, portföyün riske göre düzeltilmiş belirli bir ölçüt karşısındaki getirisinin ölçüsüdür. Kullanılan en yaygın kriter - ve aksi belirtilmedikçe, varsayabileceğiniz gibi - S&P 500'dür. Sıfırdan büyük bir alfaya sahip bir yatırım, verilen risk için daha fazla getiri sağlamıştır. Negatif bir alfa - sıfırdan küçük - karşılaştırmada düşük performans gösteren bir güvenliği belirtir; varsayılan risk için çok az kazanmıştır. Yatırımcılar genellikle yüksek alfa yatırımları ister.

2. Beta
Beta, bir yatırımın S&P 500 gibi başka bir piyasa endeksine karşı oynaklığının ölçüsüdür. Oynaklık, bir menkul değerin değer olarak geniş değişimler yaşama olasılığını gösterir. Beta 1.0 ise, yatırım S&P ile senkronize olarak hareket eder veya S&P'ye benzer bir volatilite ölçümü yaşar. Beta pozitifse, yatırım endeksten daha fazla hareket eder; eğer negatifse, yatırım endeksten daha az uçucudur. Örneğin, 2.0 beta sürümü piyasanın iki katı bir hareketi yansıtır. Piyasa fiyatında% 15'lik bir değişiklik olduğu varsayılarak, yatırım% 30 yukarı veya aşağı hareket edebilir. Muhafazakar yatırımcılar genellikle portföylerindeki oynaklığı azaltmak için düşük beta'lı yatırımları tercih ederler.

3. R-Kare Değeri
R kare değeri, beta sayısının ne kadar güvenilir olduğunun bir ölçümüdür. Sıfır ve 1.0 arasında değişir, sıfır güvenilirlik ve 1.0 mükemmel güvenilirliktir.

İki grafik, aynı dönemde S&P 500'ün oynaklığına kıyasla iki fon için geri dönüş değişkenliğini göstermektedir. Her y değeri, aynı dönemde S&P 500 getirilerine (x-değerleri) karşı çizilen bir fonun getirilerini temsil eder. Beta veya bu değerleri çizerek oluşturulan çizgi, her durumda aynıdır. Bu, her fon ile S&P 500 arasındaki korelasyonun aynı olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, daha yakın inceleme, ikinci grafikteki betanın, birinci grafikteki betadan çok daha güvenilir olduğunu, çünkü bireysel getirilerin (x) dağılımı çok daha sıkı olduğunu gösterir. Bu nedenle, R-kare değeri ikinci grafikteki fon için daha yüksektir.

4. Standart Sapma
Beta genellikle bir yatırımın S&P 500 gibi bir endekse karşı hareketini ölçerken, standart sapma bir yatırımın oynaklığını farklı bir şekilde ölçer. Standart sapma, yatırımın getirisini bir ölçütle karşılaştırmak yerine, bir yatırımın bireysel getirisini (örneğin, her gün kapanış fiyatı), aynı dönemdeki ortalama getirisine göre belirli bir dönemle karşılaştırır. Yatırımın ortalama getirisinden ne kadar bireysel getiri saparsa standart sapma o kadar yüksek olur.

Standart sapması 16.5 olan bir yatırım, standart sapması 12.0 olan bir yatırımdan daha uçucudur. Morningstar Ratings'e göre, S&P 500 için standart sapma son beş yıldır 18,8 oldu.

5. Sharpe Oranı
Stanford İşletme Okulu profesörü ve Nobel Ödülü'nü alanlardan biri olan Dr. William Sharpe tarafından sermaye varlık fiyatlandırma modeline katkısı nedeniyle geliştirilen Sharpe volatilite oranı, portföyün geri dönüşün risksiz bir ölçüsüdür dönüş. En sık kullanılan risksiz getiri, üç aylık ABD Hazine bonosundaki faiz oranıdır.

Dayanak noktası, bir yatırımcının portföyünde daha fazla oynaklık varsa daha yüksek getiri alması gerektiğidir. Teorik olarak, oran ne kadar yüksek olursa, portföyün getirisi o kadar güçlü olmuştur. 1.0 oranı, geri dönüşün alınan risk için beklenmesi gereken şey olduğunu, 1.0'dan büyük bir oran, oranın beklenenden daha iyi olduğunu gösterir ve 1.0'dan düşük, geri dönüşün alınan riski haklı göstermediğini gösterir. . Oynaklığa dönüş oranlarında yapılan düzeltmeler arasında Sortino oranı, Treynor oranı ve Modigliani risk ayarlaması performans ölçümü (RAP) bulunmaktadır.

6. Yakalama Oranları
Yakalama oranları veya bir portföyde yansıtılan belirli bir terim üzerindeki geniş piyasa hareketlerinin yüzdesi, bir portföy yöneticisinin performansını yansıtmanın daha basit bir yolu olarak düşünülmüştür. Örneğin, S&P 500 yönetilen portföy% 25 artarken% 20 artmışsa, portföy piyasa hareketinden daha fazla kazanç yakalamış ve yukarı yönlü bir yakalama olan 1,25 (% 25 /% 20) oranına sahip olacaktır. oran. Piyasa% 20 düşerse ve portföy% 25 düşerse, aşağı yönlü yakalama oranı da 1,25 olur ve bu da portföyün dönem için piyasadan daha düşük performans gösterdiğini gösterir. Genel olarak, yatırımcılar yükselen piyasalarda 1,0'dan büyük yakalama oranına ve 1,0'dan düşük aşağı yakalama oranına sahip bir fonu tercih ederler.

7. Bağımsız Derecelendirmeler
Lipper ve Morningstar gibi şirketler, yatırım fonlarını riske göre ayarlanmış performans esasına göre derecelendirmek için özel derecelendirme sistemlerine sahiptir. Morningstar yıldız kullanır ve bir fon kategorisindeki fonların ilk% 10'una beş yıldız verir. Lipper, yatırımcının hedefine bağlı olarak çeşitli farklı derecelendirmeler sağlar - toplam getiri, tutarlı getiri ve diğerleri. Zacks (Yahoo! Finance tarafından kullanılır) ve The Street gibi ortak kullanımda başka tescilli sıralama hizmetleri de vardır. Standard & Poor's ve Moody's gibi kredi derecelendirme hizmetleri, şirketleri kredi değerliliğini analiz eder ve sıralar.

Son söz

Zeki yatırımcılar, her zaman güvenilir olan tek bir oran ya da önlemin ya da tavsiye ve analizi her zaman doğru olan herhangi bir derecelendirme şirketinin olmadığını anlarlar. Analizleri ve sıralamaları birden fazla kaynakla kontrol etmek, akıllı yatırımın ve hangi yatırımların yatırılacağını belirlemede asla ihmal edilmemesi gereken bir süreçtir.

Yatırım stratejinizden bağımsız olarak, yönetilen veya yönetilmeyen portföyleri kendi yatırım hedeflerinize ve risk toleransınıza göre daha iyi değerlendirmek için çeşitli performans önlemlerini anlayın.